今天已经是蛇年正月初十了，差不多的锰系工贸企业都已经陆续开始了新的工作日程。VALE、OM、ENRC等主流矿山的2012年锰矿产量，似乎为春节前BHP宣布3月份装船的锰矿价格上调0.25美元/吨度的消息提供了一点依据。但BHP旋即宣布改为周报价的惊人之举，面对一直低迷的硅锰价格再度下降，让不少采购商顿感锰矿市场如同雾里看花。目前的锰矿供需格局真的偏紧了吗？
一、2012年锰矿需求略有下降。根据Worldsteel发布的统计数据，2012年的全球粗钢总产量同比增长1.2%达到历史新高15.5亿吨。其中，欧洲、独联体、日本、南美均出现了不同程度的下降，欧盟27国同比下降高达4.7%。
统计数据的准确性是一个老大难。Worldsteel引用中国统计局公布的粗钢产量为7.17亿吨同比增长3.1%，从2月初新闻发布的钢铁企业普遍被征收“过头税”消息见解证实了该数据比较接近真实。2012年，80家重点大中型钢铁企业累计销售利润率仅仅为0.04%，几无赢利。中钢协80家会员超缴税额80.54亿元，超缴率约9%。
2012年9月，中钢协名誉会长爆出河北省2011年瞒报了5000万吨粗钢产量。此前国家统计局公布的2011年粗钢产量6.83亿吨恐怕应该修正为7.33亿吨。也就意味着中国2012年的粗钢产量实际下降了1600万吨，而全球粗钢产量也从2011年的15.77万吨(原公布数据为15.27亿吨)下降了2000多万吨。
某铁合金网站在2013年1月30日发布的数据显示，2012年的中国硅锰产量为1023.7万吨比2011年的1067万吨下滑了43.3万吨，这个些微下降与市场的感受也大致相同，也从侧面印证了2012年中国粗钢实际产量比2011年有所下降。与此同时，中国在2012年进口锰矿1236.658万吨，也比2011年1297.469万吨大致下降了5%。因此可以清楚地看到，锰矿需求在2012年并未出现增长，反而出现了小幅下滑。
二、2013年供需宽松局面并未改变。从已经公开的2012年部分矿山的锰矿产量数据看，锰矿供应并未失衡。BHP-836.9万吨同比增长20.12%，OM-76.79万吨同比下降14.87%，VALE-236.5万吨同比下降7.47%，ENRC-95.5万吨同比下降5.35%。另外翻看以前的市场信息，非洲锰矿产量增长是不争的事实。2012下半年出现的南非罢工潮主要发生在铂金矿，对铬矿的UG2供应确实产生了点影响，但根本没有波及到锰矿等矿产的开采作业。不少信息表明，既有矿山均增加开采，新的大矿山从去年12月开始陆续加入到供应行列，2013年的锰矿供应态势应该更加宽松。
中国钢材正在遭遇国外滥用反倾销等挑战，仅进入2013年以来就至少遭遇了来自欧盟、美国、澳大利亚、加拿大等多国的反倾销或反补贴调查，2012年出口5573万吨钢铁的外销大门正被国外许多倡导所谓“贸易自由化”的国家进行封堵，必将对中国钢铁的供需态势造成较大影响。尽管春节前后也出现了钢厂上调销售报价的情况，但上调幅度明显低于往年的同期水平。河北钢铁集团2月的硅锰采购量减半的惊人举措举措也已经透露出市场需求将很难达到国外矿山的乐观预期。
中国工信部2月8日发布2013年的粗钢预测产量为7.5亿吨，表观消费量7亿吨。BREE在去年末预测，2013年因为中国粗钢产量将增长到7.32亿吨，因此全球粗钢产量将增长3%达到15.9亿吨。当然还会有不同的预测数据，不可否认的一点是，中国的粗钢高增长时代已经过去，这从2012年中国进口铁矿一度跌破90美元/吨的市场现象可以得到间接证实。
一直备受诟病的建筑质量造成中国的建筑物拆建速度比许多国家要快得多，中国自2001年以来已经生产了50多亿吨粗钢为废钢资源增加庞大的社会储备，中国钢铁业正在步入废钢回收时代。随着中国粗钢产量增速放缓，中国的废钢回收量不仅将持续增加，废钢在炼钢生产中的利用率也将逐步回升，显然无法对锰矿的消耗需求增长构成利好。有分析预测显示，2012年中国废钢使用量大约8000万吨，2013年大约8200万吨。
