美国通胀在7月份从40年高点回落后，8月份有望继续下降。
全球市场聚焦将于北京时间13日20:30发布的美国8月通胀数据，市场普遍预计名义CPI同比增长8.1%，将弱于7月的同比增幅8.5%。摩根士丹利预计美国8月CPI月率或降至-0.23%，低于市场一致预期的-0.1%。
另外，美东时间9月12日(周一)公布的数据显示，纽约联储8月未来一年消费者通胀预期从前值6.2%降至5.7%，创去年10月来新低。通胀接近见顶的迹象提振欧美风险资产表现。
由于市场风险偏好继续改善，12日美元兑除日元以外的一篮子货币走弱，美元指数在隔夜市场震荡下跌，尾盘时美元指数显著下跌。
自9月7日盘中刷新20年新高的110.8后，美元指数连续回落，截至13日汇市收盘，美元指数已较7日高点回落1.86%。而美元指数的连续回落，或许也是市场对美国8月通胀以及美联储政策立场变化的一种计价。
8月CPI月率或自2020年5月以来首次转为负值
作为衡量通货膨胀的主要指标，美国CPI在油价大幅下跌后，7月份几乎持平。此外，8月美国油价再次下跌，据《华尔街日报》，美国油价已经连续13周下跌，因此，美国8月CPI月率可能自2020年5月新冠肺炎疫情开始以来首次转为负值。
如果今晚公布的8月CPI较7月份持平或下降，这将标志着自今年6月份美国通胀年率飙升至40年来最高水平以来，通胀连续第二个月放缓。
不过，美联储主席鲍威尔上周重申了近期的强硬立场，他在卡托研究所第40届年度货币会议上表示，“历史强烈警告不要过早放松政策，我们将继续努力控制通胀，直到工作完成。”
随着美联储进入9月份会议前的静默期，市场对于本月政策前景基本达成了共识。包括高盛、美国银行和野村证券在内的多家机构将9月会议的预测从50基点上调至75基点。
芝商所“美联储观察”工具显示，截至发稿，期货市场认为美联储在9月下旬的会议上加息75个基点的概率为90%，加息50个基点的概率仅为10%。
图片来源：芝商所
然而，一些经济学家认为，特别疲软8月的CPI数据可能会导致美联储仅加息50个基点。他们认为，如果食品和租金的价格在8月份回落，美联储就有更多的理由放松政策。
美国重磅通胀数据发布前，各期限美债收益率从上周所创高位小幅回落，长债收益率在美股盘中重新转涨。美国财政部拍卖320亿美元10年期国债，得标利率3.330%(前次为2.755%)，投标倍数2.37(前次为2.53)。
关键消费者通胀预期指标回落
需要指出的是，就在今晚的8月CPI数据发布前，纽约联储周一公布的一项通胀指标振奋了市场——纽约联储9月12日发布的月度消费者预期调查显示，受访者对美国未来三年通胀预期在8月降至2.8%，低于上个月的3.2%和6月的3.6%。受访者对未来一年的通胀预期也从7月的6.2%降至5.7%，创去年10月以来新低；五年通胀预期则从2.3%降至2%。
报告还显示，受访者对未来三年的通胀预期创下了2020年11月以来的新低。受访者对美国未来三年通胀预期已经连续第四个月下降，而在2021年9月和10月时曾高达4.2%。
纽约联储的调查显示，美国人对汽油价格上涨的预期也继续放缓，根据最新的统计，受访者预计一年后的汽油价格将大致保持不变。受访者对食品价格同比涨幅的预期下降0.8个百分点至5.8%，租金涨幅预期下降0.3个百分点至9.6%。
景顺(Invesco)首席全球市场策略师Kristina Hooper在接受《每日经济新闻》记者邮件采访时就表示，“今晚即将公布的8月CPI数据并不是9月美联储议息会议前的唯一重要经济数据。但美联储也非常关心消费者通胀预期。周一公布的纽约联储消费者通胀预期就非常令人鼓舞，表明消费者的通胀预计已经大幅下降。”
“尽管美联储官员最近发表了一些鹰派言论，但我仍然希望美联储在本月的会议上只加息50个基点，即使这会导致美元走弱。”Kristina Hooper对记者补充道。
除了上述纽约联储的消费者通胀预期，另一项关键指标也显示美国消费者的通胀预期正在逐步降温。8月下旬公布的密歇根大学消费者调查显示，8月一年期通胀预期从此前的5.2%降至4.8%，创年内新低，同时5年期通胀预期回落到2.9%，处于近一年的区间下端。与此同时，作为重要物价前景指标，美债市场一年期盈亏平衡通胀率已经降至2%以下，这也是近两年来首次低于这一水平。
分析师：美元在短期内或已见顶
《每日经济新闻》记者注意到，在美国通胀预期下降的同时，衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY也一度跌超1%并失守108关口，至三周新低，上周三曾上逼111创二十年最高。分析称，美元走弱与美国之外的发达国家央行愈发鹰派有关。
法兰克福时间12日周日，德国央行行长、欧洲央行管委会成员Joachim Nagel在接受外媒采访时表示，如果当前的消费者价格趋势持续下去，欧洲央行将需要继续加息，“上周四欧洲央行的加息是一个明确的信号——如果(欧元区)通胀形势保持不变，那么必须采取进一步的明确措施。”
Nagel还认为，尽管“目前有一些迹象”表明，欧洲经济可能在2022年下半年停滞不前甚至陷入萎缩，而且这一趋势可能会持续到明年，但任何衰退都可能是轻微的。外媒还援引消息人士称，欧洲央行决策者认为，为遏制欧元区创纪录的通胀，他们将不得不将关键利率上调至2%或更高的水平。
另外，欧元区二季度GDP同比与环比终值皆上修，推动欧元走高，以及在日本央行口头干预下日元快速贬值压力得到短暂缓解等，均使得美元从高位回落。
对于美元指数近期从高位回落，Kristina Hooper认为，美元在短期内可能已经见顶，现阶段美元也确实很贵。
她对《每日经济新闻》记者补充称，“有许多因素共同推动着美元指数走强，其中一个关键因素是美联储，以及其采取的政策路径——尤其是美联储相对于其他主要央行的鹰派程度。美联储接下来是否会转向不那么强硬的立场还有待观察，但一旦美联储转向，那么必定会导致未来美元走弱。”
(关键字：美国通胀美元指数 CPI)
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