10月橡胶行情：天胶震荡整理后下跌 合成橡胶攀高回落

一、2013年10月橡胶市场行情回顾

1．2013年10月天然橡胶市场行情

1.1  10月上海期货交易所天然橡胶价格对比走势图

1.2 上海期货交易所天然橡胶2013年10月交易统计情况

1.3  10月上海期货交易所及TOCOM天然橡胶价格对比走势图

1.4  10月国内外天然橡胶现货市场价格对比走势图  

1.5 10月国内天然橡胶产销情况及市场行情分析

   

10月初，美国政府停摆和债务违约风险导致全球金融风险增大，数据表明中国经济增长态势平稳，11月召开的十八届三中全会将制定全面深化改革的总体方案、为继续释放改革红利提供空间。投资市场保持谨慎心态，国内汽车和轮胎销售有望增长、泰国胶农抗议影响到港、国内橡胶进口量增幅有限、青岛保税区库存持续下降、中国收储橡胶的预期持续支撑内外盘现货价格高位整理，支撑沪胶行情。沪胶多空拉锯、缺乏上行突破动力、延续20000-21000区间震荡整理。随着美国参议院就提高债务上限与重启政府达成协议、避免17日触及债限引发的危机，第四季度最大的宏观利空因素消散，提振市场信心，主力合约1401一度突破21000点位，但是很难得到有力支撑。近日10月下旬， 经济数据不振降低了美联储下调目前够债规模的预期，欧洲经济转好，四季度国内经济复苏势头有望得到巩固。但是仍面临跨境资金流入、通胀率上升的压力，央行货币政策预期稳中收紧，三中全会即将召开的背景下，橡胶期货市场保持谨慎心态。国内传闻25万吨的收储数量只在月末兑现了5.4万吨烟片胶，全乳胶收储尚无定论，而橡胶供应量持续增多，9月汽车产销向好，“汽车三包”的实施有望带动10月汽车产销的持续增长。但是数据表明国内半钢胎需求将有所回落，全钢胎需求持续低迷，轮胎消费压力增加，市场担忧橡胶消费受限，橡胶基本面逐渐偏弱，现货价格下跌，拖累期货行情。临近三中全会，市场观望心态浓厚，交投平淡。

总之，10月沪胶呈现中上旬在20000点位上方高位震荡整理、下旬震荡区间下移至19000-20000区间弱势整理，月均价20255元/吨，同比下跌19.0%，环比回落1.8%。现货行情前期走势坚挺，收储不及预期，价格跟随沪胶下跌，当月跌幅近6.0%，新胶较少，报价较高。截止月末：13年国产全乳胶报价18700-18900元/吨，12年全乳胶价格17500-18400元/吨，贸易商谨慎观望、报价随行就市回调，越南3L 17%报价17500元/吨左右，泰国3#烟片胶17%报价19200-19400元/吨，下游厂家按需采购，市场询盘平淡，成交较少。芒街-东兴边贸市场继续封关，走货困难,部分越南3L不含税少量报价在14400元/吨左右，成交稀少。青岛保税区库存下降放缓，报盘窄幅调整，泰国3#烟片报2530-2550美元/吨，泰国20号标胶报2400-2420美元/吨，贸易商观望为主，下游企业少量采购，市场成交清淡。11月9-12日中国十八届三中全会将设计的施政方针和新一轮经济改革，国储局对全乳胶的收储仍需等待。国内产区将迎来停割期、橡胶进口量有望回升，橡胶库存或出现少量回升，下游轮胎和汽车销售将下降，橡胶基本面有利好转弱。因此，预计11月沪胶期货延续区间震荡走弱行情，后期或出现企稳迹象，关注三中全会政策的影响。现货行情区间震荡整理、小幅下跌概率较大。

2．2013年10月国内主要合成橡胶品种市场行情

2.1 10月石化生产厂家顺丁橡胶报价

10月15-25日中油西南、10月23日-25日中油华南对顺丁橡胶实行挂牌销售，月末定价销售，10月23日起中油华北实行挂牌销售，其他中油各销售公司及中石化各销售公司对顺丁橡胶实行定价销售。中石化29日公布11月报价，上调200元/吨。

