4月份国际废钢和金属原料市场价格下跌

北美市场
 

3月份，由于下游市场扁平材价格疲软，出口市场需求低迷，美国废钢市场价格下行压力较大。然而，4月份废钢市场价格下跌态势有所放缓，美国芝加哥市场优质废钢和边角废钢价格环比下跌60美元/长吨，分别跌至420美元/长吨和425美元/长吨。此外，陈旧废钢领域，HMS1号废钢月度结算价格环比下跌40美元/长吨，降至交付价格325美元/长吨，而碎废钢价格环比下跌50美元/长吨。

随着美国扁平材价格下降，汽车行业优质废钢供应量增加，压低了优质废钢市场价格。通常情况下，由于优质废钢是热轧板卷生产的关键原材料，热轧板卷价格下跌时，优质废钢价格也会下降。今年年初到3月8日，即最后一次边角废钢月度结算时，美国热轧板卷价格下跌27%。然而，4月4日由于钢厂提高了基价，热轧板卷价格上涨了8%。4月份，美国废钢市场价格波动较热轧板卷小，同时热轧板卷价格的坚挺有力地支撑了优质废钢价格。

此外，市场上废钢出口价格通常会影响美国陈旧废钢结算价格。由于美国废钢主要出口国土耳其废钢进口价格趋于稳定，纽约HMS1&2(80:20)废钢出口价格近期企稳，这也为4月份美国陈旧废钢价格提供一定支撑。然而，美国陈旧废钢价格通常4月份会下降，而且随着天气变好，陈旧废钢供应量将增加，因而美国陈旧废钢价格上涨空间有限。2017年以来，86%的时间芝加哥HMS1号废钢价格都呈现逐月下跌态势。

废钢出口方面，巴尔的摩大桥坍塌对美国废钢出口的影响十分有限，卖方通过备用港口继续出口废钢。2023年，巴尔的摩港口成为美国第九大废钢出口港，其废钢出口量总计50.49万吨，占美国废钢出口总量的4%。相比之下，2023年纽约和费城港口总出口量分别为75.98万吨和65.92万吨。

Fastmarkets预计，美国废钢价格的下跌速度将会放缓。4月份，优质废钢结算价格基本保持稳定。此外，4月份稳定的陈旧废钢出口价格也支撑了美国陈旧废钢结算价格。然而，接下来的几个月，由于废钢供应量出现季节性的改善，打压了废钢价格，陈旧废钢的价格有所下降。但是主要出口国土耳其的废钢价格预计将再次回落。长期看，Fastmarkets对今年后几个月和2025年的废钢价格仍普遍看好。

欧洲市场

3月份，由于市场废钢需求有限，欧洲地区废钢价格下跌。德国和意大利E3陈旧废钢结算价格分别为363欧元/吨和355欧元/吨，环比分别下降23欧元/吨和15欧元/吨，而E40碎废钢结算价格也同样出现下跌。此外，德国和意大利E8级废钢价格环比分别下降38欧元/吨和10欧元/吨。

此外，钢厂为缓解较高的能源成本压力提高了螺纹钢价格，导致螺纹钢与陈旧废钢的价差从2021-2022年的水平收窄。4月初，北欧螺纹钢和德国E3废钢之间的价差降至285欧元/吨，而2022年价差高达803欧元/吨。据美国洲际交易所的数据显示，一个月内荷兰天然气期货价格从近期的高点，降至4月3日的25.56欧元/兆瓦时。由于天然气价格有所下降，欧洲钢厂得以承受较低的废钢价差。此前，俄乌冲突导致能源供应链紧张，能源价格一直居高不下。

然而，尽管能源价格和长材厂面临的压力有所缓解，但下游长材需求仍受到高利率下建筑行业产出疲软的抑制，导致废钢需求降低。事实上，长材需求的领先指标和建筑许可数量正在下降，今年1月份德国建筑许可数量处于2003年以来的最低水平。牛津经济研究院预计，本季度德国、意大利以及欧盟的建筑行业产出环比增幅将在0.4%-0.5%之间，未来几个季度预计只会出现温和增长。

土耳其是欧盟废钢的重要进口国，欧盟废钢结算价格受到海运市场价格的影响。事实上，2015年以来的大部分时间，德国E3废钢结算价格都遵循上月土耳其进口HMS1&2(80:20)废钢价格变化的方向。土耳其作为欧盟地区废钢的主要进口国，欧盟对土耳其的废钢出口量通常占欧盟废钢总出口量的50%以上。预计近期土耳其进口废钢价格有所放缓，未来几个月将抑制欧盟废钢价格。

