铜价跟随美元起伏 短期仍将弱势

中华商务网讯：上周五美元上涨，因数据显示美国9月失业率降至近四年低点，不过该数据亦令人担心美联储的量化宽松政策可能提前结束，铜价下行。本周铜价低开低走，呈震荡下滑之势。周内，IMF全面下调了全球经济增长预期，市场忧虑加重，铜价持续小跌；周四因美国上周首次申请失业救济金人数跌至8个月中旬以来低位，美元汇率再次下跌，铜价小幅反弹；周五伦铜意外大幅下跌，但仍收在8100美元以上。整个基本金属来看，QE3公布以来的涨幅已经回吐多半，铜价较抗跌，仍保持相对高位，但周五伦铜的加速下跌，让我们对下周铜价走势亦保持谨慎心态。QE3的威力已经在此前消化太多，目前主导市场的仍以疲弱的实体需求忧虑为主。从现货市场的表现来看，无论是精炼铜还是铜精矿，市场每波成交的短暂回暖，基本上以中间商投机贡献为主。国内云南、江西的小规模收储动作，也许会引起更多省份的效仿，但考虑其规模和范围的局限性，对铜价的影响甚微。我们认为下周（10月15日当周）铜价将仍表现弱势。

本周（10.8-10.12）行情一览：

附最近长江现货铜价走势图：
 

库存情况：

本周五上期所铜库存177390吨，比上周五的160620增加16770吨。本周五LME铜库存215900吨，比节前最后一个交易日的219400吨减少3500吨。

现货市场：

节后现铜供应稳定，报价基本维持在贴水百元左右，临近交割，当月合约与隔月价差逐步收窄，令下周初现货升水有望抬高至交割升水水平，中间商青睐升水铜，周中由于国内铜的抗跌性，沪伦比值一度拉高至7.23附近，进口亏损有所下降，进口平水铜出货换现意愿强，导致升水铜与平水铜贴水分化厉害，两者贴水价差最高达200元/吨。周初下游未见明显补库迹象，仍多以按需采购为主，周中59000元下方增加买盘量。总体来说，市场成交以投机商买现抛期为主，周内成交先抑后扬。

行业消息：

继云南之后，江西省将对铜进行收储。

日本冶炼商2012/13年度下半年铜总产量目标为759,519吨。

高盛表示，中国住房建设完工量对铜价的支撑料将持续至2013年末，但当2014年住房建设热潮消退时，铜价或出现大幅调整。

国际铜业研究小组（ICSG）周三表示，今年全球精炼铜供应缺口料达创纪录的40万吨，供应将继续落后于需求增速，但这可能导致2013年供应过剩。

智利9月铜出口额从去年同期的33.9亿美元增至35.2亿美元。

美国8月进口阴极铜48948776千克，较7月的53016832千克减少7.7%，较上年同期的29627814千克则增加65.2%；美国8月出口阴极铜630579千克，较7月的510,652千克增加23.5%，较上年同期的526,441千克增加19.8%。

哈萨克斯坦今年前九个月铜产量攀升8.6%，至270100吨。

企业动态：

中国有色金属拟向赞比亚铜矿项目增资40%。

巴西淡水河谷公布称，其位于赞比亚铜带的北孔科拉项目的Lubambe铜矿开始投产，预计年度产能为45,000吨铜精矿。项目包括井工矿、工厂及相关基础设施。

英美集团旗下位于智利的Los Bronces铜矿的工会领导人称，在智利中部周四当地市场时间午后发生里氏5.5级地震后运转正常。

Aurubis:将把对欧洲客户的2013年阴极铜升水报价设定在每吨86美元，持平于今年6月。

一周宏观：

一、欧元区：

标普调降西班牙评级至BBB-接近垃圾级。

IMF下调今明两年全球经济预期，并下调包括欧元区、中国、英国以及日本经济增速预期。

惠誉（Fitch）全球主权评级部门主管莱利周三表示，预计将进一步调降欧元区成员国的信用评级。

惠誉发布最新报告称，授予欧洲稳定机制（ESM）长期发行人违约“AAA”评级，短期IDR为“F1+”，评级展望稳定。

欧元区财长会议决定批准对葡萄牙发放下一批8亿欧元救助贷款，并期望9日召开的欧盟财长会议能批准由欧洲金融稳定工具向葡萄牙发放的20亿欧元贷款。

二、美国：

美国最新一周初请失业金人数降至四年半以来的新低。

美国10月密歇根大学消费者信心指数初值、ECRI周度经济景气指标、9月PPI指数均好于预期。

三、中国：

9月汇丰中国PMI回升至49.8，但指数依旧低于50，表明中国制造业依旧深陷困境。

国家发改委10月8日公布，集中批复15个海外投资项目，创年内新高，其中7个能源项目，另外两个是输电线和电力项目，还有基金、橡胶、基建、货船、轮胎、通信项目各一个，另外有两个工业类的股权收购项目。

中国央行周五公布的数据显示，中国各金融机构9月份新增人民币贷款6232亿元，低于8月份的人民币7039亿元。
 

(关键字：铜价 伦铜 美元)