沥青：东北供应低位 冬储难度升级

随2024年四季度结尾，国内沥青市场表现仍维持淡季不淡，本周沥青均价为3649元/吨，月环比涨幅1.2%，同比跌幅0.8%。国内沥青供应水平为25.9%，月环比下降6.6%，创2个月以来最低;库存方面，商业库存水平为14.6%，月环比降低1.2%，库存累库迟为出现。供应及库存持续低位对价格支撑明显，使得价格淡季跌势缓慢。

区域套利情况来看，目前北方套利空间受终端工程停工拖累，四季度基本处于关闭状态，而华东北部到南部窗口自11月开始持续处于开启状态，目前山东到江苏套利空间为70元/吨，部分北货南下局面仍存;而东北地区也在观望等待收储机会，但目前随着冬储政策落地，收储难度不断升级。

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