沥青：供需双增，西北市场金九可期

随着8月份的到来，西北地区旺季表现好似初见端倪，下半年疲弱的市场等待需求的释放，业者询货的积极性有所提升，但在资金不足状态下，需求缩量显著，且区外各品牌低价资源流动影响下，西北地区区内供需结构变化如何?

西北地区1-7月沥青预计产量为86.7万吨，同比涨幅6%。沥青供应稳中上涨，主要是主营克拉玛依石化产量增加带动，其7月沥青产量为7.5万吨，环比涨幅24.8%,与7月排产量计划基本一致。

步入8月份，疆内供应仍有增加预期，截止8月7日西北地区产能利用率在40.3%，环比上涨3.8个百分点，主要是主营克石化月初提产带动产能利用率上涨。这是由于疆内昆仑牌基质沥青受项目制定较多，需求旺盛，炼厂出货压力尚可，8月份沥青排产计划继续上涨增至9万吨以上，整体带动西北地区疆内供应稳步增加。

截止2024年8月7日，西北地区改性需求15.5%,环比上月增加6.9个百分点，库存方面截止2024年8月5日，西北区内社会库存为13.2万吨，环比上月降库24.1%，社会库存连续5周持续降库状态，库存水平降至中位。受制于地理位置的特殊性，西北实际施工时间短暂，主要集中在8-10月，近期改性用量的增加及业者社会库持续去库昭示着西北地区逐渐步入施工旺季，沥青需求正在稳步提升。

西北地区供需双增的局面整体利好价格，但西北部分省份尤其是甘肃、青海、宁夏，三省由于债务偏高对于新建项目，尤其是市政项目限制较多，资金严重不足，原本区内多以中石油、中石化部分品牌指定使用为主，区域保护较为严重，但是在今年资金限制，需求收缩的背景下，部分业者转而寻求区外低价的90#、70#道路沥青来填补道路需求，中和成本利润。

区内部分重点项目沥青用量较多，基质沥青基本指定克石化的昆仑牌90#沥青，而改性沥青用中石化、中石油的基质沥青生产成本偏高，限制了业者的拿货需求，因此用于生产改性沥青所需的基质沥青便有较大的缺口，得益于物流成本的降低，山东及河北部分地炼如海韵牌、鑫渤海牌70#、90#品质尚可，流入后价格远低于区内主流品牌，导致今年资源的流入大大增加，加剧了区域内的资源竞争。

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