一、9月份国内涂镀市场行情概述

 9月国内涂镀虽未迎来“金九”行情，但终将是探底后走上了另一波反弹行情。受制于国内外经济形势持续疲弱影响，终端需求有限，涂镀产品的拉涨高度较为有限。与其说8月钢市是在演绎跌宕考验，不如说9月市场来的惊险异常，钢价急涨急跌“过山车式”的走法实在不同寻常。不得不提醒各位的是，心脏不好的人们请远离钢市。在9月5日和6日这两天时间内，发改委批复了25个轨道交通项目、13个公路建设项目以及多个重大基建、能源和材料项目。其中，25条城市轨道交通项目投资金额逾8000亿元，而公路建设项目建设里程合计超2000公里。另外，钢厂在前期经营压力下限产减产，带来了供应压力的小幅下降。相对的利好效应下，钢材相关品种市价出现了报复性反弹，同时也为后来的急速下跌埋下伏笔。当时的政策刺激无疑只是心态上的提振，真正的市场需求尚未跟进，没有需求放量的情况下，钢价再次下滑亦属情理之中了。对于国内涂镀产品而言，市场反应相对滞后，其中彩涂产品部分城市本月累计价格仍处下降态势，但在上游冷热轧探底回升后，成本抬高，后期国内涂镀市价整体跟涨也是必然，只是由于目前整体经济形势尚未恢复，短期内仍将演绎弱稳中窄幅震荡行情。截止目前，据中商网统计，0.3mm彩基板市场高位已达4600元/吨，较8月微幅上涨50元/吨，0.47mm彩涂山东报至5300元/吨不含税较上月拉涨250元/吨，民用镀锌1.0mm资源主流报4700元/吨左右。

 1、价格行情

(1)、国内涂镀周均价走势

图一、全国涂镀市场周均价走势图

9月份，全国16个重点城市的1.0mm镀锌资源均价在4726元/吨，0.47mm彩涂均价在5533元/吨，分别较上月均价的4846元/吨和5714元/吨仍处地位。但从以上走势图的可以看出，9月市价开始出现拐点，尽管幅度尚小，但趋势和方向发生了根本改变，前期持续向下的局面已经扭转。

（2）主要市场月末涂镀价格对比

 从以上统计表格看出，9月份国内涂镀市场涨跌互现，主要是因为部分市场因调整不充分仍在继续震荡寻求底部的过程。本月中，涂镀市场在上游市场慢慢走稳后继续微幅反弹之路，主流市价开始随行上行，部分市场成交有所好转，商家转悲观为观望，等待节后市场出现好转。当前市场维持弱稳态势，其中热轧C料报价在3600-3650元/吨，轧硬报稳4100元/吨。

（3）国内主要城市涂镀价格对比走势图

图二、全国主要城市镀锌价格走势对比走势图

图三、上海市场轧硬涂镀价格走势图

“金九月”上海涂镀市场整体呈稳中上行走势，同时成交量略有跟进。月初，受出货不畅拖累价格弱势下行。月中旬，受美联储推出第三轮量化宽松政策（QE3）影响下，期货与股市均大幅走高的带动下涂镀价格开始拉涨，成交情况开始好转。不过，尽管行情好转，但商家心态仍旧谨慎。普遍镀锌贸易商抱有“能出即出”思想，以出货为主，快进快出操作。受制于心态影响，本月镀锌涨幅不大，累计涨幅为50-70元/吨左右。彩涂市场涨幅较大，宝钢资源本月涨幅为200元/吨左右，民企资源涨幅为150元/吨。上游产品持续拉涨的带动下，彩涂商家跟涨意愿高涨。民营厂家接单量火爆，部分厂家开工率上升。月末，利好政策提振效应减弱，加之需求未明显改善，价格拉涨乏力开始走稳，成交情况一般。

图四、天津市场轧硬涂镀价格走势图

9月受外盘趋好影响，各地涂镀市场迎来一波拉涨行情，京津涂镀市场亦不例外。镀锌方面，上游产品的持续探涨的推动下，商家与厂家拉涨意愿高涨。国营资源报价上调后，出货好转。商家在库存压力得到下降后，出货意愿开始放缓。民营资源，在成本上升的推动下厂家拉涨意愿浓郁，个别厂家一天调价两次，另外接单量猛增，怕再继续接单无法准时交付已停止接单。彩涂方面，中旬价格拉涨同时出货量明显好转，部分厂家反馈接单量火爆达饱和状态。月末开始，上游产品涨势乏力，缺乏带动下彩涂价格开始走稳，也伴随着成交量回落。值得一提的是，9月国丰结算价高于市场预期，原材料价格仍旧高企对彩涂价格起到一定的牵制作用。

