铁矿石期货进入“技术性熊市”

5月中旬以来，铁矿石期货价格犹如坐上“过山车”，主力2001合约价格先是一度大涨逾40%，7月中旬以来又调头向下跌近30%，重返600元/吨下方，铁矿石期货已进入业界认定的“技术性熊市”（从阶段高点下跌超过20%）。
 

分析人士表示，近期矿山复产使得铁矿石发运量增加，叠加受到国内钢厂减产影响，此前铁矿石市场供应紧张的局面得以缓解，也使得铁矿石期价连续回落。目前来看，市场预期较悲观，铁矿石期价在寻求年线支撑，预计短期将以弱势盘整为主。

市场风云突变

自5月15日创下580元/吨的低点后，铁矿石期货主力2001合约价格先是一路震荡上行，7月16日上摸816.5元/吨，短短两个月时间，区间累计上涨便高达40.76%，铁矿石期货一时“风光无限”；自此之后，价格便呈现单边下行走势，8月21日最低跌至583元/吨，重返5月中旬水平，较近期高点累计下跌28.60%，也意味着铁矿石期货由“牛”转“熊”。

回顾今年上半年铁矿石市场基本面情况，供应端收紧预期不断升级加剧，巴西淡水河谷溃坝事件、巴西北部大雨、澳洲飓风持续影响铁矿石产量及发货量，助推铁矿石价格一路上行并创下近五年来高点。

近期铁矿石市场缘何风云突变？金瑞期货分析师表示，由于矿山复产使得铁矿石发运量增加以及受国内钢厂减产影响，8月以来铁矿石期货价格遭遇重挫。

在铁矿石期货价格走疲的背景下，近期A股中与之相关的概念股普遍承压。同花顺数据显示，截至8月21日收盘，与商品铁矿石相关的A股多数收低，其中ST创兴跌2.79%，首钢股份、兴业矿业、酒钢宏兴、凌钢股份跌幅均超1%，河北宣工、金岭矿业、包钢股份等多只股票均“绿”盘报收。

苦寻年线支撑

“曾经一骑绝尘的铁矿石期货风光不再，借由移仓换月之际，空头势力大增，8月以来2001合约价格已跌超22%，21日更是跌破600元/吨关口，直奔年线寻求支撑。”文华财经研究员赵清威表示，曾经的“低库存+高基差”逻辑指引着铁矿石期价不断走高，现在港口库存连续10周处于1.2亿吨之下，基差更处于绝对高位，之前的逻辑失灵了。

国投安信期货黑色高级分析师介绍，供应方面，近期海外发运情况整体平稳，其中巴西一些矿山的增产使得整体供应有所增加。此外，飓风使得上周铁矿石港口库存、疏港量及压港量等数据出现大幅波动，预计本周上述数据将会显著回升。需求方面，钢厂利润大幅压缩使得部分地区进行自发检修，随着利润近期稍有回升，需求端保持较高水平。

“目前来看，铁矿石市场自身基本面矛盾不大，定价属性重回弱势，主要受成材等黑色系商品价格走势影响较大，2001合约价格虽受到一定压制，但大幅下跌后已低于部分地矿及非主流矿成本，风险有所释放，不宜过度悲观，预计短期铁矿石价格将以震荡盘整为主。”国投安信期货黑色高级分析师表示，后期应关注国庆限产安全监管及海外矿山检修等事件对市场的影响。

赵清威则认为，目前铁矿石市场供需逻辑彻底转变，市场预期较悲观，期货向现货修复基差的逻辑失效，现货跟跌期价的状况比较普遍。短期铁矿石期价已在寻求年线支撑，后市重点关注钢材下游需求是否出现转好的情况，若需求端好转，价格将受到一定提振，否则供强需弱格局将延续。