全球铁矿石需求将减少

2月26日，世界钢铁协会公布了2020年1月份全球64个纳入其统计国家的粗钢产量数据。数据显示，受中国粗钢产量增加推动，1月份，全球粗钢产量为1.544亿吨，同比增长2.1％。
       世界钢协表示，根据中国钢铁工业协会发布的预估值，1月份中国粗钢产量同比增长7.2％，达到8430万吨。与此同时，除中国之外的世界其他国家和地区的粗钢产量同比减少3.4％，降幅较去年同期的0.9％明显扩大。这与其此前发布的2019年数据所反映的趋势一致。2019年，全球生铁和粗钢产量分别同比增长了2％和3.4％，但除中国之外的世界其他国家和地区的总产量是下降的，降幅分别为0.7％和2.7％。这表明从全球来看，钢铁生产水平在进一步下降。

进一步看，根据2019年的数据，全球钢铁生产呈现出两个特点。一方面，从粗钢产量上看，除中国之外的世界粗钢总产量是下降的，其中产量增加的只有印度、美国、韩国和越南等少数几个国家；另一方面，从钢铁生产方式上看，世界粗钢产量的增量更多来自于基于电炉的短流程钢厂产量的增长，生铁的产量是下降的（注：粗钢产量并不直接等于生铁产量+电炉钢产量，但钢铁生产方式主要是基于高炉和基于电炉）。

这种变化，加上受疫情影响，将带动全球铁矿石需求下降。

全球大多数地区粗钢产量下降

分地区来看，2019年，除亚洲和中东地区外，世界其他国家和地区的粗钢产量同比均下降。其中，中东地区的粗钢产量增长主要来自于伊朗，其他国家为负增长；亚洲主要钢铁生产国中，除中国和印度粗钢产量保持增长外，日本和韩国均为负增长。

从生铁产量来看，2019年，除中国、印度和韩国之外，其他所有国家的生铁产量都是下降的。其中，巴西同比下降8.7％，德国同比下降6.5％，土耳其同比下降6.3％，日本同比下降3.1％，俄罗斯同比下降2.7％。尽管美国2019年的粗钢产量增长了1.5％，但其生铁产量同比下降了7.8％，这是由于其电炉钢比例高（2018年为68％）。伊朗也是类似情况，其粗钢产量在2019年增长了30％，达到3190万吨，但由于电炉钢比例高达90％，2019年其生铁产量仅为273.5万吨（同比增长15.8％）。

2020年1月份全球粗钢产量变化延续了2019年的特点。2020年1月份，欧盟28国粗钢产量同比下降12％，其中，德国同比下降17.7％；南美洲同比下降10.6％；独联体国家同比下降1.2％，其中俄罗斯同比下降4.1％；北美洲同比下降1.4％。与此同时，来自亚洲和中东的粗钢产量同比增加，其中亚洲增加的产量来自中国。除中国外，亚洲粗钢产量同比减少4％。此外，伊朗、土耳其和美国的粗钢产量分别同比增长46.9％、17.3％和2.5％。值得注意的是，伊朗、土耳其和美国的电炉钢比例很高（2018年分别为90％、68％和69％，在2019年比例进一步提升）。因此，虽然这3个国家2020年1月份的粗钢产量增加，但基本不会提振铁矿石的需求。

海运铁矿石需求预降

2018年，淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG四大矿山共生产铁矿石11.6亿吨，销售到中国的量约为8.5亿吨，其中淡水河谷2.03亿吨、力拓2.59亿吨、必和必拓2.3亿吨、FMG1.58亿吨，占我国铁矿石总进口量的80％以上。另外3亿吨主要是销售给日本、韩国等亚洲国家，小部分销往欧美地区。

2019年，淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG四大矿山共生产铁矿石10.42亿吨。

2020年，欧美地区钢铁生产形势极不利于海运铁矿石需求的增长。在欧盟，欧洲钢铁协会（Eurofer）在今年第一季度报告中，将2020年欧盟钢材表观消费量增幅由2019年第四季度报告中预测的1.4％下调至1.2％，降至1.59亿吨。在非欧盟地区，土耳其电炉钢比例在69％左右，俄罗斯、乌克兰自身有矿产资源，并不依赖于进口。对美国而言，基于高炉的长流程钢厂已经是“穷途末路”，这不仅是因为美国电炉钢占比较高，还与美国钢铁公司等美国主要长流程钢企陷入亏损，产能利用率不到70％有关。

综合来看，2020年1月份的世界钢铁生产数据充分表明，除中国之外的海运铁矿石需求将进一步减少，加上受疫情影响，中国面临的铁矿石供给环境将进一步宽松。而从短期来看，巴西和澳大利亚的铁矿石发货量明显增加。

而在亚洲，尽管印度粗钢产量保持增长并且前景看好，但印度国内并不缺少铁矿石，同时印度的政策环境也越来越有利于其释放更多的铁矿石产能和出口更多的铁矿石。因此，印度不仅对海运铁矿石几乎没有需求（量非常小），而且预计还会带来更多的铁矿石出口量。

日本由于电炉钢比例不高（为25％），成为除中国之外世界最大的海运铁矿石进口国。但近年来，其粗钢产量一直在下滑，2019年粗钢产量为10年来首次低于1亿吨。截至2019年，日本的铁矿石进口量已连续5年同比下降。此外，随着日本东京奥运会各项基础设施建设的完成和海外需求的低迷，日本钢铁的内需和出口均面临进一步下滑的风险，粗钢产量预计将进一步下降。由于巨额亏损，日本最大的钢铁生产商日本制铁在2月份宣布将削减约10％的产能，预计将减少约1000万吨的进口铁矿石需求。今年1月份，日本铁矿石进口量为9043万吨，同比减少1.5％，环比减少7.5％。

近年来，韩国粗钢生产总体保持稳定，生铁产量几乎是零增长，新增的铁矿石需求非常少；东南亚国家虽粗钢产量增长迅速，但因基数太小，带来的新增需求有限。在中东地区，粗钢产量的增量全部来自伊朗，但其电炉钢比例高达90％，是铁矿石的出口国。

综上所述，预计2020年，除中国之外的钢铁生产国对海运铁矿石的需求将较2019年明显减少，而目前来看，海外矿企2020年的生产和销售目标量总体保持平稳，但不排除在发货节奏上可能存在一些变数。

在全球铁矿石需求减少、中国暂停钢铁产能置换和项目备案、疫情导致钢企停限产等多重因素作用下，与2019年相比，中国钢企在2020年将迎来更有利的铁矿石供给环境。不过，需要提醒的是，中国钢企要重视采购节奏，避免重蹈覆辙。