严阵以待
上周一开始，外汇市场就进入严阵以待的状态，人们对计划于周二（12月11日）进行的英国议会就退欧协议的投票紧张不已。
11月底，英国和欧盟经过一年多的谈判终于达成了退出协议，但这份协议需要通过英国议会的投票才能正式生效。因为参与谈判的是以英国首相特蕾莎·梅为首的英国政府，但是否认可谈判的结果，还要由英国人民选举出来的议员们说了算。所以，这次投票的重要性甚至可以和2016年的退欧公投相提并论。后者是因，前者是果。
为了这次投票，各方都做好严密准备。经纪商们为了谨防2016年公投后出现的头寸紧张纷纷宣布相应措施。杜高斯贝银行上周五已经确认将英国股指杠杆上限设定为30：1。周一，盛宝银行日本分支也宣布了类似的政策。该公司的声明称将提升所有主要英镑货币对保证金要求，从2.5%升至4%，也就是将杠杆上限由40：1降为25：1。FxPro也宣布，从周一上午10：00开始提升欧洲股指保证金要求至2%。FxPro还表示，如果需要，将保留阻止交易者在退欧相关声明后开设新的仓位的权利。
其实，对于投票的结果，此时已有大致的预期。从英国各大媒体掌握并公布的信息来看，梅姨的胜算微弱。英国议会原本对于退欧的形式就分歧巨大，退欧派主张与欧盟“一刀两断”，留欧派则主张尽量“藕断丝连”。对于这份协议，退欧派嫌它不够强硬，留欧派嫌它不够平和，结局可想而知。梅姨从11月份的欧盟峰会返英后就开始全国奔走，试图以民众的呼声施压议员，但却被证明是徒劳。
让人意想不到的是，见势不妙的梅姨并不愿意就此认输，她在最后一刻取消了这次投票，宣布将重新前往欧盟，商谈能让更多议员满意的协议条款。
此举导致英镑大跌。市场可能已经对投票失败的结果有所预见，但梅姨的临时变卦表明，实际反对这份协议的议员人数比预想中还要多。
除了英镑大跌，更加出人意料的是，这还导致了后续的乱局。
没有最乱只有更乱
可能梅姨自己都没想到，取消退欧协议投票的决定导致了另一场更为险峻的投票——48名保守党议员提交了对首相的不信任信件，触发了保守党议员对她的不信任投票。其实早在11月初就有传言要进行这一投票，当时英国政府宣布的退欧协议版本因倾向于软退欧而引起保守党内部退欧派议员的不满，但对梅姨领导权质疑的人数并未达到触发这一协议所需的48名。而此次梅姨对于议会退欧协议投票的朝令夕改触怒了更多本党议员。
英国上一次发生这类事件还是在15年前，时为在野党的保守党通过不信任投票将党魁伊恩·邓肯·史密斯赶下台。让人最为印象深刻的一次则发生在撒切尔夫人时代，“铁娘子”正是因为不信任投票而退出政治舞台。
而此次投票发生在英国正值临近退欧的关键时刻，让局势乱上加乱。原本因梅姨马不停蹄赶往欧洲各国游说而重燃希望的英镑再次下跌，创下2018年新低。
周三，梅姨被迫中断欧洲之行，返回英国。她在投票前的讲话中斗志昂扬，“我将倾尽所有来为这次投票战斗。”最终，梅姨以200：117的票数获胜，同时还确保了一年之内她在党内的领袖地位不会再被挑战。
其间的分析认为，一旦英国临时更换首相，就不得不延迟甚至取消退欧，这令许多保守党议员选择支持梅姨继续留任。而梅姨也承诺，会在2022年下一次英国大选前辞职。
然而，很少有人将这一结果看成是万事大吉。负责不信任投票的1922委员会（英国议会党团之一，不信任投票是由这个组织负责）主席布雷迪（Graham Brady）在宣布投票结果为首相继续获得多数党内议员信任时获得了长时间的鼓掌，但当他宣布有117人投票选择不信任时，出席者们都不禁发出惊呼之声。在英国还将面临对退欧协议进行抉择的当口，这一数字令形势不容乐观。反对党加上这100多个本党议员的反对票，梅姨想要退欧协议通过改为1月份进行的投票，可谓任重而道远。
需要注意的是，梅姨通过此次不信任投票可以豁免一年内的领导权挑战，但这只是限于保守党内部。如果1月份的退欧协议投票失败，反对党仍可发起对首相的不信任动议。
如今仿佛所有的选择又重新回到了桌面上，硬退欧、软退欧、不退欧还是无协议退欧？人们不得而知。甚至有可能发生再一次的不信任案、乃至大选，或者二次公投。英国未来的局势在一段时期内或许都是“没有最乱，只有更乱”。而英镑投资者们也有必要对持续的“过山车”走势做好防护措施。
两个极端预测
早在梅姨备战议会就退欧协议投票之初，曾有分析师对投票的结果持乐观态度。因为反对协议者理由并不相同，有人是想要协议作出修改，有人是想要无协议以退欧，有人则是想不退欧，如果梅姨可以效仿当年的秦国采用连横策略各各击破，就可以无忧过关。然而随后发生的一系列事件证明，英国内部相关的矛盾要激烈得多，让梅姨努力两年多都无法调和。
在这种情况下，此前因为英国和欧盟最终达成了退出协议而可能性急剧下降的无协议退欧再度浮出水面。本周的欧盟峰会中，梅姨想要争取更多对英国有利条款的斡旋无果，欧盟宣布将为英国无协议退欧做准备。
无论从最基本的分析还是权威机构的预测都可以看到，无协议退欧是英国各种退欧结果中最糟糕的场景。英欧双方若无法达成协议，此前的千丝万缕就此切断，造成的混乱可想而知。贸易往来因需要紧急设置的边检以及突然提高的关税而受到阻滞，英国受到经济打击的同时还可能面临物资短缺。英国央行的分析称，在无序退欧的情况下，英国GDP可从2019年一季度的水平下降8%，失业率可升至7.5%，通胀可飙升至6.5%，房价可能下跌30%，商业地产价格跌幅更高达48%，英镑或将下跌25%。欧盟受到的损伤也不可小觑。
相反的，另一种极端情况是，英国最终撤销退欧。这种情况在欧盟法庭判定英国可以在正式退欧前单边反转《里斯本条约》第50条、撤销退欧决定后成为越来越多被讨论的问题。英国政府已经反复强调不会做出这一决定，因为这意味着“背叛”在公投中做出退欧决定的人民。
但也未必不能实现。如今的局势是，无论什么样的退欧协议也许都无法获得英国议会多数议员的支持，对于英国人民到底想要什么样的退欧，多种不同的派别各执一词。英国政府面临的最终途径可能是再将选择权交还给人民。议员们应该可以接受，唯一知道人民想要什么的方式就是再问他们一次。而再问一次的结果就可能是答案的改变。这也许是很多人期盼的结果，也会是在短期内经济损失最小的结果，但会导致英国退欧这出“肥皂剧”最终以闹剧收场。英国要重建声望，可能要花上一些时间了。
当然，上述两种情况都是极端情况，是最不可能发生的情况。在这二者之间，可能发生的情况还有好几种。可见，金融市场最害怕的不确定性正在上升。如今英国的退欧形势复杂难辨，当我们真的能看清最后的结局，应该就是英镑平稳下来的时候了。
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