证券代码：601118 证券简称：海南橡胶 公告编号：2024-056
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
海南天然橡胶产业集团股份有限公司(以下简称“海南橡胶”或“公司”)于近期收到上海证券交易所发送的《关于海南天然橡胶产业集团股份有限公司2023年年度报告的信息披露监管工作函》(上证公函【2024】0826号，以下简称《监管工作函》)，公司及各相关方就《监管工作函》关注的问题逐项进行认真核查，现就函件相关内容及回复公告如下。
如无特别说明，本回复中使用的简称或名词释义与公司《2023年年度报告》一致。部分合计数若与各明细数之和存在尾数差异，系为四舍五入所致。
问题一：关于主营业务
年报披露，公司2023年度实现营业收入376.87亿元，同比增加145.18%，主要原因为合并合盛农业集团有限公司(以下简称合盛农业)业务规模扩大;公司称通过完成并购，全年实现天然橡胶销售贸易量超380万吨。同时年报披露，报告期内公司自产橡胶产品13.95万吨，同比增加20.05%。分行业看，农业行业确认收入372.74亿元，公司未进一步披露细分行业信息。分产品看，橡胶产品确认收入372亿元，橡胶木材确认收入0.73亿元。分地区看，境内外业务收入占比基本相当，较上年度业务结构有所变化。
请公司：(1)按照橡胶种植、橡胶初加工、橡胶深加工、橡胶贸易等细分行业类别，对主营业务分行业情况进行补充披露;(2)按照主要产品划分，对主营业务分产品情况进行补充披露;(3)结合并购后各主要子公司业务开展情况及主要产品销售区域，说明主营业务分地区情况变化的原因;(4)补充披露自产橡胶的主要来源、金额、生产加工及销售模式，并说明与前述分行业情况数据的匹配性。
公司回复如下：
一、 按照橡胶种植、橡胶初加工、橡胶深加工、橡胶贸易等细分行业类别，对主营业务分行业情况进行补充披露; 公司主营业务按照细分行业情况如下：
单位：万元
注：上述细分行业数据含对内销售。
二、 按照主要产品划分，对主营业务分产品情况进行补充披露;
公司主营业务按照细分产品情况如下：
单位：万元
注：上述细分产品数据含对内销售。
三、 结合并购后各主要子公司业务开展情况及主要产品销售区域，说明主营业务分地区情况变化的原因;
公司主营业务按照细分地区情况如下：
单位：万元
公司客户分布于全球各地，涵盖了世界前十大轮胎厂。在并购合盛农业之后，得益于合盛农业的销售网络布局，公司在中国和北美的销售量显著提升，在亚洲、欧洲以及非洲等其他地区的销售量亦有所增长。
四、 补充披露自产橡胶的主要来源、金额、生产加工及销售模式，并说明与前述分行业情况数据的匹配性。
注：上表自产橡胶产量为公司自有胶园橡胶原料产量，原料采割收集后运送至公司自有加工厂进行加工;2023年公司下属加工厂(含受托管理的KM公司及ART公司)共加工生产橡胶产品约140万吨。
公司2023年自产橡胶13.95万吨，自产橡胶的销售量为13.88万吨，销售金额为153,147.56万元，与前述主营业务分行业情况表中橡胶种植行业的营业收入相匹配。
问题二：关于持续经营能力及关联交易
年报披露，公司2023年度实现归母净利润2.97亿元，同比增加288.91%;扣非净利润-9.63亿元，同比减少52.30%，长期处于扣非亏损状态。本期非经常性损益中，非流动资产处置损益2.83亿元，同比增加67.63%，营业外收入13.94亿元，同比增加311.32%。报告期内公司发生多项关联交易，其中2023年12月7日，公司披露《关于低产胶园用于产业发展用地经济补偿暨关联交易的公告》称，海垦控股集团下属农场公司拟使用公司77,306.84亩低产胶园用于油茶等产业发展、水库移民安置项目，涉及的经济补偿金额合计13.92亿元，胶园交付后公司将协商终止相关土地使用权租赁。
