经历了疫情的重创之后，造纸行业9月份开始景气回升，各大纸企接连发布涨价函，但目前各纸种价格仍不及去年。对于明年行业预期，太阳纸业(002078)董秘庞福成告诉财联社记者，“目前只能说处在景气回升期，明年可能会是造纸行业的‘大年’。”
业内分析人士普遍认为，受益于行业进入景气周期，以及公司新产能的量产，太阳纸业2021年一季度业绩或将大幅增长。
2020年，太阳纸业是产能拓展相对偏大，除了老挝、广西北海项目在建外，11月以来，公司有132万吨产能相继投产，包括11月投产的兖州本部45万吨特色文化用纸项目、7万吨特种纸项目以及老挝12月投产的80万吨牛皮箱板纸项目。
“今年底投产的新产能，明年1季度就会量产，广西项目计划明年下半年投产，明年也会是我们公司的‘大年’。”庞福成介绍，包括老挝、广西在内的项目全部投产后，太阳纸业的总产能将突破1000万吨，这将保障公司未来几年高速成长。
根据公司公告，2020年前三季度，太阳纸业实现营收156.4亿元、归母净利润13.8亿元，同比下滑4.65%、6.93%。二级市场方面，12月30日，太阳纸业收盘价14.22元，静态市盈率、市净率分别为16.99倍、2.4倍。
新上项目的订单处于饱和状态
“正常情况下，投产后一个月就能达产，目前新上项目的订单处于持续饱和状态。”庞福成介绍。公司计划于2021年下半年投产的广西北海林浆纸一体化项目，目前正在土建阶段，这个项目包含55万吨文化纸、15万吨生活用纸以及80万吨化学浆等项目。
老挝项目方面，除了已经形成30万吨化学浆和40万吨再生纤维浆的年生产能力以及80万吨高档包装纸生产项目之外，公司还在全力推进速生林建设。公司计划逐步扩大在老挝的林地建设面积，短期内实现每年新增1万公顷左右的种植面积。
太阳纸业主要产品包括非涂布文化用纸、铜版纸、牛皮箱板纸、木浆、生活用纸等。公司目前拥有山东、老挝、广西三大生产基地，到2021年一季度，公司浆纸总产能将超过730万吨。
文化纸市场份额逐渐提高
根据公告，2020年上半年，公司实现营业收入104.28亿，文化纸的收入占比为36.31%，是公司最重要的利润来源。
“我们的文化纸订单同比、环比都在增加。”庞福成告诉财联社记者，今年四季度，太阳纸业文化纸订单基本能够覆盖公司新增产能。
业内分析人士认为，文化纸价格目前已经基本稳定，随着新学期招标季到来，文化纸将进入强景气周期，太阳纸业文化纸市场份额有望继续提高。
据悉，因人口增长缓慢，多年来，中国学生数量变化不大，受此影响，教辅材料的用纸量变化较小。“有增加的是其他特殊需求，2021年，在历史大事件影响下，相应需求还会扩大。”庞福成表示，因对纸品品质、服务等的要求较高，特殊需求订单未来会向龙头企业集中，太阳纸业具有较强优势。
成本将持续下降
根据东方证券发布的研报，通过在原材料结构、能耗等多项成本上的持续打磨，太阳纸业的成本已达到行业最低水平，仅文化纸一项，就构建了达553元/吨的成本优势。
但庞福成表示，公司成本管控能力还会继续提升，“原材料结构、费用管控、能耗等方面，都有下降空间。”
原材料结构方面，庞福成介绍，为解决禁止外废进口造成的原料制约，目前公司已经拥有近110万吨的新型纤维原料可以替代废纸，将有效提升公司在包装纸领域的市场竞争力。
(关键字：纸业 产能)
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