近期我们对国内聚丙烯产业链进行了一系列电话调研采访。总体来看，塑料终端需求尚未启动，最快要到元宵节以后。此前市场经历了一波补库,主要是以贸易商参与为主。对于后市，市场普遍认为短期可能有回调，但4月石化大检修可能会带动第二季度的反弹行情。
1、华南大型下游加工与贸易企业：目前石化库存数量较多，且3月初黄埔港到港货源约1万吨，但是上游放货很少，下游工厂工人尚未返回，整体开工不足。目前市场成交积极，个人所见主要是来自于贸易公司的流转，月底为完成计划进行开单。因此当前只是库存的转移，并未发生最终的消耗。2月的月底时销售较好，近日有回落迹象。对于石化在目前库存压力上升的情况依然上调出厂报价，认为一方面是由于降息后流动性释放整个商品市场存在做多的力量，另一方面是石化企业感觉下游采购力度加强。目前对于后市走势的判断条件尚不成熟，需进一步关注石化上调价格之后的市场成交情况，因此现阶段对于后市存谨慎态度。
近期下游拿货积极，延续节前的备货行情。今年下游返工情况较往年要好，主要原因还是部分工厂已有订单在手，并且利润锁定，因此无惧价格波动与时间周期而积极接货。总体上对于后市看法乐观，宏观方面，强烈看好美国的经济形势，对于欧洲经济看法偏多。产业链方面，原油已经筑底，原料烯烃方面持多头思路，加上3月份开始检修增加，下游需求好转，对于后市判断或将有进一步反弹甚至反转行情的出现。
2、华南中型贸易商：年后几个交易日市场成交形势较好，尽管价格上涨，但是石化企业与进口货源方面都限制开单，实际上市场上的货源较为有限，下游企业积极采购。节前贸易商与下游企业对于节后市场普遍看空，市场表现明显好于预期导致多数贸易商与下游厂家在目前阶段仍处于踏空状态。
对于后市来看，短期由于市场涨势过快，市场观望气氛加重，成交活跃度可能因此下降，不过这并不意味着市场会马上下跌。对于中期行情来看，下游开工后需求逐步好转，加上不少踏空者仍关注市场动向，等待介入时机，且茂名石化的大规模检修对于华南地区市场供应影响较大，预计二季度行情仍偏乐观。
3、华东大型下游加工与贸易企业：现货市场成交形势尚可，目前库存基本正常，没有囤货意愿，除了年前有部分备货情况目前并未备有很多货，下游刚开始返工。从这一波行情的上涨逻辑来看，主要是油价反弹带动下游备货加上投机性备货，期货与现货的共振推动了价格的反弹。对于未来市场的判断，目前供需上并无太大的矛盾，3月份主要关注下游对于价格上涨的接受程度如何。如果下游对于市场价格上涨出现明显抵触，可能就会出现库存更多的积累过程，将对价格形成一波冲击。
4、山东中型贸易商：近期市场成交形势较好，目前青岛地区备货厂家仍然是少数，多数随采随用，节前有一波备货行情。下游方面工业包装膜生产已经开工，由于宽松的宏观货币政策、油价反弹等因素的出现，出现一波炒作行情。期货价格走高带动现货上涨，使得现货行情的时间周期有所提前。
油价走势对于塑料的影响正在弱化。加上二季度的集中检修对于市场供应的影响，近期仍然偏乐观，不排除和去年一样出现半年的上涨行情。
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