印尼将从5月23日起解除棕榈油出口禁令

棕榈油价格是食用油市场的关注焦点。作为全球最大的棕榈油生产国和出口国，印尼政策反复变化，引发全球食用油市场频繁振荡。印尼总统佐科5月19日通过视频发表声明称，随着该国国内食用油供应状况改善，印尼将从5月23日起解除棕榈油出口禁令。尽管散装食用油的价格尚未达到每升1.4万印尼盾的目标价格，但考虑到棕榈油行业1700万工人的福利，政府作出解除禁令的决定。受此消息影响，周四夜盘大连棕榈油和马来西亚棕榈油直接低开。

“鉴于印尼在全球食用油供应中的重要地位，印尼出口禁令的取消，有利于缓解全球油脂供应紧张状态，降低国际食用油价格上行压力。”建信期货农产品分析师余兰兰表示，对于印尼来讲，这很可能是不得已而为之，毕竟印尼储存过剩棕榈油的基础设施有限，且停止出口所导致的税收等损失巨大。

从基本面来看，余兰兰分析称，因天气有利和季节性单产增长，市场预计马来西亚和印尼棕榈油产量在5月份后会恢复性增长。随着边境重新开放及海外劳动力开始逐步回归后，马来西亚可以提高产量和生产力。长期来看，随着供应复苏，棕榈油价格将降至更稳定水平，前提条件是各出口国政策保持稳定。

“4月底以来，国内棕榈油基差创下历史纪录，印尼禁令取消有利于中国增加棕榈油进口，受供应边际改善提振，预计国内棕榈油基差会下调，但进口成本高企依然会支撑期价。”余兰兰表示，由于远月合约深度贴水，市场可能继续交易产量恢复不及预期逻辑，油脂长期牛市基础仍然存在。棕榈油季节性增产相对确定，关注产量恢复情况和印尼政策，棕榈油高振幅、高波动是常态。

银河期货大宗研究所油脂研究员刘博闻表示，自4月28日以来，印尼全方位的棕榈油出口禁令持续了半月有余，但出口禁令并未令印尼国内包装食用油的价格如期下降至1.4万印尼盾/升，而价格仍处于1.7万印尼盾/升的高位。出口禁令令压榨商棕榈油濒临胀库，胀库令压榨企业削弱自农户的收果意愿，间接损害了广大种植户的利益。市场预期5月末禁令取消，目前禁令的撤销甚至比市场的预期还要更早一些。

此外，刘博闻认为，印尼在晚上6点01分公布撤销政策想必是想避开马来西亚棕榈油的日盘交易时间，但连盘和马盘夜盘将对此进行交易。其实自本周以来，产地的销售意愿已经增加，刺激了国内一波采购，预计禁令撤销后，将更加有利于中国和印度的买船。回调和高波动是必然的，但需要注意的是，俄乌冲突持续下软油供应紧张，当前国际豆油与棕榈油FOB价差超过200美元/吨，处于高位水平。周四棕榈油2206合约接近涨停，期现上涨式回归仍然是主流，未来棕榈油需要紧密跟踪产量的恢复，也需关注印尼政策是否再次发生变动。

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