12月7日，世界铂金投资协会（WPIC）在上海举办第三季度《铂金季刊》解读会暨铂族金属市场交流会。“回顾市场，我们目睹了2023年铂金的历史性紧张局面，短缺高达33吨。展望未来，预计这种短缺局面将在2024年延续，缺口在11吨。”WPIC亚太区负责人邓伟斌在会上表示。
看向今年第三季度，据WPIC中国市场研究负责人张文斌介绍，铂金供应主要由矿产和回收两部分组成，第三季度矿产供应量同比增长2%，至44.1吨；回收供应量减少15%，为10.9吨。二者叠加导致整体供应量同比减少2%，第三季度供应总量为55吨。
与供应相对的需求方面，由于汽车需求和工业需求释放，第三季度铂金市场整体需求增长24%，达到56.3吨。其中，汽车行业铂金需求同比增长14%，得益于铂替换钯行为的持续，车辆产量的增加以及更严格的排放法规促使作为汽车催化剂的铂族金属用量增加；工业领域铂金需求同比增长6%，突显了多个最终用途行业需求的强劲，其中化工产能扩张是主要动力。
不过，当期铂金首饰需求同比下降5%。尽管过去的四个季度中国铂金首饰珠宝需求出现稳定迹象，但总的铂金首饰珠宝需求持续疲软。另外，第三季度铂金投资需求同比上升，但环比下降，主要是铂金ETF出现抛售，抵消了铂金条币和交易所铂金库存的增长。
张文斌对2023年铂金市场供需情况进行了预测，整体表现为缺口扩大。他预计，铂金全年供应量为220.2吨，同比下降3%，其中矿产供应量基本与2022年持平，增长1%，为174.4吨，但比疫情前5年的平均产量低8%，矿产供应低于历史水平；全年回收供应量为45.75吨，由于废旧催化剂供应量减少，回收供应量同比下降13%。
他下调了2023年铂金总需求，预计在253.5吨，同比仍增长26%。其中，汽车需求达到101.5吨，同比增长14%；工业需求达到82.5吨，同比增长14%。即便如此，2023年也将成为有记录以来铂金工业需求最强劲的一年。此外，因日本和印度的需求增长被北美和中国消费疲软所抵消，预计铂金珠宝需求同比下降3%，至57.6吨。同时，预计2023年铂金投资需求达到12吨，较2022年净负需求出现实质性改善。
张文斌还对2024年铂金市场情况进行了展望。他预计2024年铂金总供应量为227吨，同比增长3%；总需求为238吨，同比下降6%。整体来看，2024年全球铂金市场将录得连续第二年的逆差，预计供应缺口在11吨。尽管相对2023年的供应缺口有所收缩，但延续了短缺局面。
综合考虑，邓伟斌表示，在当前的市场环境下，铂金投资更具吸引力。然而，投资者对于铂金价格尚未显著反映出今年创历史水平的短缺感到失望。过去两年，铂金价格的波动范围相对有限，这种趋势的持续不仅导致市场对价格波动范围的预期变窄，而且催生了一种自我实现的算法交易模式，即市场行为者预计铂金价格将停留在一定区间，并据此采取行动，确保价格维持在这样的水平。“同时，我们也观察到，中国市场对铂金价格极为敏感。铂金价格在900美元/盎司或以下时，中国的购买量会快速攀升，而当价格超过1000美元/盎司，购买量则会下降。”
总之，他表示，铂金投资的逻辑在于多种因素相互作用，而当前这些因素都指向一个可能性，即未来铂金价值将上升。原因包括：矿产和回收供应量均面临风险，而短缺正在耗尽铂金的地上存量，同时预计车企的铂金采购恢复正常，2024年铂金市场将延续短缺局面。“这是一个机遇，也是一个挑战，我们期待市场的进一步发展，并鼓励投资者对铂金市场保持关注。”他说。
(关键字：铂 汽车需求)
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