在流动性合理充裕的背景下，余额宝这款“理财神器”收益率日前首次跌破2%。低利率时代投资者的零钱该如何打理？

数据显示，4月6日， 天弘余额宝货币基金7日年化收益率自2013年成立以来首次跌破2%关口，仅为1.9780%。此后数天，天弘余额宝收益率持续下滑，截至4月8日，收益率为1.9530%，其万份收益仅有0.5164。而该款基金正是余额宝对接的主力基金之一，截至2019年末，其规模已达10935.99亿元。

货币基金收益下行是大趋势，数据显示，截至4月8日，全市场有数据统计的655只货币基金(份额分开计算)7日年化平均收益率仅有1.9690%，其中有367只货基的收益率在2%以下，占比近6成。

对于货基收益率的下滑，深圳一位公募人士向记者表示，主要原因还是受近期流动性宽松政策影响，各类资产收益率都有所下滑，包括隔夜回购利率已降到1%左右。货基主要是配置短融和NCD(同业存单)等资产，而NCD收益率已降至1.6%左右，短融利率也降到了2%左右，所以货基收益率也就自然下滑到2%甚至更低的水平。“预计在经济企稳之前，市场仍将保持流动性宽松，货基目前这个收益率可能还会维持一段时间。”

低利率环境下，中短债基金或成下一短期理财神器。

深圳一家中型公募固收总监表示，“中短久期纯债产品是货币基金的较好替代品，其底层资产标的丰富，公募所投标信用风险较低。中短债基金专注于纯债，有80%以上的非现金基金资产投资于剩余期限3年以下的中短债，久期短，面临的利率风险也小。剩余20%的灵活仓位，还可及时把握利率波动的波段操作空间增强收益。”

安信基金表示，相对纯债基金，中短债基金的流动性更佳。相比传统理财或保险产品，中短债基金参与门槛更低。

华南一家公募债券研究员称，市场上还有一种准货币基金产品——货币增强基金组合，其资产配置以短债基金为主，货币基金为辅，收益率高于货币基金，适合稳健风格、对资金流动性和安全性有较高要求的投资者。

“低利率环境下进行资产配置，可将钱分为三笔。对于一年内要用的钱，可搭配购买多个不同周期的新型银行存款等低风险产品。对于一年内用不上的钱，可以考虑配置一些债券基金，或者更长期限的银行存款、大额存单。”上述研究员表示，对于5年、10年等更长期的钱，一些机构推出的“固收+”理财产品也可适当配置。

还有不少机构建议，低利率环境可配置黄金。天风证券孙彬彬分析，即负利率债券规模上升，黄金作为负利率债券的优势显现，价格也随之上升。事实上，在全球货币宽松、部分国家进入负利率的2019年，黄金成了“有息”资产，全年上涨15%。

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