美经济又迎暴击？美联储研究：消费者的“疫情积蓄”已化为乌有

美联储国际部三位经济学家在一份新的研究报告中表示，美国在疫情期间积累的过剩储蓄已经被消耗殆尽。

不过，他们也称，这并不意味着美国人不储蓄了，但从几种不同的方式来看，他们的储蓄现在低于趋势水平。

无独有偶。有着“老债王”之称的传奇投资人比尔·格罗斯（Bill Gross）此前也表示，美国政府在新冠病毒大流行期间积极给民众“发钱”，而消费者也正是在利用这笔“储蓄”来维持生活、并支撑经济，但这笔钱可能到今年年底就要用完了。

众所周知，消费者支出是美国经济的支柱。这就意味着，如果格罗斯的判断正确，今年冬天消费者支出将减弱，并可能对美国经济产生重大影响。

此外，报告还称，包括加拿大、法国和德国在内的其他发达经济体也经历了作者所说的“驼峰形路径”，尽管这些经济体仍然存在过剩储蓄，预计在第四季度之前不会被消耗掉。

虽然过剩储蓄的代价是当前的通货膨胀，但研究人员指出了新冠疫情援助的好处。他们表示：“各国政府实施的大规模财政转移支持了强劲的经济反弹，GDP和就业都以惊人的速度复苏，这可能会防止更糟糕的结果。”

“由于（发达经济体）预计将在未来几个季度继续利用其积累的过剩储蓄来刺激消费，由此产生的总需求强劲可能继续成为价格压力的一个来源。因此，欧元区和英国的通胀率高于美国也就不足为奇了。”他们写道。

有趣的是，德意志银行（Deutsche Bank）还扩展了美联储的分析，发现瑞典的储蓄消耗得更多。该行策略师Robin Winkler表示：“由于瑞典在2020年没有像其他国家那样严格封锁，家庭在2021年以后的通胀和利率冲击中，储蓄率迅速低于新冠疫情前的趋势之前。”

Winkler得出了两个结论：“首先，美国经济将在下半年放缓最快，美联储比10国集团大多数其他央行更接近于放松政策。其次，虽然英国和欧元区可能会因为储蓄过剩而坚持得更长一些，但缺乏过剩储蓄支持了我们的观点，即瑞典面临更大的逆风。”
 

(关键字：美经济又迎暴击？美联储研究：消费者的“疫情积蓄”已化为乌有)