短期内，由于建筑行业下游长材需求疲软且利润较低，欧洲废钢价格将有所下跌。此外，由于土耳其长材主要出口国的钢材需求有限，土耳其进口废钢价格将有所下降，这也将抑制欧洲废钢价格。此外，随着夏季到来，废钢回收活动更加容易，废钢供应量将有所改善，因此有助于抑制废钢价格上涨。长期看，由于银行利率开始下降，下游长材需求将开始回升，Fastmarkets预计废钢价格将呈现上涨趋势。

中国市场

由于下游长材价格有所回落且钢材整体需求疲软，中国废钢价格下跌。3月29日，中国废钢每周平均价格降至2760元/吨，低于上月的3035元/吨，也远低于近年来的峰值。由于建筑行业产出不佳，螺纹钢价格降至3414元/吨，为2020年以来的最低水平。

过去两年，建筑行业(尤其是房地产行业)产出疲软一直是抑制中国长材需求和消费的关键。由于长材价格受到打压，进而影响了废钢需求。根据国家统计局数据，今年1月份至2月份是建筑业的淡季，房地产开工面积表现不佳，同比下降31%。

尽管废钢消耗量和电炉钢产量已从春节的低点回升，但仍低于近年来的正常水平。根据有关机构数据，3月末电炉生产线开工率为69.19%，同比下降12.5%；螺纹钢日平均交易量为5.88万吨，同比下降25%。

据牛津经济研究院预计，今年二季度和三季度中国住宅建筑产值的季度增长率分别为下降1.2%和0.7%。此外，市政工程和非住宅建筑预计将在二季度小幅增长0.5%和0.4%，在整体较低增长率的情况下，短期内对长材和废钢价格上涨的影响不大。

由于长材和废钢需求疲软以及天气转暖，废钢回收活动增加。Fastmarkets下调了对近期至中期中国废钢价格的预测。然而，下游长材需求接近底部，因此废钢和长材价格的下行空间有限。

最近几周，中国废钢价格下跌幅度超出了Fastmarkets预期，因此其修改了近中期价格预测。此外，由于缺乏支持建筑业的刺激措施，长材价格和废钢价格承受较大压力。然而，Fastmarkets认为中国长材需求进一步下降的空间有限，废钢价格下行风险将有所降低。鉴于政府今年制定的5%GDP增长目标，政府可能会在今年某个时候出台支持建筑行业发展的激励措施。

亚洲市场（不包括中国）

由于下游钢材需求疲软以及土耳其废钢市场价格低迷，东亚地区废钢价格已从2023年末的高点有所回落。3月末，中国台湾地区HMS1&2（80:20）废钢进口价格为353美元/吨（到岸价），低于2023年12月中旬384美元/吨的近期高点。同时，韩国和越南的HMS1&2（80:20）废钢进口价格同样有所回落，3月下旬废钢进口价格分别为380美元/吨和375美元/吨（到岸价）。与此同时，日本废钢出口价格最近也面临下调压力。

粗钢生产疲软抑制了废钢需求。根据世界钢铁协会数据，日本、韩国和中国台湾地区2月份的粗钢总产量降至1370万吨，为2023年2月份以来的最低水平。此外，这三个经济体的电炉钢产量降至340万吨，同比下降18%。

电炉通常使用废钢生产建筑用长材。随着电炉钢产量的下降，建筑行业产出将受到抑制。据牛津经济研究院估计，今年一季度日本、韩国和中国台湾地区的建筑行业整体低迷，产出增长率仅为0.1%、1.5%和1.1%。

长材需求的领先指标、废钢需求和建筑许可发放量，都远低于该地区的典型水平，这表明短期内上述地区废钢需求的上行空间有限。事实上，2月份韩国和日本发放的建筑许可数量（以百万平方米计）较2015-2022年的月平均水平分别下降29%和20%，而中国台湾地区发放的许可数量下降5%。

尽管疲软的地区需求抑制了废钢价格，但该地区的废钢价格水平也受到土耳其废钢市场价格的严重影响。数据显示，东亚地区主要经济体的废钢进口量远低于土耳其的废钢进口量。而土耳其进口HMS1&2（80:20）废钢价格下降也给近期东亚地区废钢价格造成了下行压力。

Fastmarkets预计，短期内该地区建筑行业下游长材需求指标疲软，将导致东亚地区废钢价格回落。而最近中国台湾地区地震的影响可能也会拖累钢材需求。

此外，由于亚洲废钢价格经常随着土耳其废钢价格变化而发生变化，因而土耳其市场废钢基准价格下跌也将抑制东亚地区的废钢价格。

然而，长期看，由于东亚地区、美国和日本主要废钢供应国的电炉产能上升，全球废钢价格将维持在历史平均水平之上。