面板“涨价潮”下TCL科技业绩高增，TCL华星贡献净利润近半

2020年下半年面板行业在供需失衡下经历历史性“涨价潮”，TCL科技2020年营收、净利大增，负责面板业务的TCL华星净利润同比增超150%，贡献TCL科技当期净利润近半。

3月10晚间，TCL科技发布2020年年报，报告显示，按2019年重组后同口径，2020年公司实现营业收入766.8亿元，同比增长33.9%;净利润50.7亿元，同比增长42.1%;归属于上市公司股东净利润43.9亿元，同比增长67.6%;归属于上市公司股东净利润43.9亿元，同比增长67.6%。

TCL科技业务分为三大板块，以TCL华星为主的半导体显示业务，中环半导体光伏及材料业务，产业金融业务和其他。其中，TCL科技竞购的天津中环电子集团已于去年9月底完成资产交割，10月经营并表，报告期中环半导体实现营收190.6亿元，净利润14.8亿元，分别增长12.8%和17%。产业金融业务上，报告期末，TCL创投管理的基金规模超过90亿元，累计投资126个项目，目前持有宁德时代、帝科股份、寒武纪等上市公司股票。

而TCL华星则是其三大业务中表现最为亮眼的部分，报告期内实现营业收入467.7亿，同比增长37.6%;净利润24.2亿，同比增长151.1%，贡献TCL科技净利润近半。2020年下半年面板行业在供需失衡下周期性涨价，大尺寸LCD更是经历十年来最长涨价周期，面板厂商盈利状况普遍改善。据TCL科技在年报中表示，受惠全球液晶产品市场需求增长，6 月份大尺寸液晶产品价格开始上涨，TCL华星经营利润逐月提高。具体来看，其第四季度实现净利润18.6亿元，同比改善21.9亿元，环比增长189.2%，显示出行业景气度回升的影响。

产能方面，武汉华星6代LTPS液晶面板生产线月产能提高至5.3万片，6代柔性AMOLED面板生产线一期满产;深圳华星t1\t2和t6(G11)保持满销满产，t6产能增加至9.8万片，大尺寸产品出货面积增长32.9%。除此之外，TCL华星2020年还在印刷OLED、QLED以及Mirco-LED等新型显示技术领域加大研发投入，并战略投资日本JOLED公司布局大尺寸印刷OLED技术。

值得一提的是，由于液晶面板供需偏紧的大面没有改变，今年上半年面板价格或还将继续走高。据TCL科技董事长李东生此前表示，今年受芯片和玻璃供应短缺及新产能开出延误影响，液晶面板市场供需持续偏紧，预期上半年价格依然坚挺。而奥维睿沃也预计，上半年面板供需关系将继续保持紧张，面板涨价将持续到6月份，后半年受需求放缓及供应能力提升的影响，供需趋于平衡并逐步偏松。

在此背景下，另一家大陆面板厂商京东方在2020年也迎来了业绩高增。其发布的业绩预告显示，预计2020年实现归母净利润48至51亿元，同比增长150%至166%;实现扣非后净利润25至28亿元，同比增加36.67至39.67亿元。与之对应，LCD TV面板产能正进一步向大陆集中，并有望形成“双巨头”竞争格局。据群智咨询数据，2020年中国面板厂出货面积份额为54.7%，其中京东方和TCL华星合计占34.3%，同时高世代LCD面板产能正向京东方和TCL华星等头部厂商聚集。

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