2.2 10月顺丁橡胶生产企业与市场价格对比走势图  

 

2.3 10月国内顺丁橡胶行情分析  

因美国债务危机经济及原油库存数据不佳，10月份WTI原油价格在96.38-104.1美元/桶区间震荡下跌：10月中上旬，美国政府停摆及政府债务上限危机持续发酵，美国原油库存增加，市场担忧情绪升温，原油价格在100美元/ 桶上方震荡整理。当美国国会两党在债务违约最后期限通过了提高债务上限和重开政府的议案，投资者目光重回原油市场基本面。原油库存大幅增长，打压油价，10月21日原油价格四个月来首次跌破一百美元，政府推迟公布的经济数据进一步引发市场对能源供应过剩的担忧，美国原油价格随后持续下跌，美联储货将维持购债规模的可能性增大，短期利好，月末原油价格止跌于96.38美元/ 桶。10月原油月均价100.57美元/ 桶，环比下跌5.4%。受美国原油库存增长的压制，原油11月仍偏向下行。

受供需又强转弱及下游行情逐渐疲弱影响，10月份丁二烯外盘报价呈现阶段性攀高后小幅回落，亚洲丁二烯CFR中国价格月末报1720美元/吨，较月内最高点下跌40美元/吨，环比上涨14.0%，涨幅收窄。国内丁二烯价格跟随外盘调涨，主流报价上涨9.7%至11300元/吨，成本方面形成有力支撑，石化企业开工率保持低位，月初上调顺丁橡胶报价，提振市场信心，贸易商报价大涨，市场惜售炒作心态较强，部分区域限制开单受限，下游企业产销尚可，但是前期备货量影响本月采购需求，拖累市场交投逐渐转弱，高价难以持续，拖累丁二烯行情上涨乏力、下半月逐渐下跌，成交乏力，原油价格下跌加重市场看跌心态，预计11月丁二烯价格震荡回落，对合成橡胶成本支撑减弱。

10月欧洲经济好转，中国经济数据向好，进一步巩固市场对四季度经济的信心。美国债务违约危机和政府停摆令市场保持谨慎心态，金融风险增大，推高油胶的同时也拉高下游丁二烯、合成橡胶行情。危机过后，推迟发布的美国经济数据令美联储做出维持目前量化宽松货币政策。国内制造业持续好转，但是面临调结构、控通胀、防地方债危机、三中全会定发展方向等问题带来的政策面不确定性。9月合成橡胶产量持稳、进口量下降，而轮胎和汽车产销同比大幅增长，新能源汽车补贴政策即将实施，消费预期向好。天然橡胶进口增长有限，保税区橡胶库存持续下降，天然橡胶价格前期保持高位整理，有利于顺丁橡胶行情。

10月顺丁橡胶市场行情呈现月初大幅攀高、中旬稳中有降、下旬探底回升的趋弱走势。丁二烯成本形成底部支撑，但是下游需求疲弱、贸易商后期获利走货、天然橡胶下跌拖累顺丁橡胶价格理性回落，石化企业报价上旬上调、中旬平稳、下旬小幅下调，总体基本持平，略有调整，相应市场价格月内下跌3.0%左右。下游按需少量采购，成交短暂活跃后归于平淡。10月石化企业主流报价月均价14000元/吨，市场月均价14200-14500元/吨，贸易商前期惜售观望，随后高位获利出货，行情转淡，原料成本支撑减弱，相关产品大幅下跌，中间商出货压力增大，低价增多，市场价格出现小幅倒挂，交投清淡。11月原料成本依然形成支撑，但是下游轮胎企业逐渐进入生产淡季、需求回落，石化企业开工率稳定、出货压力或增，天然橡胶行情走跌等因素拖累市场信心，预计11月顺丁橡胶呈现前期阶段性回落、后期企稳整理，总体小幅下跌，关注原料价格动态及石化企业销售政策。