 图五、博兴市场轧硬涂镀价格走势图

9月博兴市场演绎过山车行情，报价频繁大涨大跌。月初，价格持续小幅下行，成交不佳的影响下，民企厂家检修行为增多。月中旬，受美联储推出第三轮量化宽松政策（QE3影响，期货与股市均出现大幅走高，而钢市市场信息也逐渐恢复，镀锌价格大幅拉涨，短短一周左右市场涨幅达300元/吨。另外在市场信息提振下，中间及下游需求得到释放，出货情况相当理想。成交的好转使得部分厂家加大生产力度，供给压力有所增加。月末，整体钢市停止上涨步伐的拖累下，本地市场涂镀价格迅速大幅回落，同时成交情况十分差劲，资源无人问津。随后，在电子盘上涨的带动下，本地市场涂镀价格又开始小幅拉涨，不过经过前期的大涨大跌后，商家心态开始理性，合理订货、快进快出操作。

图六、乐从市场涂镀价格走势图

9月广东乐从涂镀行情维持弱势下行趋势。期间因上游钢坯、热卷等资源价格呈现强势拉升态势，受此带动，前期报价较低的武钢商户开始将镀锌报价上调10-30元/吨。但据商家透露，市场仍处观望中，在实体经济尚未恢复之前钢市很难走上彻底回暖之路。而实际成交也的确如此，虽市场活跃度有所上升，但实际交易量并未放大，多数成交仍局限在几十吨左右。综合来说，跌久必涨的定论依然有效，只是在大环境趋弱下市场变化或有所出入，下游需求的最终好转才是市价上行的根本。预计十月份华南涂镀市场继续跟随主流报涨的可能性较大。

 2、库存变化

图七、国内主要涂镀市场库存走势图

从以上统计可以看出，2012年后至目前9月份国内涂镀市场库存总体变化不大，在市场行情一再趋弱下，贸易商均观望甚浓，心态不佳，持库谨慎为主。尽管近期市场出现超跌反弹，但商家进场意愿较弱，使得当前市场库存处于相对低位。

 3、表观消费量 

 （1）表观消费量  

图八、我国涂镀层板表观消费量走势图

 （2）产量

图九、我国涂镀层板产量走势图

8月份，我国镀层板产量为330.9万吨，较上月减少4.64%；较11年同期增加21.57%。1-8月份国内共生产镀层板2188.5万吨。涂层板8月份产量为72.3万吨，环比减少4.49%；同比增加52.53%。1-8月份国内共生产涂层板478.2万吨。尤其是8月份，矿石价格一度跌至谷底，钢厂加速消化高价位原材料以补充更多低价资源。前期钢厂冷轧产量不断上升，但是镀锌供给一直不是很高，究其原因，主要还是锌锭等原材料价格居高不下，钢厂继续向镀锌工艺轧制的积极性不高。

（3）进出口

 图十、2009-2012年我国涂镀层板进出口走势图

8月我国镀层板进口28.64万吨，较上月上涨2.51万吨；出口49.11万吨，较上月下降5.82万吨；8月我国涂层板进口4.02万吨，较上月上涨0.35万吨；出口39.79万吨，较上月下降0.14万吨。

2011年以来，中国涂镀板卷的出口量随国际市场的不断恶化而逐步收缩，对国内很大一部分民企涂镀厂商造成空前影响，外贸转内贸的压力不断上升 ，从而激化诸多类似低位促成交的内讧式矛盾，恶性循环下国内钢市压力凸显。

 2012年我国彩涂板出口遭受了严重的打击，即俄罗斯反倾销成功后，出口到欧盟27国的道路也被堵塞。据统计，出口到两地的彩涂板占我国彩涂总出口量的30%，而受阻后，此部分两将会集中到国内中档次产品，给国内市场带来极大的冲击。据了解，国内企业逐步将眼光放到了发展中国家和新兴市场，但这些市场仍难弥补所出的空缺，照此估计，彩涂出口在短时间将难以调整。

二、钢厂价格 

三、相关产品

1、2012年主要钢厂SPHC热轧出厂价格汇总（3.0*1000mm*c）

图十一：唐山国丰热轧C料价格走势图

唐山国丰热轧板卷9月份结算价格及10月份出厂价格公布， 具体调整如下：1、9月份结算政策：在上期调价政策基础上下调90元/吨，现SPHC 3.1mm*1010规格热轧板卷结算价为3550元/吨，承兑加价90元/吨。2、10月份订货政策：在上期调价政策基础上维持不变，现SPHC 3.1mm*1010规格热轧板卷订货价为3800元/吨，承兑加价90元/吨。以上价格均为现款、含税价格，执行日期2012年9月26日起执行。从国丰调价政策来看，钢厂稳价行为非常明显，对于下游涂镀市场来说，热轧C料的走稳将有助于镀锌和彩涂价格的企稳向上运行。