三、下游低迷无法承载矿石涨价。硅锰占锰系合金中的分量最大，其行情涨跌可以基本反映整体锰系下游产品的盈亏状况。以河北钢铁的硅锰招标采购价格为例，从2012年1月的8100元/吨一路下滑到当前的7300元/吨，下降幅度超过10%。其2013年前两个月的均价7325元/吨比2011年全年的月均价格8467元/吨下跌了近16%。
1月末，人民币广义货币(M2)余额99.21万亿元，同比增长15.9%，接近2012年GDP51.93万亿的2倍。中国连续多年超发货币导致的高通胀已经大幅度抬高了包括人力等在内的各类综合成本。此外，中国的各项收费乃至罚款更加惊人。2012年3月4日《北京晨报》发表文章称全球有14万公里的收费公路，其中10万公里在中国。2012年4月19日《第一财经日报》登载的文章显示，到2010年底，全国收费公路里程15.6万公里。不少媒体也披露过，中国尽管有不少自产石油，零售油价却超过美国等世界上很多依赖进口石油的国家。
生产硅锰的锰系下游企业从去年开始已有不少转产铬铁、镍铁等其它产品，产业生存状况之艰难可见一斑。如果锰矿外盘不顾中国市场的现实艰难而继续强行一味拉涨，恐将导致供需态势的新一轮非理性巨变，从而或许会再度出现杀鸡取卵的恶果。
四、运输不是南非锰矿涨价的理由。最近有矿山解释锰矿涨价的理由是南非的运输非常紧张。仔细看看南非的出口资源类商品，锰矿的占比非常小。2011年中国从南非进口锰矿345.6万吨，2012年下降到332.3万吨。根本无法与2012年中国从南非进口的铁矿4063万吨和煤炭1428万吨相提并论。市场上也鲜闻铁矿或煤炭等这些真正的南非大宗货物出口出现过因为运输因素而进行价格拉涨的现象，其销售价格反而紧跟市场波动而频繁涨跌。
不仅运输因素根本不构成南非锰矿涨价的理由，反而因为兰特贬值策略增加了出口降价的空间。2013年1月26日，南非国家计划委员会部长MANUEL先生在冬季达沃斯论坛的演讲中表示，“使用了适度从宽的货币政策，货币政策在南非北部是放宽的。”此后，南非兰特兑美元一度跌破9.1，2013年的第一个月内竟然贬值高达6.1%，与2010年11月的6.65相比贬值幅度更达到了令人昨舌的36.8%。
五、价格博弈意图再打心理战。买卖双方在交易价格上无疑容易出现矛盾，卖方无疑希望卖出更高的价格。2012年3月的香港MB铁合金会议期间，部分大矿山利用中国采购商的跟风偏好以先封盘再拉涨甚至采取饥饿销售、推迟或减少发货等办法大打心理战，利用运输困难等各种说辞，互为应和，同声拉涨，最终实现了进口锰矿持续涨价的目的。那一轮联手抬价举动同时也为边缘矿山赢得了广泛的商机，尽管中国锰矿进口总量不但没有增长反而还有所下滑，但边缘矿的进口量却出现了猛增。
中国买什么就什么贵，卖什么就什么贱。这一西方制定的规则形成的制约怪圈，恐怕暂时还难以逃脱。其实，锰矿如果不被开采使用就是基本无用的石头，全球储量约60亿吨。据IMnI统计,2010年的全球锰矿产量同比增长32.4%达到4700万湿吨,庞大的储量至少还可以满足几百年，何况还不断出现新的勘探发现。2012年，湖南省在祁零盆地就已探获锰（333+334）矿石资源量约7557万吨。
2013年的香港MB铁合金会议正在临近，相同的拉涨故事似乎正在酝酿并即将再度上演。估计2013年的中国锰矿进口量恐怕还会依旧徘徊在1300万吨，在供应扩大而需求增长有限的市场环境里，锰矿外盘能否再次成功持续拉涨？鉴于全球锰矿供应的集中度依然很高，一直处于被动位置的全球最大购买市场到底会怎样反应？或许还只能拭目以待。
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