减产无望 谁来拯救跌跌不休的无缝管市场

八月份无缝管市场回顾及九月份市场展望

一、概述

矿石只涨不跌神话的破灭迅速打通了钢价跌带动原料跌的通道，至此陷入了钢价跌拖累矿石跌，矿石跌导致钢厂跌的因果循环中，因此八月份的国内钢材市场跌声一片，且跌幅再度超过业内预期。至钢坯跌破3200元/吨，业内目光迅速看向3100元/吨，没多久便跌破3000元/吨之后，像个无底洞一样的原料下跌行情，让我们相信了：没有不可能的，只有想不到的。

就无缝管而言，山东的热轧小管已经报至3850元/吨，比上月最低价下跌450元/吨，企业喊着亏损，谁都不愿意主动减产。这个不合常理的现象却也是另一种无奈，一旦减产客户流失了就再难组织回来，一旦减产银行追债就让企业资金链断裂而陷入破产的边缘，更别说停产，一旦停产再开起来就比现在亏损运转还亏更多。谁还敢轻易减产停产？

而为这种无奈买单的就是市场，需求减弱，供应不减，势必会造成这种跌跌不休，且跌势屡超预期的现状。

二、国内市场

1、供需分析

1-1、产量

7月份国内生产无缝管233.6万吨，同比增长5.2%。环比6月份减少6.3万吨，环比下降2.63%。1-7月份累计生产无缝管1585.4万吨，同比增7.3%。

7月份国内无缝管产量超过10万吨的地区有七个，分别是山东、江苏、天津、河南、浙江、内蒙和四川。7月份26个主产区中有14个地区环比6月份减产，减产地区超半数，累计环比6月减产17.4万吨，其中江苏地区减产5.8万吨，占累计减产量的33.3%。12个主产区环比6月产量有所增加，累计增产11.1万吨。（参见：图一、图二）

1-2、进口量

2012年7月份进口无缝管1.63万吨，比去年同期少进口0.25万吨，同比下降13.3%。7月份进口环比上月减少0.21万吨，环比下降11.35%。2012年1-7月份累计进口无缝管13.52万吨，同比降低9.37%。

2012年7月份进口量最多的两个地区依次是日本和欧盟，分别占进口总量的54.6%和31.9% 。（参见：图三、图四）

1-3、出口量

2012年7月份出口无缝管47.09万吨，比去年同期多出口1.61万吨，同比增长3.57%。7月份出口量环比6月份减少1.18万吨，环比下降2.44%。2012年1-7月份累计出口无缝管296.72万吨，同比增长14.18%。

7月份出口前三位的地区依次是委内瑞拉、伊朗和韩国，分别占当月出口总量的比重为9.2%、9.2%和7.1%。出口超过2万吨的有8个地区，超过1万吨的地区有14个地区。（参见：图五、图六）

1-4、新增资源量

2012年7月新增资源量188.13万吨，同比减少0.07万吨，同比降低0.04%。7月新增资源量环比6月份减少5.35万吨，环比下降2.77%。2012年1-7月份累计新增资源量1304.34万吨，同比增长3.7%。（参见：图七）

2、市场行情汇总

2-1、无缝管

8月，宏观方面，全球经济低迷状况并没有好转迹象，我国经济增速下滑趋势更加严重，在经济环境恶化的影响下，很多行业都处于亏损状态，钢材行业亏损幅度更加明显，短期内颓势难改。钢材市场需求持续不振，市场价格大幅走低，贸易商多看跌后市，他们多采取随出随进的策略以降低亏损。作为钢材品种之一的无缝管，市场价格大幅走低，成交清淡。分时间段来看，上旬无缝管市场价格小幅下行，市场成交清淡，观望情绪浓重；中旬无缝管市场价格普遍下调，主要原因是无缝管出厂价格的走低，再加上市场成交低迷，贸易商采用降价促销售的策略以降低库存风险；下旬无缝管市场价格大幅下挫，管厂出厂价格大幅走低，其中部分一线管厂无缝管出厂价格下调100-300元/吨左右，临沂地区民营管厂无缝管出厂价格下调200元/吨左右，管厂出厂价格的大幅下挫，对无缝管市场价格信心产生严重的影响，市场价格跟跌明显。相关人士表示钢材市场价格仍有一定的下行空间，短期内再次走低的可能性很大，贸易商应多关注管厂动态以作相应的调整。