请公司：(1)补充披露上述交易的具体定价依据及会计处理，结合相关土地的来源、橡胶树的种植情况和生长阶段、同地区或同行业可比交易等，说明定价的公允性及该交易是否存在商业实质;(2)结合橡胶产品市场价格走势、营业外收入及非经常性损益的认定，量化分析公司营业收入大幅增加但扣非净利润下降的原因;(3)结合行业环境、公司竞争力、同行业可比公司经营等情况等，说明公司扣非利润长期为负的原因，是否对控股股东的关联交易存在重大依赖，是否存在年末调节利润的情况。请年审会计师就公司会计处理的合规性和持续经营能力发表明确意见。请独立董事就关联交易及定价的公允性发表明确意见。
公司回复如下：
一、 补充披露上述交易的具体定价依据及会计处理，结合相关土地的来源、橡胶树的种植情况和生长阶段、同地区或同行业可比交易等，说明定价的公允性及该交易是否存在商业实质;
(一)交易基本情况 公司第六届董事会第二十六次会议、2023年第四次临时股东大会审议通过了《关于低产胶园用于产业发展用地经济补偿的议案》，为认真贯彻落实习近平总书记关于油茶产业发展、树立大食物观等重要指示精神与党中央、国务院和海南省委、省政府关于保障粮油安全的重大决策部署，结合《海南省油茶生产三年行动方案(2023-2025年)》工作要求，以及水库移民安置等实际情况，海南省农垦投资控股集团有限公司(以下简称“海垦控股集团”)下属农场公司使用公司部分低产胶园用于油茶等产业发展，同时为水库移民安置及垦区周边群众提供就业机会。基于上述情况，公司下属的西培分公司、龙江分公司、邦溪分公司、红华分公司、西达分公司、红光分公司、西联分公司、中坤分公司分别与项目用地主体(均为海垦控股集团的子公司)签署协议，明确用地涉及的经济补偿等相关事宜。就使用胶园的经济补偿，各农场公司以18,000元/亩的价格补偿公司下属各分公司,交易具体情况如下：
上述产业发展项目用地面积合计约77,306.84亩，约占公司当前全球范围内经营管理土地总面积的1.55%，不会对公司橡胶种植端的持续经营造成重大不利影响。补偿金额共计139,152.30万元，截至2023年12月31日，公司已收到补偿款70,967.68万元，剩余补偿款68,184.63万元已于2024年3月收到。
本次交易补偿对象为项目用地胶园内的橡胶树资产，补偿范围包括对橡胶树的投入、资产价值及未来收入预计。土地来源于公司向海垦控股集团租赁的国有划拨土地，不涉及土地补偿。根据《海南省人民政府关于印发海南省征地统一年产值标准和海南省征地青苗及地上附着物补偿标准的通知》(琼府〔2014〕36号)，橡胶树的补偿金额根据胶园实际株数及单株补偿价格确定。其中，亩合理株数不超过40株/亩;单株补偿金额按照橡胶树的不同生长阶段，分为42、133、324和450元/株四种。
参照上述补偿标准，根据公司胶园资产情况，结合公司后续涉及的林木采伐、职工安置等费用，在平等协商的基础上，按照橡胶树补偿标准的上限，海垦控股集团下属农场公司确定本次经济补偿标准为：18,000元/亩。
本次交易价格参照政府补偿标准，经各方充分协商确定，定价公允、合理。
(二)会计处理情况
针对上述交易，公司的会计处理情况如下：
1.交易合同约定：(1)关于土地交付：根据交易涉及的用地情况安排分批交付土地，具体交付时间公司与各交易对手协商确定，交付时间不晚于2023年12月31日，交付时双方签署土地移交确认书对交付时间、面积等事宜进行确认。(2)关于土地清理：公司林权范围内涉及公司的橡胶树、青苗等地上生物资产所有权归公司所有。公司应在土地交付后的12个月内，按照交易对手的项目规划开展林木采伐工作，由此可能产生的砍伐费用由公司自行承担。如因交易对手的项目推迟等原因导致无法砍伐，公司有权选择以评估作价方式向交易对手出售相关生物资产，具体协议由双方商定。(3)关于支付方式：交易对手方应于2023年12月31日前向公司支付合同价款的51%，剩余款项应于2024年3月31日前支付完毕。
