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业绩暴涨却遭四大矿山收割:上市钢企急谋铁矿石破局

2021-9-1 8:09:55来源:网络作者:
  • 导读:
  • 上半年钢价飙升至创纪录的高度,钢企迎来难得的丰收季节,营收与利润均实现大幅增长。但由于铁矿石价格的坚挺,钢铁行业的利润有一大部分都被海外矿山巨头所收割。
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  • 业绩暴涨 四大矿山

上半年钢价飙升至创纪录的高度,钢企迎来难得的丰收季节,营收与利润均实现大幅增长。但由于铁矿石价格的坚挺,钢铁行业的利润有一大部分都被海外矿山巨头所收割。
  随着国内碳达峰、碳中和进程的推进,加上粗钢压减、进出口税率调整以及钢铁行业的产能置换和工艺流程变革等,铁矿石市场供应格局有望迎来改变。
  钢价高涨带动钢企利润飙升
  今年上半年,中国经济持续复苏,加之海外需求同步保持旺盛状态,国内钢铁行业产销两旺;在全球货币超常规宽松、国内钢材供应收缩预期的带动下,钢材价格持续走高,上半年持续保持在高位。
  自2020年9月开始,国内螺纹钢、热轧卷板期货价格就开始一路走高,不断刷新历史最高值。兰格钢铁钢材综合价格指数在5月13日达到6654元/吨,创造了历史新高。
  今年3月以来,国内钢企吨钢利润飙升至创纪录的高位,钢企生产热情高涨。据国家统计局数据显示,今年上半年,国内粗钢产量达到5.63亿吨,同比增长11.8%;钢材产量6.98亿吨,同比增长13.9%。
  受益于行业的高景气度,上市钢企的产销量高涨、收入和利润都实现大幅增长。根据已经披露的半年报来看,国内大部分上市钢企上半年均实现营收与净利润的大幅增长。兰格钢铁研究中心跟踪的37家上市钢企营收全部实现正增长,扣非净利润正增长的有30家。
  从企业来看,上半年鞍钢股份(000898.SZ)营收725.51亿元,同比增长62.49%;归母净利润达到51.83亿元,同比暴增936.60%。本钢板材(000761.SZ)、太钢不锈(000825.SZ)归母净利润同比增幅都超过了七倍;首钢股份(000959.SZ)营收增长近九成,归母净利润增速为556.25%,达到34.33亿元。此外,河钢股份(000709.SH)、南钢股份(600282.SH)的净利润增幅也都超过了100%。
  宝钢股份(600019.SH)上半年归母净利润同比增长276.74%,达到150.79亿元;手握钢材和稀土两大热门业务的包钢股份(600010.SH),在营收增幅仅超四成的情况,净利润达到27.64亿元,同比增幅达到3188.14%。
  王静指出,上半年,特钢企业净利润率较高,其中方大特钢(600507.SH)、久立特材(002318.SZ)净利润已经超过10%;上半年实现盈利的多数上市钢企净利润率都要高于2020年,上市钢企的整体盈利能力有明显提高。
  四大矿山疯狂收割
  和此前一样,红火的钢材市场还面临着一个尴尬的现实,也是中国钢铁行业长久以来的隐忧:高钢价下的丰厚利润,正被铁矿石所侵蚀,海外矿山巨头依靠原材料供应的垄断而狠赚一笔。
  目前,世界铁矿石供应呈现寡头垄断格局,来自澳大利亚的力拓、必和必拓、FMG以及巴西的淡水河谷被称为四大矿山,掌握着大量优质铁矿石资源。由于铁矿石价格高涨,四大矿山上半年赚的盆满钵满,盈利能力秒杀国内一线钢企。
  单是今年二季度,巴西淡水河谷的EBITDA(息税折旧摊销前利润)就达到112.39亿美元,创下新纪录;净利润达到75.86亿美元(约合人民币489.8亿元)。
  今年上半年,力拓EBITDA为210.37亿美元(约合人民币1358.38亿元),同比大增118%;归母净利润为123.13亿美元(约合人民币795亿元)。同期,必和必拓的集团经营利润大增80%至259亿美元,EBITDA达到374亿美元,利润率为64%。FMG的税后净利润则达到了103亿美元,同比大增117%。
  上半年,国内进口海外铁矿石资源量与去年基本持平,但由于铁矿石价格高涨,进口资源耗费资金增幅却超过七成。海关总署数据显示,今年1-6月,国内共进口铁矿砂及其精矿5.6亿吨,同比增长2.6%,总计进口金额6032.2亿元,同比增长71.7%。
  中国是世界第一大钢铁生产国,年粗钢产量超过10亿吨,粗钢产能和铁矿石需求量都占全球总量的一半以上。中国同样拥有大量的铁矿石储量,但由于自身资源禀赋不佳、需求量过于庞大以及高品位矿石结构性短缺等原因,铁矿石对外依存度一直保持在较高水平。其中,巴西和澳大利亚是中国最主要的铁矿石进口来源国。
  从市场供需来看,铁矿石价格与钢铁工业发展息息相关;但由于海外优质矿山资源主要把控在四大矿山手中,卖方产业集中度较高,因而作为最大买方的中国,一直无法掌握铁矿石的定价权。
  铁矿石市场亟待破局
  铁矿石价格在上半年的暴涨,带来了一系列的连锁反应。原材料价格走高助推钢材价格飞升,而钢材下游的家电、汽车、造船、建筑等行业受到猛烈冲击。
  此前多年,中国方面曾围绕铁矿石的定价权和话语权,与海外矿山展开多轮博弈,但整体效果并不明显。近期,随着中国钢铁行业碳达峰、碳中和进程的推进、钢铁行业限产政策的落地,以及国内钢材进出口政策的调整,铁矿石市场格局有望迎来变化。
  自2020年底开始,包括工信部在内的多个部门均提出要坚决压减粗钢产量,确保2021年粗钢产量同比下降。由于上半年钢材生产量增幅较大,下半年产销量大概率将同比下降,这也将带动铁矿石需求的下降。
  7月下旬开始,随着各地钢材限产的陆续落地,市场供需明显改变,年内疯狂的铁矿石价格明显回落。普氏铁矿石价格指数在8月中旬一度跌至130美元/吨,大商所铁矿石期货主力合约也一度跌穿800元/吨。
  除了钢材限产以外,国内铁矿石资源的开采也在加大力度。国家统计局数据显示,今年1-7月,国内铁矿石原矿产量达到5.7亿吨,同比增长14.5%。
  压减钢铁产量的同时,中国也相继调整钢材进出口关税和出口退税政策,优先保证国内钢材稳定供应。与此同时,国内废钢原材料的利用也在提升,这利于提高中国钢铁行业的资源保障能力。
  近日,自然资源部在回复委员提案时表示,下一步将继续强化基础地质工作,将铁矿列为战略性矿产国内找矿行动主攻矿种,指导督促矿业权人增加投入、依靠科技创新,加快实现铁矿找矿突破,促进增储上产。
  此外,国内大型钢铁企业合并整合也在今年动作频频,鞍钢集团与本钢集团重组以及宝武集团重组山钢,产业集中度进一步提升之后,这也被业内认为有助于提高铁矿石采购的话语权。

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(责任编辑:00588)
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