此轮煤价能跌多久？

煤炭价格在短期内回调，但电厂库存不高，水电未完全发力，煤炭供需缺口依然存在却是不争的事实。因此，煤价深跌的可能性很小。预计煤价还会下跌一周左右时间，此轮煤价跌幅不会超过50元/吨。

产地方面，产地销售情况较前期减弱，块煤带头下跌，部分末煤跟跌，下跌区域也有所扩大。北方港口市场情绪偏弱，下游终端采购需求较少，压价意向明显，部分贸易商挺价，也有部分贸易商前期囤货止盈，低价出售。但目前下游需求仍有较强支撑。4月7日，沿海八省重点电厂库存2237万吨，同比下降810万吨；而日耗回升至185万吨，明显高于去年和前年同期水平。清明节期间，沿海六大电厂日耗降至65万吨，但随着企业的复工复产，日耗再次回升至69万吨的中位偏高水平。目前，南方地区来水量减少，水电替代效应不强，电厂对后期补库普遍存有预期；而进口煤优势逐步缩小，且受海关等多部门管辖，短期内到厂量大幅增加难度不小。

上周，港口煤价到达750元/吨的高位后，政策调控预期明显增强，风险加大。上级主管部门召集煤、电、港、路、协会等相关单位开会。会上强调，政策方面要增加供应，提升秦皇岛港库存，并通过增加产地煤炭产量，增加进口等方式来保证夏季到来之前的煤炭市场充足供应，进而稳定煤炭价格。受此影响，煤炭市场热度有所降温，期货下跌，下游用煤企业采购步伐有所放缓，港口煤价进入下跌模式。

决定中下旬煤炭市场变化的是煤炭供应端的增加情况和外煤的补充情况，如果供应端增量有限，而进口煤数量没有提高的话，市场仍会出现供小于求，煤炭发运企业仍有话语权。考虑到需求韧性较强，经济平稳恢复，宏观政策调控等经济因素影响，以及电厂日耗好于往年，且部分电厂急需补库。而煤价倒挂之下，贸易商发运积极性会出现大幅下降，港口市场煤存货也在减少。如果电厂机组检修结束后，煤炭需求快速恢复，到港拉煤船舶急剧增加的话，供需缺口仍存，优质煤紧缺还会出现；本月底，煤炭价格极有可能触底反弹。

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