沥青：华东地区高价补跌后，价格或坚挺为主

截止7月21日，华东地区沥青均价为4500元/吨，环比上周下跌2.9%，尤其表现在本周区内镇海炼化及上海石化开单、结算价格补跌200元/吨，拉低区内价格水平。从周内成交来看，可参考区间4400-4600元/吨。据了解到，周内受原油震荡反弹，区内部分地区低端价格反弹但实际交投不佳，高价难成交局面。

供应方面来看，截止本周区内开工水平处于30.1%，主要是由于中石化炼厂镇海炼化稳定生产，日产在4000吨附近，但扬子石化间歇停工，金陵石化日产下降至千吨左右，整体供应处于低位态势;而其他地方炼厂方面，均保持稳定生产。整体来看，考虑到供应低位，对当前价格起到利好支撑，低价资源惜售明显。

库存方面，从当前区内库容比来看，截止7月20日，厂库水平处于15.7%水平，社会库水平处于22.1%水平。从炼厂发货情况获悉，区内主流炼厂以船发为主，汽运发货多为刚需，整体库存低位利好价格大局持稳。

需求方面，本周业者多按需采购随行就市为主，新签订单不多，大部分业者持货意愿不强。通过对15家企业调研统计，对下周看法中，47%的人认为本周价格补跌后价格或维稳为主，主要考虑的风险点为需求预期难以兑现;而40%的人认为下周继续看多，核心逻辑是区内供应低位，库存去库良好;而13%的人认为仍有走跌空间，主要是考虑到原油震荡盘整，成本端或继续拉低国内沥青价格水平。

据分析，下周来看，预估供应面开工率继续新增，但多地受雨季影响，需求不及预期，价格或表现震荡走弱态势。

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