钛白粉：量价走势将继续坚挺

以国内市场走货量较大的硫酸法金红石型钛白粉为例，据生意社数据显示，2017上半年(1-6月)钛白粉价格总体呈主涨小弱的态势，从1月初的15970元/吨涨到6月末的19390元/吨(均含税)，涨幅为21.42%；价格极低值为1月初的15970元/吨，价格极高值为5月末的19850元/吨，垂直振幅为24.30%。

6月29日钛白粉商品指数为62.17，较周期内最高点100.00点(2011-09-04)下降了37.83%，较2015年12月29日最低点51.68点上涨了20.30%。(注：周期指2011-09-01至今)，总体看，1月-6月是为期半年的价格逆涨期。继2015年12月钛白粉开始逆涨以来，2017年6个月共有5次的涨价潮，以西南龙企为例，5次累计最大涨幅3900元/吨。主要由于外贸拉动库存，使国内大生产商出现供应偏紧，助推价格5连涨。2017年“龙蟒佰利”延续2016年的涨价形势，领涨第一枪，国内其他生产商基本都有跟进，主要以金红石型钛白粉为主，涨幅多在500-1100元/吨间。

能暗涨，才是真的涨

第一季度初，有部分生产商并没有公布调价函，而是选择“暗涨”，根据市场实际情况可以概括成一句话：“发布调价函不一定如实涨，没有调价函也不一定不涨”，生产商多数都是根据自身情况定价格政策，利用发布调价函“作秀”的很少了，多数生产商行库存较紧，临近春节，部分大型生产商也在进行年度检修，也有因货源紧张推迟检修的，对于行情来说，能暗涨的才是真的涨。

1月中下旬，特别是临近农历新年，钛白粉市场价格高位企稳，市场交投渐渐冷清，部分生产商仍在执行前期订单，新价格、新订单的执行相对滞后，原料钛精矿价格窜升过快、过多，使生产商利润被迫压缩。部分贸易商已提前进入放假程序，也有少数贸易商在催款的路上，从一些小细节上看，钛白粉的行情在节前走势并不乐观，如持货商在社交媒体群发广告，主要反映出终端客户已备足了货，节前走货量逐渐萎缩，这也是一个信号，2017年春节后的需求或被提前透支，加之前期部分贸易商有低价囤货，或春节后扎堆抛售，节后或出现短时间供应量高峰，市场价格或存理论利空可能。

除了提价，还需要做些什么

2016年，钛白粉行业的行情不断看涨，价格连续不等幅度提高，全年累计提价幅度达到40%以上，到2017年1季度更升至60%以上，有的甚至达到80%左右。国家化工行业生产力促进中心钛白分中心主任、钛白粉产业技术创新战略联盟秘书长毕胜指出，形成这种局面有何原因？除了高额的出口量以外，国内市场的需求能否持久高速增长、有否人为因素、下游的承受力有多大？这些都是值得深思的问题。当前，各企业都在全力开足马力生产，除了提价以外，能否利用此良机在提升产品品质、促进生产力发展方面多做文章？

毕胜介绍说，表面上看，这种兴旺局面应是好事，但其中复杂的背景也令人费解。

毕胜认为：钛白粉行业在废副处理和综合利用方面虽然有明显进步，但仍存在关键的难题，全行业要继续做好清洁生产和循环经济产业链工作。就是对酸性废水和废酸的处理和回收利用，它不但量大，处理成本也高，是各企业面临的普遍的难题。毕胜告诉记者，钛白粉产业技术创新战略联盟拟在下段工作中力推废水处理及回用新技术，如利用膜分离技术，开展对废性酸水的回收利用，这方面已与相关技术开发公司进行接触。

市场有望重回上涨通道　　

中国涂料工业协会钛白粉行业分会常务副秘书长付一江对中国化工报记者分析说。钛白粉三季度有望重回上涨通道，下半年量价走势将继续坚挺。二季度为钛白粉传统淡季，行业二八分化严重，中小厂家出货压力较大，加之钛矿中小厂价格大幅下滑，此部分钛白粉价格压力较大；但目前大厂在手订单超过1个月，预计价格将继续坚挺。且上半年房屋销售面积同比大幅增长，内需增速有望超预期，加之科慕等国际巨头7月起上调中国区钛白粉价格，拉开国内与进口钛白差价。付一江认为主导钛白粉价格的大型厂商降价概率较小，国内需求有望实质性回升，且淡季国外钛白粉价格进一步涨价拉出空间，将有望使钛白粉三季度行情超预期。

