上周PTA(5304, 6.00, 0.11%)价格震荡较为剧烈,1801合约周二大幅下挫,期价从5200元/吨以上跌至5100元/吨附近,周三在5100一线上下弱势震荡;周四周五期价企稳回升。周内,市场交投气氛一般,持仓量持续上升。
基本面情况:
上周原油价格震荡走低,周五大幅反弹。石脑油和PX价格表现相对坚挺,PTA的加工利润较上周略有回落,但依旧维持在较好水平。
恒力另一套220万吨装置在8月10日按计划停车,本周将按计划重启;BP珠海的110万吨装置提前重启,但又传出因故短停的消息;仪征化纤65万吨装置推迟检修。可见,目前企业的生产积极性比较高。但按照目前的聚酯开工率算,对PTA的需求在300万吨以上,因此8月份PTA的供应依旧短缺 。
中国化纤信息网数据显示,截止8月18日,涤纶POY主流库存6.4天(-2.1),涤纶FDY主流库存8.4天(-1.9天);涤纶DTY主流库存19天(-3.8天)。周内涤丝产销明显好转,主要是因为聚酯成本坚挺,价格下降空间有限,下游逢低买入。
聚酯产品价格坚挺,行业利润略有回升,聚酯行业开工率可维持高位,因此对原料价格需求较好;环保政策影响下游开工,但目前对聚酯环节没有造成明显影响,PTA的需求也因此未受影响,继续关注。
总结及建议:
原油震荡,PX价格相对坚挺,因此成本面表现中性;下游聚酯开工率维持高位,PTA供需依旧偏紧状态,对价格有支撑;周内涤丝销售较好,库存下降,依旧利好市场。但PTA期货市场多头犹豫,导致价格偏弱。整体看,短期PTA价格继续维持低位震荡格局,但需求面偏好,预期价格震荡向上为主,但期货市场仓单问题依旧是制约价格上涨的主要因素。
操作建议,继续根据技术面波段操作,如有较大幅度回调可逢低买入。
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