预计国庆节假期，聚丙烯两油库存将增加20-23万吨，由于节日期间物流运输受限，节后聚丙烯市场将面临较大的去库压力，价格上涨幅度或将受限。
一、聚丙烯市场价格走势分析
1.1国内聚丙烯市场价格走势分析
本月聚丙烯市场跌后反弹，月初原油与商品市场情绪共振走弱，聚丙烯受拖累价格快速下行，价格连创新低。受盘面走弱影响，聚丙烯现货交投氛围偏软，中秋小长假期间，原油反弹，但受需求不佳及供应增加等因素影响，开盘首日现货上行乏力，弱势难改。月底市场喜迎上涨，金融市场超预期助力，原油表现出止跌迹象，商品市场估值明显修复，盘面做多预期持续发酵，市场情绪良好以及资金风险偏好提升下，现货出现明显上行。
1.2外盘聚丙烯市场价格走势分析
9月份，我国PP美金市场价格重心窄幅下滑，区间收窄，截至9月30日，CFR主港均聚价格在970-995美元/吨左右，与8月同期重心略有下移。本月海外东南亚及南亚市场仍受困于需求疲软，接盘能力不足，中东资源部分低价销往中国，美金盘重心下滑，让利促成交。
东南亚方面，市场价格震荡整理，本月部分东南亚市场受台风影响需求及进口资源到港，供需双弱，市场月内视货源情况波动;南亚市场，当地供应回升明显，主要生产负荷抬升，价格低位，进口市场高价货源成交受阻，整体市场9月份走势向下。
二、聚丙烯市场库存变化
截至2024年9月25日，中国聚丙烯生产企业总库存量在54.73万吨，较上期下降2.38万吨，环比跌4.17%，临近国庆假期，节日期间多数企业暂停开单，因此本周上游企业积极去库，且月底中间商多数完成石化考核计划，生产企业库存环比下降。预计国庆节假期，聚丙烯两油库存将增加20-23万吨，由于节日期间物流运输受限，节后聚丙烯市场将面临较大的去库压力，价格上涨幅度或将受限。国庆假期期间，上游石化企业库存将出现常规性积累上涨，叠加前期停车装置陆续重启，供应端增量，因此节后归来生产企业库存环比将出现明显涨幅。
三、聚丙烯企业运行情况分析
3.1聚丙烯装置产能利用率
9月份产能利用率为76.84%，环比上升1.75%，同比下降2.31%。聚丙烯产能利用率环比上涨，主要原因是进入季节性需求旺季生产企业大修计划多避开此时，但计划外检修仍有存在使得产能利用率增幅受限。10月份来看，华东及华南多套装置存大修计划，计划内检修损失量走高，然伴随着原油走跌油制利润修复，前期重启待定装置或存开车预期，预计10月聚丙烯产能利用率窄幅走高，或在76.89%附近运行。
3.2国内聚丙烯产量分析
节前，国内聚丙烯装置损失量数据变化不大，产量数据稍有下滑。聚丙烯价格跌势放缓，节前原油持续走低，成本面对市场拖累明显，PP盘面持续下行，需求疲软局势下，整体交易氛围表现冷清。小长假期间，原油反弹，叠加节后美联储降息超预期，盘面探底回升，现货逐步收窄跌幅，短线行情预期维持震荡。预计未来生产企业装置运行相对平稳，损失量数据预估小区间整理，10月份新增产能在中旬出现放量，因此预计10月份聚丙烯产量将出现明显增加。
3.3新聚丙烯增产能统计
受新产能投放情况来看，10月份国内聚丙烯供应量仍将保持增长趋势，其中，中石化英力士(天津)石化(35万吨/年)PP装置、内蒙古宝丰(50万吨/年)PP装置将在10月份投放市场。由于新产能投放时间都在月中旬，且开工负荷多有不足，受此影响，预计10月份供应量或将上涨2万吨左右。
3.4 10月份聚丙烯装置检修计划
据统计，10月份装置检修损失量在59.925万吨，较9月份增加环比9月份上涨7.77%。其中福建联合一线二线、中韩石化装置，在国庆节后都将迎来年度大修。从检修损失量来看，或将减少供应端压力，支撑市场价格上涨。
四、下游需求情况
端需求来看，随着天气转凉，口罩、纸尿裤等需求量增加;国庆佳节提振，大米袋、面粉袋等包装类订单骤增，市场交投气氛较活跃。据了解，除B0PP行业负荷小幅下滑以外，其余行业装置负荷均有提升。整体而言，PP下游行业平均开工上涨0.62个百分点至51.03%，较去年同期低3.39个百分点。(注:平均开工率为PP上述行业算数平均)
五、节后预测
宏观面，国内货币政策持续宽松利好大宗商品市场，聚丙烯市场情绪驱动偏向正向发展。供应面，计划检修装置增加，装置检修损失量上涨，或对供应端压力有所缓和。节后需求端因国家降准、存量房贷下调等利好带动下，需求端存缓慢上移空间，预计十月聚丙烯市场围绕7550-7750元/吨整理，成交重心缓慢上移后呈现震荡走势，重点关注国家降准等宏观政策落地情况及社会库存消耗进展。
(关键字：PP PP市场)
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