随着我国钛白粉产品质量的提升，国际市场认可度的不断提高，今年截至5月份我国钛白粉整体出口量达7.28万吨，较上月环比增长12.21%，较去年同期增长2.16%；1-5月份总进口量达31.78万吨，较去年同期增长11.67%水平，可以预见出口势头将继续保持良好状态。

海外巨头再次提价有望继续提振出口，内需或将超预期。2016年我国钛白粉净出口量同比大增55%，主要由于随着海外经济弱复苏，海外需求回暖，钛白粉需求向好。今年以来，钛白粉出口持续向好，1-5月份出口同比增长11.7%，但进口数量略有提升，导致1-5月份净出口同比增长仅5.5%。

业内普遍认为随着科慕等国际巨头7月起上调中国区钛白粉价格，将进一步刺激国产钛白粉的出口，成为钛白粉上涨的重要动力。国内涂料产量趋势向好，内需有望超预期。据国家统计局数据，我国涂料(油漆)产量从2015年开始增速开始回暖，产量同比增速由2015年的4.2%提升至2016年的10.6%。2017年1-5月，涂料(油漆)产量同比增加15.1%，呈现出较好的回暖态势，将有望带动钛白粉内需超预期。

行业供需格局持续向好　　

行业开工率将维持75%水平，新增产能增速预计维持低位，供需长期偏紧。钛白粉行业经历了数年的行业底部，部分小产能公司要达到迅速开工的难度较大，从2014年以来，行业开工率一直维持在75%上下。进入2016年以来，钛白粉价格持续攀升，然而开工率却始终没能迅速提高，我们预计2017年的开工率中性估计将维持在75%水平。从另外一个角度来看，本轮钛白粉涨价周期以来，单月产量最高时候为24万吨，若以此产量来作为目前钛白粉的极限产量，则全年的极限产量在288万吨，行业极限开工率也仅在8成。今年无规模新增产能释放，后续产能释放在于氯化法的扩产，氯化法却有待突破。国内因环保等因素影响，硫酸法钛白粉产能的扩展或受到一定的限制，而氯化法的装置将会受到追捧。但国内氯化法技术仅掌握4家钛白粉企业中，有待进一步的突破，所以我们认为钛白粉新增产能在未来2-3年将继续维持较低增速，行业供需格局持续向好。

钛白粉企业净利润或随之增长

付一江说，刚进入6月市场淡季，国内钛白粉市场就不平静，个别企业钛白粉价格下调实属正常，而国际钛白粉企业价格上调表示：现在的市场已经明显不像过去的低价恶性竞争，价格无序下跌。现在钛白粉企业价格基本稳定，钛白粉市场正在趋于企业根据自己的情况调整市场价格，而不是盲目跟涨跟跌。目前，由于国内市场疲软，国际市场旺盛，有出口能力的企业自然价格坚挺，而资金周转困难或库存高企的经销商来说，下调市场价格也无可厚非。

7月5日，龙蟒佰利联发布提价声明，即日起旗下的氯化钛白粉产品销售价格国内客户上调300元/吨，国际客户上调50美元，截止到11日，继龙蟒佰利联之后，又有攀枝花市钛海科技、四川省力卓钒钛、攀枝花海峰鑫化工、漯河兴茂钛业先后宣布涨价对内外贸易上涨500元和80至100美元。充分证明了目前企业市场经营的改变，不盲目跟涨跟跌是企业走向成熟经营的体现。目前国内多数硫酸法金红石型和锐钛型钛白粉的主流报价在16500-19000元/吨和14000-15500元/吨(均含税)。

据Ceresana咨询公司最近发布全球塑料母粒的市场报告数据显示：黑白母粒的是需求量是色母粒中最大的。黑色母粒的添加剂主要是炭黑。白母粒的侧是钛白粉，塑料行业的发展同时带动了钛白粉企业的发展。塑料作为钛白粉的第二大用户，需要大量的钛白粉。塑料市场需求量的不断提高，钛白粉的需求量也随之而高，钛白粉价格或将继续稳定增长，钛白粉企业净利润也随之增长。