2.4  10月石化生产厂家丁苯橡胶报价

10月15-25日中油西南、10月23日-25日中油华南对丁苯橡胶实行挂牌销售，月末定价销售，10月23日起中油华北实行挂牌销售，其他中油各销售公司及中石化各销售公司对丁苯橡胶实行定价销售。中石化29日公布11月报价，上调200元/吨。

2.5  10月丁苯橡胶生产企业与市场价格对比走势图

2.6 10月国内丁苯橡胶行情分析 

因美国债务危机经济及原油库存数据不佳，10月份WTI原油价格在96.38-104.1美元/桶区间震荡下跌：10月中上旬，美国政府停摆及政府债务上限危机持续发酵，美国原油库存增加，市场担忧情绪升温，原油价格在100美元/ 桶上方震荡整理。当美国国会两党在债务违约最后期限通过了提高债务上限和重开政府的议案，投资者目光重回原油市场基本面。原油库存大幅增长，打压油价，10月21日原油价格四个月来首次跌破一百美元，政府推迟公布的经济数据进一步引发市场对能源供应过剩的担忧，美国原油价格随后持续下跌，美联储货将维持购债规模的可能性增大，短期利好，月末原油价格止跌于96.38美元/ 桶。10月原油月均价100.57美元/ 桶，环比下跌5.4%。受美国原油库存增长的压制，原油11月仍偏向下行。

受供需又强转弱及下游行情逐渐疲弱影响，10月份丁二烯外盘报价呈现阶段性攀高后小幅回落，亚洲丁二烯CFR中国价格月末报1720美元/吨，较月内最高点下跌40美元/吨，环比上涨14.0%，涨幅收窄。国内丁二烯价格跟随外盘调涨，主流报价上涨9.7%至11300元/吨，成本方面形成有力支撑，石化企业开工率保持低位，月初上调丁苯橡胶报价，提振市场信心，贸易商报价大涨，市场惜售炒作心态较强，部分区域限制开单受限，下游轮胎及汽车企业产销尚可，但是前期备货量影响本月采购需求，拖累市场交投逐渐转弱，高价难以持续，拖累丁二烯行情上涨乏力、下半月逐渐下跌，成交乏力，原油价格下跌加重市场看跌心态，预计11月丁二烯价格震荡回落，对合成橡胶成本支撑减弱。

10月欧洲经济好转，中国经济数据向好，进一步巩固市场对四季度经济的信心。美国债务违约危机和政府停摆令市场保持谨慎心态，金融风险增大，推高油胶的同时也拉高下游丁二烯、合成橡胶行情。危机过后，推迟发布的美国经济数据令美联储做出维持目前量化宽松货币政策。国内制造业持续好转，但是面临调结构、控通胀、防地方债危机、三中全会定发展方向等问题带来的政策面不确定性。9月合成橡胶产量持稳、进口量下降，而轮胎和汽车产销同比大幅增长，新能源汽车补贴政策即将实施，消费预期向好。天然橡胶进口增长有限，保税区橡胶库存持续下降，天然橡胶价格前期保持高位整理，有利于丁苯橡胶行情。

10月丁苯橡胶市场行情呈现上旬短暂攀高、中旬持续回落、下旬低位整理趋涨震荡下跌行情，月内跌幅超过4.0%，企业报价攀高回落，当月价格基本持平、略有涨跌。10月初，原料丁二烯、苯乙烯成本有力支撑，石化企业装置开工率不高、销售压力不大、部分区域限制开单，阶段性调涨价格，平抑成本上涨带来的利润下降，贸易商月初看涨惜售，报价提前上涨。随着石化企业价格的企稳和市场价格的攀高，同时下游用胶企业备货需求较少、买兴较弱，中间商谨慎观望，部分获利出货，价格上行乏力，市场行情转弱，呈现有价无市的局面。本月中旬，因节日备货、下游企业备货基本结束、需求疲弱，价格达到前期预期，贸易商获利出货意愿提高，报价持续回落，价格倒挂幅度逐步加深，贸易商开单谨慎，石化企业承压下调丁苯橡胶出库价格，市场价格倒挂幅度收窄。临近月末，在需求不振情况下，贸易商获利出货心态主导价格，部分低价出货意愿降低，保持观望，价格基本企稳。月末，中石化提前公布上调11月初丁苯橡胶价格的消息及中油因库存较低而少量开单形成利多支撑，贸易商销售计划基本完成，传闻下月齐鲁石化装置开工率降低，后期供应有限，市场价格小幅回升，月末1502报价13800元/吨，1712报价12400元/吨，天然橡胶行情偏弱拖累丁苯橡胶涨势。基于丁二烯价格支撑、丁苯橡胶和天然橡胶供需面偏弱考虑，预计11月丁苯橡胶行情呈现前期持续下探、后期震荡趋稳，总体跌幅收窄，关注原料价格动态及石化企业销售政策。