 2、锌锭价格 

图十二、上海0号锌锭价格走势图

本月锌市上演震荡上行态势。截止本月末，国内现货市场0#锌锭报价区间在15300-15400元/吨，1#锌锭报价区间在15250-15350元/吨。目前，欧元区、美国以及中国的刺激政策已陆续出炉，利好过后市场继续上冲力度明显缩小，但是重新转而下跌的迹象也不明显；预计市场在消化完刺激政策的利好后，市场或将关注点回归至疲弱的产业需求上来；短期宏观面利好依然支撑锌价，经过利好消息的逐渐消化，期锌上行阻力加大，预计短期将延续震荡调整的行情。

四、国际市场 

进入9月份，国际钢材市场结束了长达半年以上的连续下滑趋势，出现弱势走稳迹象。个别地区甚至出现超跌反弹。受中国基建投资政策以及美国QE3宽松政策刺激，国际大宗商品几乎全线上扬，国际上游铁矿石和废钢等原材料价格跟随走高，从而支撑钢市走稳。市场需求有所增加，但增幅有限。9月份下旬开始，随着QE3的影响减弱，以及需求跟进缓慢，国际钢价稳中走低。国际市场金九不金，却在期待银十的出现。

欧洲市场

欧洲扁平材市场需求不足，报价走低。受需求不足以及海外低价资源的涌入影响，欧洲扁平材市场再度承压。北欧地区9月产10月发货热卷9月初报505-520欧元/吨，9月底下滑至510欧元/吨，但实际成交价偏低；北欧10月发货冷卷报价从595-615欧元/吨下调至585-615欧元/吨；北欧9月产中厚板报560-580欧元/吨（721-747美元/吨）。在南欧，南欧地区9月产10月发货热卷报价从480-490欧元/吨下调至480欧元/吨；南欧10月发货冷卷报价持稳在570-585欧元/吨；南欧9月产中厚板报510-530欧元/吨。

进口方面，海外热卷对北欧报价从520-545欧元/吨CFR（653-685美元/吨）回落至500-525欧元/吨CFR（643-675美元/吨）；海外冷卷对北欧地区报价从575-600欧元/吨CFR下滑至570-595欧元/吨CFR；海外热浸镀锌对北欧地区报价从595-640欧元/吨CFR回落至580-620欧元/吨CFR；海外10-11月发货中厚板对北欧地区报520-550欧元/吨CFR，北欧地区11月发货中厚板进口价报500-510欧元/吨CFR（647-659美元/吨）。在南欧，海外热卷对南欧地区报价从485-515欧元/吨CFR回落至474-505欧元/吨CFR；海外冷卷对南欧地区报价从555-570欧元/吨CFR下滑至545-560欧元/吨CFR；海外热浸镀锌对南欧地区报价从605-620欧元/吨CFR下滑至570-575欧元/吨CFR；海外10-11月发货中厚板对南欧地区报510-520欧元/吨CFR，南欧11月发货中厚板进口价报490-500欧元/吨CFR。中国中厚板资源对南北欧报价都在500欧元/吨以下。贸易商表示市场需求不足，很少有人采购。

北美市场

北美扁平材市场报价连续持稳后下滑。在连续4周企稳后，9月份美国薄板现货市场开始下滑，成交日趋平淡。当地热卷出厂价从660-680美元/短吨下滑至620-630美元/短吨，少数成交价低至610美元/短吨；冷卷出厂价从760-780美元/短吨下滑至730-740美元/短吨，较9月初均下跌40-50美元/短吨；中西部钢厂定长剪切板价格下跌至38美元/英担（760美元/吨），低于之前的39美元/英担（780美元/吨）。休斯顿港进口中板价格为36.5-38美元/英担（730-760美元/吨）。大部分买家认为，目前美国薄板价格尚未触底，未来几周将会进一步下滑，因此暂持观望态度，仅按需采购。 