2-2、管坯

8月江苏20#轧制管坯月均报价3526元/吨，和上月月均报价相比下调465元/吨，山东20#轧制管坯报价3434元/吨，比上月月均报价下调了360元/吨。分时间段来看，上旬管坯价格大幅下行，中旬稳中小幅走低，下旬继续下探。作为冶金原料之一的铁矿石价格大幅下挫，其中天津港进口的63.5%品味的印度粉矿从月初的915元/吨降到770元/度，铁矿石价格的持续下调对钢材市场价格的成本支撑力度在逐渐减弱，市场信心跌入谷底，相关人士多看跌后市。从其下游来看，无缝管市场成交低迷，贸易商观望情绪浓重，他们为了降低亏损，多只出不进，导致管厂库存压力很大，管厂普遍采取降价促销售的策略以降低库存风险，无缝管出厂价格持续走低，但刚性需求仍没有给予提振，持续下去减产或是唯一的出路，对管坯的需求量会大大降低。因成本和需求双双下行，管坯价格继续下调的可能性很大。

3、钢厂调价

8月份管厂出厂价格下行为主，其中一线管厂无缝管出厂价格下调100-350元/吨，二线民营管厂无缝管出厂价格大幅下挫，其中临沂地区无缝管出厂价格下跌350元/吨。因管厂出厂价格持续走低，贸易商为了减少亏损，进货谨慎，大部分中小型贸易商随出随进；再加上管厂的减产力度不足，管厂产量仍高位运行。马上要进入9月，如刚性需求仍持续低迷的态势，无缝管出厂价格或持续下行，无缝管市场价格也将进一步跟跌，贸易商应多关注管厂动态。

4.后市预计

八月底北方连铸管坯3200元/吨左右，而唐山地区150方坯月底时跌至2990元/吨（现款价），方坯和管坯价差210元/吨。虽说已经居于正常偏低价差范围，但在目前方坯跌跌不休的状况下，管坯和方坯的价差已经开始颠覆理论价差范围，很有可能在需求持续低迷的时候，管坯和方坯这种同类产品价差消失形成统一价格。在目前矿粉港口库存高企，矿粉价格跌势难息，因而在下跌通道中的坯料也难以摆脱顺势下跌的行情。

八月底山东小企业热轧管出厂最低报价3850元/吨，与管坯的价差650元/吨。统计局统计数据显示，7月份山东地区无缝管产量环比增产4万吨，列于7月份26个无缝管主产区中12个增产区榜首，占总增产量的36%。而七月份的产量恰好决定了八月份市场投放量。所以在市场低迷，14个主产区减产的情况下，山东地区高速增产的现象可以定性的反映一个事实，在坯料价格持续下跌的过程中，企业的盈利空间较前期放大，亏损状况有所减轻。因为坯料价格止跌无望，尽管成品管的价格已经处于历史低位，但难保在此基础上继续下跌。

就原料走势来看，八月末河北地区钢铁企业矿粉采购价格较八月初跌60元/吨。八月末国内企业焦炭采购价格与八月初跌240元/吨。从直接成本核算，九月份钢坯生产成本将明显下降，粗略估算矿粉以及焦炭价格下跌，使得钢坯成本较上个月下降210元/吨左右。8月初唐山方坯3280元/吨，八月底方坯降至2990元/吨，方坯累计下降290元/吨，基本和本月原料下跌产生的成本下降230元/吨吻合。不考虑其它因素，单纯考虑原料降幅，九月份钢坯的跌幅仍将可能维持在200元/吨左右。而管坯的降幅在钢坯持续下跌的情况下也将与之保持同步。

虽然人们常说金九银十，但今年不景气的经济状况使得需求萎缩明显，金九难现辉煌，只期待在这深不见底的跌势能在金九缓和一些。

从供需情况来看，七月份新增资源量同比环比微幅下降，而八月份钢厂仍无主动减产意愿从而使得供应过剩依将是困扰现阶段市场的难题。从这个因素来看，九月份国内无缝管市场仍将继续在下跌通道中艰难前行。

从各大钢厂合同组织情况来看，九月份产能利用率继续降低，各大厂家合同完成率维持在70%左右，个别民企可以维持在90%，但盈利状况明显下降。合同压力增大迫使厂家继续下调九月份出厂价格，因为市场需求低迷小幅价格调整已经难以刺激采购热情，所以九月份价格调整中厂家的幅度明显增大。因为需求萎缩明显，为了抢有限的订单同范围组距和销售半径的厂家进入了血拼阶段。依次来看，九月份的跌势将难以避免。

综合以上各方面情况来看，九月份无缝管市场依然无法扭转持续下跌的局面，继续向下探底。在冬天已然来临的时候，只有穿暖了过冬方为上策。贸易商过冬的唯一法宝只能是降库存，调库存结构，不要盲目的追随价格低位，用历史数据指导去抄底，需警惕假性底部价格和一些企业陷入资金困顿中而破产带来的风险。

（关键词：无缝管  钢坯  矿石  需求）

(关键字：无缝管 钢坯 矿石 需求)