利空出尽 碳酸锂期货急速反弹

从今年五月开始，碳酸锂期货进入长达三个月的下跌行情，屡创新低。周一盘中触及71700点创历史新低，随后快速反弹，截至今日收盘，碳酸锂期货主力合约收获三连阳，收盘涨5.34%，报77900元/吨。

根据持仓数据显示，日内大幅减仓，空头逐渐获利了结，碳酸锂期货盘面急速反弹，盘中一度涨超6%。

对此，广发期货在研报中表示，近两日碳酸锂期货盘面急速反弹，基本面利空出尽，情绪改善带动盘面走强。现货报价企稳，现货交投方面上游仍挺价累库，下游逢低采买意愿增强，但实际交易仍偏平淡。目前来看基本面的边际改善程度一般，但行情拐点出现后资金动作也会带动市场情绪整体改善，进而对下游采买节奏形成正反馈。

目前来看，短期情绪性反弹可能有一定连贯性，但基本面不足以支撑盘面大幅扭转，向上空间不宜过分乐观，主力合约向上先观察8万附近表现，三四季度整体仍是逢高空思路为主。

空头减仓或有一定反弹，但高度预计受到套保压力限制

基本面上，澳大利亚锂辉石CIF价格跌下780美元/吨；锂盐价格流畅下跌，带动原料端价格跟跌下行。

机构周度碳酸锂产量13519吨，周度环比降512吨，周度产量由高点下降约1500吨。碳酸锂周度库存132036吨，周环比增1381吨，其中冶炼厂去库2696吨，下游库存增2487吨，其他环节增1590吨；百川口径库存增568吨至36615吨；整体累库幅度有所放缓。

三元和磷酸铁锂近期需求有所回暖，且即将进入旺季，表需环比有所改善，产量趋势有增，但上周稍有下滑。

光大期货在研报中指出，供给层面来看，近期公布的海外资源/锂盐发运量环比下降，同时国内周度产量连续五周环比下降，其中，锂辉石和锂云母提锂的减量较为明显，回收提锂（体量较小）降幅明显，盐湖受到季节性影响小幅增加。碳酸锂整体出现减产，厂家存在挺价意愿。

不过，在资源端不见减产和高库存压力背景下，市场对9月真实需求增速谨慎看待，库存压力的去化需要时间。在价格反弹后，或刺激上游碳酸锂生产厂家再度提高产量，供过于求的格局一时难以扭转，预计反弹高度有限。

南华期货有色分析师张冰怡向财联社表示，盐价流畅且快速下行，带动原料价格下跌，目前供应端产量下行已经初见成效，去库节奏有所放缓，价格进一步下行阻力增加。

南华期货进一步指出，逐渐临近旺季，关注下游补库动向，同时空头减仓或有一定反弹，但高度预计受到套保压力限制。建议暂时观望，等待反弹沽空机会。

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