油脂期价整体反弹，菜油领涨

在外围油脂市场带动下，7月19日油脂整体反弹，菜油领涨。中加再度开启新一轮相互抓人状态，令市场紧张情绪有所增长，菜油从低位反弹逾1.5%。此外，沿海菜油库存下滑明显亦形成提振。

截至7月12日，华东菜油库存降至40.32万吨，较前一周同期的43.28万吨降6.84%;华南菜油库存增至9.85万吨，较前一周同期的9.93万吨降0.81%。

继利好的USDA月报后，市场焦点开始转向美豆产区天气，美豆走强带动连豆系反弹。虽豆粕反弹引发的油粕比套利解锁令豆油涨势相对有限，但豆油单边走势亦出现鸡犬飞升。

连棕随盘走高，船运调查机构称马棕7月1-15日出口环比增3-11.6%，对市场悲观情绪略有提振，外围油脂市场走强亦形成支撑。然而，在产地库存压力渐增的背景下，棕榈油单边走势仍受抑制，关注P1909上方4350线压力。

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