流动性平稳跨年料无虞

12月5日，降准正式落地。业内专家表示，在降准释放大额中长期资金助力下，流动性有望保持合理充裕，平稳跨年料无虞。为避免短期流动性过剩，降准落地同时，预计人民银行将降低公开市场操作力度，保持年末流动性平稳。

据人民银行日前消息，12月5日，人民银行正式下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)，释放长期资金约5000亿元。

降准释放的资金没有利息成本，能够帮助金融机构缓解财务负担，这也会传导至实体经济，同步降低企业的利息成本，进而为更好降低实体融资成本扩展空间。

按照惯例，降准和公开市场操作会搭配使用。这意味着此次降准落地的同时，人民银行将降低公开市场操作力度，避免短期内流动性过剩，保持年末流动性平稳。

作为结构性货币政策工具发力的一个例证，近期，抵押补充贷款(PSL)呈现连续3个月净投放态势。人民银行披露的数据显示，2022年11月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增PSL3675亿元。

业内人士认为，除发挥货币政策工具的总量和结构双重功能外，政府债发行压力可控、政府存款或环比回落等因素，也将支持年末流动性保持合理充裕。

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