亚洲市场

亚洲扁平材市场报价触底反弹。【中国】政府财政刺激措施出台后，铁矿石和国内钢市隐现回升迹象，出口报价跟随走高。中国钢厂上调了11月发货热卷出口报价，商业级含硼热卷主流报515-520美元/吨FOB，较10月份发货资源上涨10-15美元/吨。中国冷卷出口价上涨，冷卷成交价为590-600美元/吨FOB，11月份船期，9月初报570美元/吨FOB。中国中厚板出口报价继续上涨。最新11月底12月初发货商业级含硼中厚板成交价为520-525美元/吨FOB，较10月份发货资源495-500美元/吨FOB上涨10-20美元/吨。中国11月发货热浸镀锌出口报价上涨10美元/吨，现主流价为620-630美元/吨FOB。在【韩国】，韩国国内热卷价继续下滑，当地一些经销商报出的浦项商品卷为78-79万韩元/吨（695-704美元/吨），有些零售商报价甚至更低。进口方面，中国钢厂提高到韩国的热卷报价。10月发货到韩国的含硼商品卷报价上涨5-10美元/吨至515-520美元/吨CFR。前期到韩国热卷成交价505-510美元/吨CFR，较9月初降25-30美元/吨。在【印度】，9月份随着海外市场对印度报价弱势反弹，印度国内扁平材市场弱势走稳。中国和韩国商业级热卷对印度报价至少上调10美元/吨至535-545美元/吨（CFR孟买）。前期10-11月发货热卷成交价为520-525美元/吨CFR。以545美元/吨CFR进口的热卷，含上各种税费之后，合计36750-37000卢比/吨（683-688美元/吨）。印度国内热卷内销价为40500-40750卢比/吨。海外10-11月发货冷卷（以中国和日本为主）对印度报640-645美元/吨（CFR孟买），无成交，月初报595-600美元/吨CFR。最近成交在8月中下旬，成交价为620-625美元/吨CFR。以645美元/吨CFR进口的冷卷再加上各种税费之后折合43500-43750卢比/吨（809-813美元/吨），印度国内冷卷含税价格为46500-47000卢比/吨。印度进口商在差价至少有4000-5000卢比/吨的时候才会考虑进口。海外商业级厚板（主要来自中国）对印度报价从535-540美元/吨（CFR孟买）上涨至540-545美元/吨（CFR孟买），但新价位无成交。最近成交是在一个多月前，成交价555-560美元/吨（CFR孟买）。

后市预测

受多重利好因素影响，9月份国际钢材市场出现震荡反弹，成交量有所增加，但反弹持续时间过短，在无需求的支撑下，9月底钢价再次出现回落。商家观望心态再起，前期乐观的预测改为谨慎操作。虽然此次反弹持续时间较短，但一定程度上缓解了钢厂以及贸易商的亏损压力。对于10月份市场走势，部分商家认为迎来消费旺季，钢价有望弱势持稳。其他贸易商则认为，市场的不确定因素较多，后期钢市走势难以预测。然而，笔者认为，9月份国际钢市的震荡反弹对后期钢价走稳有所支撑。10月份迎来传统的消费旺季，需求有望增加，从而支撑钢价走稳。但上游原材料价格的弱势下行以及终端的按需采购或将加大钢价的下行压力。故商家谨慎操作，抓住机会加大出货量是根本，切忌盲目跟进。

五、2012年十月国内涂镀市场行情分析预测

 9月份国内钢市上演了一轮过山车式的行情，其中涂镀市场如上月预期出现了触底后微幅反弹的过程，总体而言，钢价在急涨急跌之后市场将有望恢复弱稳中继续反弹的行情。

首先，全球货币政策达到空前宽松状态，在一定程度上支撑市场投资者的相关市场行为，市场预期好转，钢市心态得到扭转。从宏观面看，国内外利好政策面将在十月形成一波较好的上行浪潮。对于国内涂镀市场来说，整体钢市心态亦是当前最为关注的因素之一。

其次，十月传统消费旺季的因素仍不能忽视，终端需求或将出现年内最大采购热潮，尽管国内经济仍较疲弱，实体经济很难短时间内扭转乾坤导致银十不再，但可以预期的是钢铁下游需求比九月要好。相关数据显示，造船、机械行业仍将处于低潮，但汽车、家电销售情况比预期要好，对于涂镀薄板需求仍有一定支撑。

再次，原材料预期上涨之后的的相对稳定一定程度上抑制下游钢材价格下行空间，对于涂镀产品而言，锌锭、热轧SPHC以及轧硬板卷的价格支撑作用非常明显，使得镀锌以及彩涂产品的价格得以企稳回升。

最后，国内钢价一波三折的运行态势依然存在，但经历了9月份的急涨急跌之后，钢市将在国庆之后回归市场基本供需层面上来。随着后期钢价的持续拉涨，不排除钢厂继续加大力度排产，市场供应继续增加的情况下削弱市场向上动力，加上终端需求的短时好转不会在根本上彻底改变供大于求的状态，使得国内钢材市场继续面临低位震荡的风险。

综合而言，2012年国庆之后的钢市将迎来久违的反弹行情，但受制于国内外整体经济形势其上行高度相对有限，在大环境以及产能过剩的当下，钢贸商仍需继续谨慎而为。

国内涂镀国庆节后继续演绎反弹行情

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