华泰集团有限公司(下称“华泰集团”)18日公告，将发行2014年度第一期中期票 据，金额为4亿元，募集资金中50%用于补充公司营运资金，50%用于偿还部分近期到期的银行借款。
本期中票主承销商为交通银行，无担保，大公国际作出的主体评级为AA，债项评级也为AA。根据大公国际中长期债券信用等级设置及其含义，AA级表示偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。
大公国际作出的评级报告显示，华泰集团拥有的主要优势包括：国家政策有利于公司，公司具有规模优势，对上游资源控制力强，产品结构不断优化等。
大公国际所给出的风险提示包括，受新闻纸消费需求增速放缓和产能过剩的影响，2009年以来我国新闻纸价格波动较大;公司废纸等原材料对外依存度较高，废纸、木浆等原材料价格波动较大，对公司成本控制造成压力;2009年以来公司负债规模和资产负债率逐年上升，有息负债占比较高，利息负担较重;2009至2012年，公司营业外收支净额占利润总额的比例较大等。
华泰集团在中票募集说明书中披露的信息显示，近年来公司快速发展，资金需求量较大，资产负债率呈上升趋势。除了负债规模较大、资产负债率水平较高之外，公司短期债务规模维持在较高水平，流动负债占比较高，可能存在债务结构不合理风险。
值得注意到是，华泰集团在原料、设备等方面有较大进口额。去年前3季度，公司原料进口额为2.59亿美元，设备进口额为4685万美元，公司产品出口额为521万美元。在我国逐渐放开人民币汇率的背景下，未来人民币汇率波动对公司有一定风险。
对于这个普遍性问题，华泰集团表示，目前其规避汇率风险的主要方式包括，通过进出口对冲、开立远期信用证、贸易融资以及利率掉期等措施。
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