沥青：基本面利好 8月沥青价格持续上扬

进入8月以来，成本端支撑较7月大幅减弱，7月国际原油均价在104.24美元/桶，而截至到8月18日国际布伦特原油基本维持在100美元/桶以下，其均价为97.45美元/吨，环比下跌6.79美元/桶。但整体需求端向好，尤其南方地区终端施工缓慢恢复，对需求端有一定支撑，且对沥青价格的影响逐渐超过成本面利空，带动国内沥青价格一路回升。

截至到8月18日，虽国际原油价格下行，但沥青市场均价为4674元/吨，较7月沥青市场均价4648元/吨上涨26元/吨，涨幅0.60%。

具体来看，8月，国际布伦特原油价格回落，炼厂炼油成本下降，但国内沥青市场价格维持高位，炼厂生产沥青利润上涨，其排产沥青意愿开始增强，特别是部分地炼表现尤为明显， 带动8月沥青厂开工率上升。截至到8月18日，当月炼厂平均开工率是51%，环比上升4%，而与此同时，8月份炼厂及社会库水平在持续下降，且维持中低水平。从炼厂库存来看，截至8月18日，炼厂沥青库存平均水平是31%，环比下降2%;社会沥青库存平均水平为26%，环比下降3%。也就是说在沥青厂开工率增长的同时，厂库及社会库存水平下降，意味着国内终端市场的季节性需求改善切实发生。

短期来看，国际油价走势不稳，中下游用户入市仍较为谨慎，主刚需采购，不过随着国内刚需逐渐回升，国内沥青市场将缓慢回暖，其价格将有较强支撑。

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