3月下旬以来，市场不断传出河南铝锭供应紧张的消息，6061铝棒减产的传闻也是甚嚣尘上，然而市场对实际的消费状况以及铝厂减产的数量莫衷一是。减产规模有限，铝厂亏损是主因：

1.减产超过40万吨，难以重启

河南多数电解铝企业本身有煤矿，但没有下游加工业务，企业卖煤所得的利润明显高于卖铝。在电解铝厂持续亏损大半年的情况下，有煤矿的电解铝企业就选择关停铝厂。

去年年底至今，河南减产规模相对较大的铝厂是神火集团和林州铝业，总计关停产能超过40万吨/年。其中，神火集团关停了25万—30万吨/年，原有的沁阳、商丘、永城(本部)三个铝厂中，无锡雅豪铝业14万吨/年的产能被全部关停(去年年底停了7万吨/年，3月份又停了7万吨/年)，商丘鑫丰铝厂也有约10万吨/年的产能被停掉，现在只剩下永城40万—50万吨/年的产能在投入生产。

2.减产关键是亏损，铝企逐渐摒弃“黑变白”

电解槽老化遭淘汰是铝厂减产的一个影响因素，但不是关键因素，主要还是铝厂不堪长期亏损。目前电力成本占比最重，也最让企业头疼。河南部分铝企的自有电厂，由于规模小，多数已经关停，有的计划扩容之后再重启。即使铝厂的自有电力，也要收一笔上网费。后期电厂再开启，电价成本依然高昂。据了解，河南网电价格在0.65元/度，铝厂平均用电成本为0.56元/度。尽管有些6061铝棒的耗电量已经降至13000度/吨以下，表面上节约了电力成本500—600元/吨，但实际上这部分电解槽在运行过程中稳定性较差，设备老化折旧较快，对工人要求也较高，整个综合成本并没有明显降低。

神火集团目前的完全成本大约为17300元/吨，焦作某铝厂也在17100元/吨(这与去年8月我们对该企业调研时的成本相比，上升了100元/吨)。上述成本相比目前铝价，高出1000元/吨以上。这种情况已经持续了半年之久，可以选择6061铝棒减产的铝厂便开始关停产能。对神火集团这样有煤炭资源优势的铝企而言，煤价在800元/吨，利润颇丰，铝反而要倒贴1000元/吨以上，企业开始逐渐摒弃此前推崇的“黑变白”。

（关键词：铝棒 减产 供不应求 铝锭）