2.在国家、海南省政府、海垦控股集团关于油茶种植、水库安置等方案确定后，公司及相关农场陆续开展了低产胶园清理工作，组织开展了苗木清单整理、测材、补偿、清理等各项工作;在完成上述工作后，与交易对手完成土地移交;在土地移交工作完成后，将补偿收入确认为营业外收入。
3.土地交付过程中产生的成本主要包括地上生物资产的价值、土地范围内居民用地的赔偿成本，该类成本相应冲减营业外收入。基于交易协议约定，地上成熟苗木资产将通过未来处置取得相关经济利益，公司测算了其预计可变现价值，将相应的资产价值从生产性生物资产转入其他流动资产核算，预计可变现价值与资产价值的差额冲减营业外收入。具体会计处理如下：
综上所述，公司对上述交易的会计处理符合企业会计准则，相关处理合规。
二、 结合橡胶产品市场价格走势、营业外收入及非经常性损益的认定，量化分析公司营业收入大幅增加但扣非净利润下降的原因; (一)橡胶产品市场价格走势情况
1.国内天然橡胶价格情况
2023年，天然橡胶价格先抑后扬。上海期货交易所天然橡胶期货价格从年初的12840元/吨上涨至年末14100元/吨，涨幅9.8%。其中一季度弱势下跌，二季度以后在产区厄尔尼诺气候和轮储事件的影响下，价格开始震荡上行，四季度由于国外产区进入生产旺季，供应增加，价格冲高回落，12月中旬受收储预期以及国外产区产量不足预期的影响，盘面反弹。全年价格位于11500-15000元/吨区间震荡，年内最低价格11620元/吨，年内最高价格14800元/吨。2023年每吨平均价格同比下降204元。(数据源自wind)
单位：元/吨
2.国外天然橡胶价格情况
2023年，SICOM TSR20价格先跌后涨，从年初的1354美元/吨上涨至年末1542美元/吨，涨幅13.8%。其中一季度和二季度弱势下跌，三季度以后在产区厄尔尼诺气候和中国轮储事件的影响下，橡胶价格开始震荡上行，四季度随着天然橡胶主产区进入生产旺季，SICOM TSR20价格冲高回落，12月中旬受中国收储的预期以及天然橡胶主产区产量不足预期的影响，盘面反弹。全年价格位于1250-1550美元/吨区间震荡，年内最低价格1265美元/吨，年内最高价格1542美元/吨，2023年每吨平均价格同比下降154美元/吨。(数据源自wind)
单位：美元/吨
3.公司营业收入同比大幅增加的主要原因
公司2023年实现营业收入376.87亿元，同比增加223.16亿元，增幅145.18%。其中，公司自2023年2月起将合盛农业纳入合并报表，合盛农业2023年2-12月实现营业收入192.76亿元，是公司营业收入大幅增加的主要原因;另外，子公司上海龙橡、云南海胶2023年营业收入同比分别增加21.98亿元、7.11亿元。上海龙橡2023年营业收入增长主要为扩大市场占有率及终端客户覆盖率，大力拓展进口胶采销，2023年度上海龙橡各主要品种销量较2022年度增长约24万吨;云南海胶2023年营业收入增长主要系通过提高终端供应能力，扩大混合胶采销份额，2023年度云南海胶各主要品种销量较2022年度增长约8.7万吨。
4.公司扣非净利润同比下降的主要原因
2023年公司扣非净利润-96,330万元，同比下降33,079万元，降幅52.30%。主要原因：
