11月，全国规模以上工业增加值同比增长5.4%，预期5.9%，前值5.9%。1月至11月，全国固定资产投资累计同比增长5.9%，预期5.8%，1月至10月累计同比增长5.7%。11月，社会消费品零售总额同比增长8.1%，预期8.8%，前值8.6%。
中国民生银行首席研究员温彬对此分析，11月全国规模以上工业增加值同比增速较10月回落0.5个百分点，明显低于预期。11月先行指数PMI跌落至荣枯线，创下2016年8月以来的新低，与生产回落相互印证，预示着生产端压力较大。从高频数据上看，6大发电集团日均耗煤量有所增加，主要由于北方进入供暖季，符合季节性特征。高炉开工率、Myspic综合钢价指数等指标都显下降趋势。分结构看，采矿业和制造业增加值分别同比增长2.3%和5.6%，分别较前月回落1.5个和0.5个百分点，对工业增加值增速形成拖累；公用事业增加值增速较前月加快3个百分点至9.8%，主要由于空调等用电需求增加所致。
“11月主要经济指标基本保持在合理区间，但经济下行压力逐渐显现。”温彬表示，中共中央政治局会议为下阶段经济工作奠定了政策基调，我们要进一步做好“五个坚持”和“六个稳”，辩证看待国际环境和国内条件的变化，继续深化改革与开放，推动经济高质量发展。
华泰证券首席宏观分析师李超表示，11月工业增加值同比增速仍在6%以下，工业生产端未出现显著复苏。全球经济复苏局势及相关外需未来仍有较大不确定性。而年末国内基建投资大幅反弹的概率不大，预计今年四季度实际GDP增速仍为6.5%、名义GDP增速大概率延续回落，经济基本面因素决定债市无风险利率仍有下行空间。
从投资数据看，前11月固定资产投资累计同比增速回升0.2个百分点至5.9%，实现三连增；转换为当月同比增速为7.8%，较10月回落0.3个百分点，但显著高于6至9月(分别为5.7%、3.0%、4.6%、6.1%)。民间固定资产投资累计同比增速回落0.1个百分点至8.8%，当月同比增速回落1.8个百分点至7.8%。制造业投资累计同比增速达到9.5%，创下近三年新高。
温彬表示，高端制造业表现较好，是主要拉动项目。汽车制造业累计同比增速较前值加快0.1个百分点至3.3%，触底回升趋势逐渐明显。基础设施建设(不含电力)投资完成额累计增速3.7%，与前值持平，冬季来临会在一定程度上对基建项目的投资进展造成影响，但基建补短板仍然是未来的重要发展方向。房地产投资完成额累计同比增速9.7%，与前值持平。商品房销售面积累计同比增速跌落至1.4%，为仅次于1-4月1.3%的年内次新低，到位资金累计同比增速亦较前值回落0.1个百分点，地产投资增速对土地购置费用依赖程度较高，在政策尚未实质性放松之前，预计增速将继续回落。
李超则表示，工业增加值结构当中最主要的成分——制造业增加值11月同比+5.6%，但从近期PPI、工业企业盈利、PMI的弱势表现来看，未来制造业生产端较难出现大幅复苏，工业生产的弱势表现印证了经济仍存在下行压力。需求侧存在下行压力的情况下，未来国家可能在高新制造业领域继续加大长周期资本投入，对冲传统制造业投资的下行压力。同时，未来货币政策将重点强调扩大信用，可能运用结构性宽松政策对冲表外融资的下行压力，有望使得中小企业融资难的问题得到一定缓解。但在PPI中枢下行趋势较为确定、企业盈利增速短期难见拐点的情况下，制造业投资表现将受到企业盈利预期的制约，较难出现趋势性上行。
从消费数据看，11月社会消费品零售总额大幅超预期回落至8.1%。温彬认为，主要由于经济下行压力对居民的消费意愿和能力造成冲击，叠加CPI下行所致。
李超认为，随着经济下行压力加大，居民消费能力和消费意愿均受到较大冲击，消费顺周期性逐渐体现。预计从今年四季度到2019年，货币政策有望更加宽松，未来稳社融增速将充分调动银行积极性，可能从鼓励银行增加信贷投放及信用债购买等角度展开。
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