期锌行情：
综合本周公布数据来看，7月份美国消费市场与房地产市场数据均不及预期，美国7月成屋销售率下降幅度超出预期，对美国房地产市场的复苏蒙上了一层阴影。使得市场对近来美国经济复苏产生质疑。加之目前紧张的叙利亚局势，使基本金属价格有所承压。本周伦锌宽幅震荡下行，截止至周四，创下近2周来新低，本周伦锌运行区间在1935-1983美元/吨，风险资产继续受到抛售，伦锌破1950点至1920附近。沪期锌主力运行区间在14965-15210元/吨，目前沪期锌上行动能微弱，技术上看，沪锌主力合约连续四个交易日以阴线报收，期价已经运行至前期支撑区间，下方14800支撑将遭受一定考验。
现货行情：
本周上海现货市场0#锌运行区间在14960-15180元/吨，周均价在15084元/吨，较上周下跌46元，上周均价在15180元/吨。现货0#锌重新回到万五线下方，冶炼厂表现惜售，品牌市场货源稀少，下游接货谨慎，观望情绪浓，市场仍然延续清淡局面，成交差。
锌市库存、加工费：
上周SHFE锌库存增加3412吨，经调研的三地库存(含交易所)下降7700吨至41.09吨，上半年库存下降的趋势似乎已经减缓，数据显示上海地区库存增加，而广东库存上周，这可能与我们之前调研提示的广东锌流入上海有关(需配合铝贸易流)。库存下降趋势的放缓乃至趋势的改变，暗示价格上涨后，供需平衡关系的改变。
加工费方面，进口矿加工费似受到国外精矿产量下滑(Brunswick关闭，其他矿受品位下降等不同因素，整体下降)继续维持在130，而国内加工费则受到国产矿依然过剩影响，随价格上涨出现小幅上调。这两者的不同凸显了国内外精矿供需的相反，契合ILZSG公布的数据。
行情研判：
近期锌金融属性增强，伦锌三根阴线基本确立这波小跌势，料沪期锌将跟随外盘展开回调下跌的行情，现在已经失守万五大关，下方关注14800附近支撑。
(关键字：沪锌 锌库存 加工费)
