继山西出台煤炭救市政策后,全国最大的煤炭生产、外销区的内蒙古亦在多方寻策应对煤市“寒冬”;另一个煤炭大省陕西,亦在酝酿出台煤炭扶植政策,一个翻版的陕西“煤炭20条”有望在近日出台。河南、安徽等地政府亦出台针对煤炭市场的扶持措施。不过21财经情报研究员认为,各地出台的扶持措施只是暂缓煤企的困境,并没有明显改善煤炭市场的供需关系。在高温的影响下,煤炭需求有所增加,但煤企也只是短期暂缓一口气,完全摆脱困境尚需时日。
随着高温天气持续,用电量大幅增长。能源局数据显示,7月份全社会用电量为4950亿千瓦时,同比增长8.8%,为今年以来最高涨幅。同时,电厂耗煤也相应增加。据秦皇岛煤炭网8月9日数据,南方六大电力集团沿海电厂煤炭日耗合计85.6万吨,较6月30日70.3万吨增长21.76%;煤炭可用天数到达今年最低点15.4天。因而电企可能将有集中补库存的意愿,有利于煤炭销量提升。
煤炭海运费连续上涨也从侧面证明当前市场有好转迹象。截至8月14日,沿海煤炭运价已经第四周上涨,且涨幅呈扩大趋势,海上煤炭运输好转迹象较为明显,从北方港口来看,锚地船舶虽然依旧处于低位,但是较前期有所增加。
不过这些和当前高温天气分不开。一方面,高温持续用电量增加,另一方面干旱也导致水电设备利用小时数降低。在此轮高温结束后,煤炭市场恐不能维持当前反弹行情。
另外,虽然各地政府相继出台救市措施,但是依然未能阻止煤炭价格下跌的趋势。虽然近期利好不断,但是最新一期的环渤海动力煤价格指数仍然下跌。数据显示,(8月7日至8月13日),环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收559元/吨,比前一报告周期下降了6元/吨。而神华、中煤等龙头企业带头降价的行为更加剧了市场恐慌性下跌的氛围。
进口煤意外反弹也增加了市场压力。今年以来,由于国内煤炭价格降幅高于国际煤炭,进口商利润被压缩,煤炭进口动力不足,进口量持续回落。而海关数据显示,7月煤炭(包含褐煤)进口2865万吨,同比增加18.3%,环比增加28.13%。
值得注意的是,由于此轮煤价下跌持续周期长,现在也不敢说已经见底,煤企的盈利能力和偿债能力也大幅削弱。根据煤企发布的2013年中报及预报,仅金瑞矿业(600714)实现了净利润增长。
同时,煤炭也由卖方市场转向买方市场,电企赊账购煤现象普遍,导致煤企的应收账款直线上升。煤价下跌、销售困难、库存积压、应收账款增加,企业现金流将遭遇严峻挑战,为了补充现金流,煤企短期借款将增加,这将导致未来财务费用继续增加,现金流出不断增多。
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