减产规模未改过剩影响 铝价继续走低

本周（3.25-3.29）铝价继续走低，市场利好消息不多，欧元区经济依旧低迷，塞浦路斯救助协议对市场的影响仍在继续。从铝市基本面来看，目前市场需求好转的迹象并未显现，尽管现已有部分铝厂开始减产，或许对目前供应过剩的现状有所改善，不过总体减产量并不大，且新疆地区新增产能也较多，对铝价提振作用不大。从周均价看，LME伦铝环比下跌0.1.1%，沪铝主力合约环比下跌0.2%。

本周伦铝再次大幅走低，波动幅度在1900-1956美元/吨之间。伦铝周三晚间更是一度考验1900美元一线关键支撑；虽暂未跌破，但预计其后市能够就此企稳反弹的概率也极其渺茫。在之前的周评分析中我们也说过，1900美元一线为伦铝仅存的最后一道重要支撑，一旦跌破就料将迅速试探其去年8月时创出的低点1827.25美元/吨；若再跌破的话，后市就或熊途漫漫，甚至不排除有重回金融危机时低点的可能。而从当前的走势来看，跌破1900美元一线看似大概率事件；所以伦铝的走势似乎越来越趋于弱势，基本上已到了积弱难返的地步。而本周还伴随着原油价格的大幅攀升，若非如此，铝价的表现可能还更为不堪。

图一 沪铝主力VSLME三个月铝对比走势图

本周LME库存小幅上升，截止3月28日增加7375至5237400吨。沪铝主力合约周均价环比上周0.05%，上海现货铝周均价环比下跌0.2%，上海期货交易所铝库存减少397吨至504974吨。

图二 沪铝主力VS现货铝价对比走势图

沪铝本周延续之前的弱势，小幅下跌，波动在14495-14660元/吨之间。本周沪铝呈现冲高回落态势；在周初时铝价还曾一度小幅上攻，但无奈很快遇阻回落，随后就又逐渐运行至均线系统下方；目前基本已重返下行趋势，后市有很大的概率会再创新低；料沪铝在短期内难摆脱目前的颓势，不过也不能过分看跌。下方14355元/吨一线可被视为短期支撑位，若跌破就继续看低至14100元/吨；再跌破，其前景就越发暗淡，也很难再预估具体的底部价位；估计就是越走越低，甚至不排除会向金融危机时的价格底部区域逐渐靠拢。而随着近两个交易日外盘休市及清明节假期，下周铝价或许不会有太重大的表现。

本周现货市场铝锭价格继续下挫，华东地区铝价幅度在14460-14580元/吨之间。周初时铝价还曾一度小幅反弹，可惜好景不长，受期铝带动现铝也很快再次回落，并一路持续走低；截至周末时，已再次收至14500元/吨下方，基本确定了其又重回下行格局。华南地区铝价再次回调，波动在14590-14760元/吨之间。虽未跌破前期低点，但基本已重新确立了下行趋势，后市再创新低也仅是时间问题。目前市场现货商家最多也就是维持一些按需采购，所以当前的市况已逐渐变得越发清淡；而下游加工企业多维持观望，就后市的整体趋势而言，铝价不排除有又走上金融危机前老路的可能。

本网统计电解铝目前已减产情况

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