因前期有机硅盈利能力强且工艺逐步被突破，我国有机硅大量扩产，产能由2009年的44万吨提升至目前的122万吨(折硅氧烷)，产能的大幅提升使行业竞争加剧，近几年开工仅在60%左右，企业盈利能力急剧下滑，部分竞争力较差的企业已处于长期停工状态。
而目前有机硅正处于底部向上的阶段，新增产能大幅减少，后期新增的仅有新安股份4万吨单体产能及合盛硅业新疆20万吨产能规划。产能投放减少的同时，行业整合也已经启动，2013年新安股份收购宏达新材镇江工厂、2015年合盛硅业收购四川硅峰，集中度的提升有利于行业盈利的修复。供给端改善的同时，需求端也有回暖，近几年对有机硅需求拖累较大的建筑行业已恢复至正增速，迈图2016年四季度关停了其在德国的7.5万吨硅氧烷工厂转而向长期合作方采购有望拉动出口。
在有机硅行业自身供需格局改善背景下，华东地区DMC价格已经由2016年最低的12500元/吨的稳步上涨至当前超过20000元/吨，DMC-金属硅-甲醇价差也逐步扩大，目前价差超过10000元/吨，相对于2016年中低位上涨约5500元，行业盈利水平显著提升。且目前中间体价格已逐步向下游传导。道康宁将于2017年2月1日起对主要产品实施价格提升，涨幅为8-10%，下游产品涨价对中间体价格起支撑作用。
建议关注新安股份
新安股份为我国有机硅行业龙头，目前具备权益产能22.5万吨，下半年新增至32万吨单体产能(折合硅氧烷14.4万吨)，DMC价差扩大1000元/吨，有望增加公司EPS0.13元，弹性较大。
风险提示
1):建筑需求大幅回落;2):行业内企业继续扩产造成竞争加剧。
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