投资要点
投资选择：12月自主品牌乘用车需求继续回暖，市场份额自9月始连续5个月回升，大中客车龙头宇通销量超预期;我们预计1月自主乘用车及大中客车需求有望好于预期，我们仍继续推荐优质乘用车公司及客车龙头。
大中客：预计1月需求有望好于预期。12月宇通销量7360辆，同比环比分别增长9.4%和38.6%，由于公路客车需求释放、公交客车需求回暖，且1月是春节前的旺季，预计13年1月公司销量增速有望在15%以上，且仍存在好于我们预期的可能。《国务院关于城市优先发展公共交通的指导意见》的发布利好2013年大中客车行业需求，我们仍首推宇通客车%，其次建议关注市值偏低、盈利有改善空间的金龙汽车。
重卡：重卡销量环比小幅改善。 12月重卡销量4.98万辆，同比下滑11.2%，环比小幅改善。2012年全年重卡累计销量63.3万辆，同比下降28.2%。我们认为，短期内，重卡估值修复已至合理位置，未来股价上涨需关注2013年3月数据，3月将是需求证伪期。
投资策略与建议：仍建议投资者关注大中客车龙头公司及优质乘用车及零部件公司，乘用车成长标的：长安汽车(000625，买入)、江淮汽车(600418，增持);优质标的：上汽集团(600104，买入)、长城汽车(601633，增持);客车推荐：宇通客车(600066，买入)，经销商推荐：国机汽车(600335，增持);重卡反弹考虑福田汽车(600166，增持)。
风险提示：经济继续下滑影响需求增速;降价促销影响企业盈利。