2.7 合成橡胶生产装置动态 

二、10月发布的重要数据

9月国内合成橡胶产量及主要天然橡胶进口情况统计

2013年1-9月，全国合成橡胶产量累计达到300.6万吨，同比增加6.2%。9月产量达到33.9万吨，同比增加1.6%，环比持平。

2013年9月中国天然橡胶(包括胶乳)进口量为180,000吨，环比增加5.9%，同比减少14.3%。1-9月天然橡胶进口量为1,670,000吨，同比增加5.5%。

2013年9月中国合成橡胶包括胶乳）进口量为112,500吨，环比下降6.9%，同比减少7.5%。1-9月合成橡胶进口量为1,120,882吨，同比增加4.5%。

截至10月30日，青岛保税区橡胶总库存环比上月下降1.72万吨至25.38万吨，其中合成胶库存下降4700吨至3.7万吨，复合胶库存下降5000吨至8.89万吨，天胶库存下降8300吨至12.79万吨。

ANRPC最新报告显示，2013年1-9月，其成员国天胶产量 (泰国、印尼除外)同比增1.7%。预计今年前9个月产量为710多万吨(泰国除外)。出口方面，1-9月共出口183万吨，同比增2.4%；其中9月增速(泰国、印尼除外)环比下降1.5%。

2013年9月中国轮胎外胎产量较上年同期增加10.4%，至8650.5万条。2013年1-9月份轮胎外胎总产量增长7.7%，至7.0858亿条。

9月国内汽车产销分别完成192.66万辆和193.58万辆，环比分别增长14.9%和17.4%，同比分别增长16%和19.7%。9月国内商用车产销分别完成35.02万辆和34.23万辆，比上月分别增长21%和15.8%，比上年同期分别增长13.5%和13.3%。

9月份重型卡车(含非完整车辆、半挂牵引车)销售6.2万辆，同比大幅增长44.8%，环比增长了20.3%。由于9月份“给力”，今年前九月的重卡市场销量累计增幅继续扩大，从1-8月的12%，扩大到1-9月的14.9%。

9月份，国内卡车(含非完整车辆、半挂牵引车)市场产销分别为299930辆和294332辆，产销环比分别增长21.37%和17.47%，产销同比分别增长13.58%和14.21%。

9月份，国内卡车(含非完整车辆、半挂牵引车)市场产销分别为299930辆和294332辆，产销量环比分别增长21.37%和17.47%，产销同比分别增长13.58%和14.21%。 

三、橡胶后市行情展望

10月国内外宏观经济总体稳中向好，制造业出现不同程度的回暖，但是美国政府停摆及债务上限危机引发金融市场动荡，增加了政策和产品消费的不确定性。危机解除后，市场观众中心回到偏弱的基本面，并且中国三中全会召开在即，市场保持谨慎心态，因此，10月份天然橡胶高位震荡整理后走跌，合成橡胶攀高回落企稳，预计11月天然橡胶期货弱势下探后企稳、现货行情区间震荡整理、小幅下跌概率较大。合成橡胶呈现跌后企稳走势、总体偏弱。

(关键字：天然橡胶 顺丁橡胶 丁苯橡胶)