沥青：供需双弱，市场价格涨跌两难

本周国内沥青现货以周一中石化价格上调150元/吨带动地炼及中石油等炼厂价格上涨30-100元/吨不等。截止6月9日国内沥青均价4737元/吨，环比上涨2.5%，同比上涨48.0%。尤其以华北、山东涨势明显环比涨幅超3%。然而，次轮价格上涨后，市场表现平平，业者多执行前期合同为主，实际新签订单少之又甚。那么下周市场将如何变化呢?是继续走高还是高价回落?接下来从供需基本面做简要分析：

供应方面，随着加工利润有所修复，带动炼厂加工积极性，本周中国沥青76家样本企业产能利用率为24.8%，较上周跌2个百分点。装置检修损失量为84.45万吨，较上周增加2.05万吨，环比增加2.49%。预计下周山东海右、齐旺达连续生产;华东主力炼厂间歇恢复产量将带动装置开工率提升，预计在26.9%左右，较本期有所上涨2.1个百分点，但仍低于同期14.2个百分点。因此低供应对当前价格来说有一定支撑。

库存方面，考虑到当前供应低位，且价格居高，下游业者提货积极性不佳，在刚需带动下，业者以优先消耗社会库资源为主。截止6月8日，国内124家样本企业商业库存共计252.61万吨，库容比33.6%，处于相对低位运行态势，因此在供应短期难回升情况下，利好国内沥青价格。

需求方面，以跟踪的样本出货量来看，近期出货速度有所放缓，截止6月8日，国内沥青24家样本企业厂家出货量共21.39万吨，环比跌17.29%。华南、华北环比下降明显。分析原因，华南地区受降雨影响，需求有限，同时价格高位下，业者拿货积极性下降，按需采购;华北地区个别炼厂货源紧张，限量提货，带动出货量下降。

综上，从供需面来看，下周国内沥青仍呈现向好趋势，但受限于天气影响，尤其南方地区多雨水或影响施工。同时考虑到当前量少价高且多地受资金回款慢的问题，或影响业者入市积极性，从而对价格行成利空影响。预计下周国内沥青或呈现“涨跌两难”，大部分地区或持稳观望为主。

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