一方面受国际经济环境持续低迷影响，橡胶产品市场平均价格整体低于2022年同期水平，如上述橡胶产品市场价格走势分析，2023年国内天然橡胶期货主力合约平均价格12899元/吨，较2022年下降204元/吨，国外SICOM TSR20平均价格1385美元/吨，较2022年下降154美元/吨;另一方面为持续提升天然胶战略资源安全保障能力，公司进一步聚焦主责主业，推动天然橡胶生产能力建设和环保设施改造升级，持续扩大业务规模，生产投入和资金需求也随之增加，加上受美元加息及汇率波动等影响，海外融资成本上升，2023年公司财务费用同比增加39,286万元，增幅139.78%，致使公司主营业务利润同比减少。 综上，橡胶价格持续走低，公司持续加大生产投入，扩大业务规模，致使资金需求和融资成本增加，主营业务利润减少，是扣非净利润下降的主要原因。
三、 结合行业环境、公司竞争力、同行业可比公司经营等情况等，说明公司扣非利润长期为负的原因，是否对控股股东的关联交易存在重大依赖，是否存在年末调节利润的情况。
(一)公司主营业务所处行业环境
天然橡胶与石油、煤炭、钢铁并称为四大工业原料，广泛用于国计民生各个领域。近年来，随着全球经济发展和人口结构的变化，城市化进程的加速和年轻劳动力向城市迁移，种植园能够吸引到的劳动力数量逐年减少，东南亚及非洲种植园持续出现劳动力短缺的现象，增加了橡胶种植的人工成本。同时，由于自然灾害侵袭造成橡胶树报废死亡、亩存株数减少，以及近年来橡胶价格持续低迷降低胶农更新种植的积极性，导致树龄结构老化，平均每亩胶园产胶量降低，加之作为劳动密集型的橡胶产业人工生产成本持续增加，导致天然橡胶种植端毛利长期相对倒挂。另外，由于全球经济增速放缓，橡胶加工企业受订单减少、开工率不足、原料短缺等不利因素影响，毛利水平很低甚至倒挂。
(二)公司行业竞争力
公司是目前全球最大的天然橡胶种植、加工、贸易企业，主要生产指标稳居全球首位。公司在全球经营管理土地面积492万亩，其中橡胶园392万亩，约占全球天然橡胶种植面积的2%，中国境内自营橡胶种植园333万亩，约占全国天然橡胶种植面积的20%;天然橡胶加工量140万吨(含受托管理的KM公司和ART公司)，约占全球产量的10%;全球销售贸易量超过380万吨(含受托管理的KM公司和ART公司)，约占全球天然橡胶消费量的25%，在天然橡胶行业拥有较强的行业影响力和市场竞争力。但公司在全产业链还存在一些薄弱环节，如受中国自然气候条件和人工成本相对较高等因素影响，与东南亚相比，在天然橡胶生产种植上不具备比较优势;加工厂自动化、智能化水平不高，产品附加值较低;全球客户资源和贸易网络优势尚未充分发挥，市场竞争力有待进一步提升。
(三)可比公司经营情况
由于橡胶价格浮动较大，各公司销售策略不一致，经营效果存在差异，同行业之间可比性较弱。同时，海南橡胶作为集天然橡胶种植、加工、销售、贸易等为一体的中国天然橡胶产业集团，具有可比性的公司为云南农垦集团有限责任公司和广东省农垦集团公司旗下的橡胶公司，由于上述公司均未上市，难以获取比财务数据。
为便于理解，公司对同行业境外公司所在地区披露年报数据进行了整理，汇率以当年平均汇率折算。需要说明的是，不同地区对于成本项目的核算内容和范围存在差异。
如上所述，2023年，同为行业龙头的Sri Trang Agro-Industry Public Company Limited(泰国诗董)也出现了毛利大幅下滑，印度尼西亚最大的天然橡胶企业PT Kirana Megatara Tbk(KM公司)营业收入和毛利也明显下滑。 综上所述，公司近年来扣非后净利润长期为负主要受橡胶产品价格长期低迷、公司各板块盈利水平不高、全球经济增速放缓和市场需求不足等综合影响。
(关键字：公司 年度 公告)
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