中国钢铁行业将迎来“大钢企时代”

9月21日，“2020年钢铁市场展望及风险控制研讨会”在南京举行。研讨会由大商所、南京钢铁和上海交通大学高级金融学院联合主办，来自钢铁产业企业代表、相关金融服务机构人士近50人参加了研讨会。

大商所会员服务部负责人表示，参观了南钢的生产线之后，感受很不一样，钢铁行业虽然归属于传统行业，但在管理创新、产品创新、科技创新上，做了多工作，创新意识很强。期货市场不仅需要服务好实体企业，同时更应该向实体学习创新精神，不断提升服务和内容，上市更多品种，为实体企业提供更多金融衍生品工具。他介绍，无论是近期大商所铁矿石的品牌交割，还是废钢的调研，以及与一些包括场外和其他金融机构的合作，都是希望真正为实体企业提供更多和更容易理解、使用的衍生品工具，让实体企业专注于技术与生产，其他风险管理等个性化需求由金融机构来提供和满足。

对于2019年钢铁行业的发展情况，南京钢铁市场部部长张秋生认为，全年钢市呈现高供应、高需求、高风险、高波动、快节奏、宽振荡格局。预计2019年全年钢价走势呈“M”形走势，上半年钢价高点出现在四月份，九十月份钢价有望修复性反弹，但涨幅有限，四季度钢价螺旋式下跌，幅度取决于宏观预期的修复。

“全年钢价重心下移，原料价格坚挺，剪刀差扩大，钢厂利润大幅收缩。1—7月钢铁行业利润总额1235.8亿元，同比下降23.9%，预计全年下降30%左右。”张秋生说。

分析2019年钢铁行业政策，南京钢铁证券部主任蔡拥政认为，上半年行业政策执行不及预期。他表示，钢铁行业目标要求是供给侧结构性改革需继续深化；严防新增产能和“地条钢”死灰复燃；钢铁企业应克制扩产冲动，积极维护市场供需平衡。但现实状况却是改革重心转向兼并重组和去杠杆；非会员钢铁企业产能增长较快；地方主导新一轮扩产动作，市场供需平衡或难以维持。

蔡拥政认为，我国钢铁行业将迎来“大钢企时代”。根据工信部制定的目标，到2025年，我国钢铁产业60%—70%的产量将集中在10家左右的大集团内，未来500万到1500万吨规模级别的企业数量将明显减少，取而代之的是包括8000万吨级的钢铁集团3—4家；4000万吨级的钢铁集团6—8家，出现亿吨级钢铁企业将是必然事件。

对于2020年黑色产业链如何做好风险管理，蔡拥政分析说，一是面临房地产市场政策调整带来的房地产投资下滑风险。钢厂和钢贸商库存偏高，可对钢材考虑合适的基差进行期货卖出套保；对螺纹钢、热卷期货主力合约，依据基差状况，择机卖出套保。

二是面临焦化行业供给侧改革带来的焦炭价格上涨风险，产业链可依据基差状况，对焦炭主力合约进行期货、期权买入保值；钢厂可按需采购，择机对焦炭主力合约进行买入保值。

三是面临行业供大于求，钢厂利润被挤压风险。产业链企业可降低现货库存，对自身钢材产量进行期货预销售，降低现货原燃料采购力度，对原燃料进行期货虚拟库存采购，选择远月期货合约进行虚拟钢厂锁利操作。