随着可再生能源、电动汽车、储能技术等迅速发展，为了在快速增长的能源转型金属市场占据有利地位，矿产企业新一轮并购整合已经开启。
近期，全球第二大矿业公司力拓与全球最大大宗商品交易商嘉能可探讨合并的消息不胫而走，截至目前，双方均未做出最终决定。去年以来，矿业领域围绕铜、锂、钴等能源转型金属进行的企业并购和资产收购交易层出不穷，其中，全球最大矿业公司必和必拓加速扩张铜业务版图，力拓则通过收购寻求成为全球第三大锂矿商。随着可再生能源、电动汽车、储能技术等迅速发展，为了在快速增长的能源转型金属市场占据有利地位，矿产企业新一轮并购整合已经开启。
整合瞄准能源转型金属
彭博社报道称，力拓和嘉能可去年秋季开始进行合并讨论，目前还未出现更清晰的结果。
事实上，这是力拓和嘉能可时隔10年后再次重启合并谈判，如果达成将打造一个市值达1500亿美元的新矿业巨头，届时将超过目前市值1250亿美元的必和必拓，成为全球最大矿业公司，而且核心业务围绕能源转型金属展开。
当前，力拓已将业务重心从化石燃料转向关键矿产金属开采，嘉能可是主要的煤炭和铜矿开采商，也是全球第二大钴供应商，两家公司重叠资产有限，在铜业务上存在一些协同效应。
油价网指出，通过合并，力拓可以获得嘉能可所持智利科拉瓦西铜矿股份，这是全球主要铜矿之一，年产量位居世界前列。目前，嘉能可年产铜超过100万吨，比力拓铜产量高出40%。
“我们不排斥大规模并购。”谈及铜市场，力拓首席执行官石道成表示，“（铜）这不是一个容易进入的市场。很明显，我们可以增加更多锂电池项目，但不会超出所能。”
2024年12月，力拓宣布以67亿美元收购美国阿卡迪姆锂业公司，以此获得后者位于阿根廷、澳大利亚、加拿大和美国的锂矿及相关资产设施，以及南美“锂三角”地区的奥拉罗斯盐湖和翁布雷·穆埃尔托盐湖的锂矿项目。
这笔收购案预计2025年中完成，届时力拓将一跃成为仅次于美国雅保、智利化工矿业的全球第三大锂矿商，旗下拥有横跨四大洲的锂矿、加工设施和矿床。
能源转型推动铜业增长
与力拓一样，必和必拓也在积极部署能源转型金属业务，尤其关注铜。铜作为能源转型所需关键矿产金属之一，广泛应用于电动汽车、“风光”发电项目、电网等领域。必和必拓发布报告称，在传统经济增长、电气化及能源转型、数字化基础设施建设等因素的共同驱动下，铜在全球经济中的关键角色正被重新定义，铜业增长路径清晰可见，到2050年铜需求预计将较2021年激增70%。
1月，必和必拓与加拿大伦丁矿业公司组建的合资公司以27.8亿美元完成对加拿大铜矿勘探开发商费洛的收购，获得了横跨阿根廷和智利边境的两大铜矿项目Filo del Sol和Josemaria，为开发一个大型新兴铜矿区铺平道路。
上述合资公司的目标是2025年上半年对Filo del Sol和Josemaria铜矿床进行矿产资源估算，从而为分阶段开发奠定基础。必和必拓首席执行官韩慕睿表示，这些新兴铜矿是几十年来全球最为重要的铜矿发现之一。通过这次收购，必和必拓将进一步巩固在铜矿领域地位。“此次交易契合必和必拓长期发展战略，即收购有吸引力的早期铜矿项目，并与拥有互补技能和经验优势的合作方建立战略伙伴关系，从而共同创造并实现长期经济和社会价值。”
截至2024年12月31日的6个月内，必和必拓铜产量同比增长10%至98.7万吨，这主要得益于智利北部埃斯康迪达铜矿的强劲表现，该矿区产量增长22%，创10年新高。必和必拓计划在未来7年投资至少100亿美元扩建埃斯康迪达铜矿。
矿产金属资源再分配
在能源转型持续推进的背景下，矿企并购案已经不仅仅是简单的商业交易，更多体现出对资本与资源的再分配和优化利用。
随着全球能源结构从燃料密集型向矿物密集型转变，铜、锂、钴等能源转型金属的重要性日益凸显。为了增强在能源转型金属市场的竞争力，越来越多的矿企通过整合实现资源集中分配，提高行业集中度，扩大资源储备，进一步释放产业协同效应。
去年6月，中国北方工业公司子公司北方矿业有限公司与刚果（金）钴生产商Chemaf公司达成协议，将收购后者及其子公司。Chemaf公司目前年产钴2万吨，其在一份声明中表示，旗下Etoile矿区过去20年生产超过30万吨铜和5.5万吨氢氧化钴，未来重点是扩建Etoile矿区和建设Mutoshi铜钴矿项目，预计每年有能力实现超过7.5万吨铜和2万吨氢氧化钴的产能。
有分析指出，到2040年，全球对能源转型金属需求预计将翻一番，将直接推动采矿业进入新一轮发展高峰。油价网汇编数据显示，2022年能源转型金属开采投资增长约30%，2023年增长10%。与此同时，锂需求在2023年增长30%，镍、钴和石墨需求则增长了8%至10%。到2040年，能源转型金属需求预计将翻一番，市场价值预计也将翻一番，增长至7700亿美元左右。
业界认为，铜、锂、钴等能源转型金属需求激增为矿企带来历史性机遇，但开发新矿所需的高昂成本和融资能力则对企业规模提出了更高要求。并购整合作为扩大规模和增加产出的一种快速方式，不仅能够帮助企业应对巨大资本需求，还将推动企业占据关键矿产金属市场的有利地位，从而更好应对全球能源转型带来的挑战与机遇。
(关键字：电动汽车 储能技术 能源转型金属 铜 锂 钴)
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