随着钢铁及相关产业的持续低迷，铁矿山这个上市公司曾竞相收购的“香饽饽”，已渐渐不复往日辉煌，让位给其他贵金属及多金属矿。
28日，山东地矿发布公告称，公司全资子公司山东鲁地矿业投资有限公司(下称“鲁地矿业”)27日签订合作意向书，拟收购两家金矿企业60%股权。这也是此前一直专注并购铁矿山的山东地矿，首次涉足金矿。
同日，受益于镍矿概念，近期股价表现喜人的恒顺电气(300208)也传来了好消息。公司拟收购的Madani镍矿的勘探已经完成，根据勘探结果，其镍含量1.8%以上的储量约为625万吨，镍含量1.2%至1.8%的储量约为2287万吨。“该矿的储量已超出意向协议中约定的原则储量，可以进行下一步的交易。”恒顺电气公告说。
“在我国化解过剩产能、转方式调结构的背景下，铁矿山的确已不再是一个好的投资标的，很可能入不敷出。上市公司转而开拓其他贵金属资源是符合市场需求的，将为公司发展开辟新的盈利点。这类资源今后也将吸引更多的资金进入。”分析师周姣对经济导报记者表示。
应势转型
公告显示，鲁地矿业于27日与蓬莱市万泰矿业有限公司(下称“万泰矿业”)自然人股东时广智签订《股权合作意向书》，就收购万泰矿业60%股权(暂定)与时广智达成了初步意向。
此外，鲁地矿业还“盯上”了时广智全资持股的万泰矿业配套企业———蓬莱市金策选矿有限公司(下称“金策选矿”)，并与时广智签订《股权合作意向书》，就收购金策选矿60%股权(暂定)达成了初步意向。
公开资料显示，万泰矿业注册资本100万元，经营范围为金矿地下开采，时广智持有60%股权。金策选矿注册资本30万元，经营范围为矿石浮选，时广智持有100%股权。
值得一提的是，万泰矿业目前主营金矿开采，生产规模为13.20万吨/年，矿区面积1.03平方公里。金策选矿则主要处理万泰矿业开采的金矿石，现有生产线两条，设计年处理矿石能力为13.2万吨。
作为山东省地矿局旗下惟一的上市公司及国内地矿系统第一股，2012年借壳上市的山东地矿，依靠令同行艳羡的融资平台，大举迈开了整合矿产资源、加速收购矿山的步伐。并于去年通过鲁地矿业，斥资1亿元收购了芜湖太平矿业有限责任公司90%股权。
公司证券事务代表王英楠当时曾对导报记者表示，“国家宏观政策利好矿业发展，经济形势拉动矿业增长。国家及地方政府一系列大项目的启动，城镇化建设进程的加快，都将极大拉动铁矿石的市场需求。下一步公司仍将积极落实优质矿山收购，保障资源储备。”
然而，在国内外经济增长乏力的背景下，我国钢铁行业正步入“寒冬”，且短期内难言回暖。
基于此，山东地矿此前制定的“以铁矿开发为基础，积极并购开发金、银等贵金属和铅锌等多金属矿山，打造成为规模大、效益高的大型矿业开发企业”的发展战略，以此次意向收购万泰矿业及其配套企业为标志，开始有了实质性突破。
“这也标志着，一直以铁矿为主的山东地矿正式涉足金矿领域。此次收购的两家企业，一个为上游开采，一个为下游选矿冶炼，可使山东地矿一起步就涉足产业链上下游，有利于公司迅速积累优势，打开市场。”分析师杨海表示。
悬而未决
以电力系统发供电设备设计、制造为主业的恒顺电气，如今却成为镍矿投资的“代言人”。虽然收购印尼Madani公司及AlamJaya公司事宜仍在推进过程中，但在近期镍价强势走高的刺激下，作为涉镍概念股的恒顺电气，其股价更是连拉涨停。
恒顺电气15日发布的协议公告显示，此次完成勘探工作的Madani镍矿，面积2014公顷，拟向公司转让100%股权。另一收购标的AlamJaya公司为锰矿所有者，锰矿面积476公顷，位于帝汶岛，Belu县。
在签署框架协议时，交易双方曾约定，股权的定价主要考虑Madani公司所拥有的镍矿的储量品位及市场行情：“镍含量1.8%以上的0.8美元/吨(原则上储量不应低于200万吨)，镍含量1.2%至1.8%的0.4美元/吨(原则上储量不应低于1500万吨)，镍含量1.2%以下的不计价。若按此价格标准计算后总价超过800万美元，则按800万美元计算，若计算后总价低于800万美元，则以实际计算金额计价。”
以此计算，Madani公司的实际价值为1414.8万美元，若恒顺电气最终以800万美元收购，可谓再合算不过了。
恒顺电气表示，在取得正式法律尽职调查报告后，公司将根据协议约定支付定金，与相关各方签署正式交易协议，以推进该项收购尽快完成。同时，AlamJaya锰矿股权收购相关事项也正在进行中。
事实上，恒顺电气的涉镍之路早在2012年便已开始。其以恒顺新加坡公司作为国际业务总部，陆续在印尼签署了煤矿、镍矿、镍铁工业园等一系列项目的框架协议。
然而，其后的推进工作并不顺利。其中，恒顺新加坡公司去年4月13日与印尼CNI镍矿公司签订的《附条件销售和购买印尼镍矿公司17%股权框架协议》，至今仍未落实。近期印尼禁止镍矿出口法令的出台，更是为恒顺电气的收购事宜蒙上了阴影。
新宠变局
“如今全球经济增速放缓，国内外对于铁矿石的需求持续下滑，铁矿山价值直线下降，上市公司大举进军铁矿山的时代已暂时中止。以黄金为代表的贵金属和稀土矿等稀有资源，则成为上市公司竞相争夺的‘新宠’。”杨海表示。
不过，在周姣看来，近期金价确实步入新的下行通道，但还不是最佳的抄底机会。“多数机构全年看空金价，很明显，金价还没到底。首先，俄乌局势尘埃落定，黄金失去支撑因素;其次，美国经济形势复苏，缩减QE进程加快，也令金价承压。”
“但对于镍矿而言，现在确实是收购的好机会。印尼禁矿令没有松绑，国内镍矿资源十分紧缺，下半年情况可能更加严重。如果该禁令严格执行，我国目前的镍矿库存可能在未来两三个月中消耗完毕，将经历阶段性紧张局面。”周姣认为，钯金、铂金等贵金属，后期市场行情也十分可观，存在较高投资价值。
杨海也认为，在我国产业结构调整的大背景下，镍、锰等金属被广泛应用于通信、新能源、航天航空、军事等高科技领域，需求量巨大。
“但海外购矿风险不可小觑。例如印尼此次突然禁止镍矿出口，要求收购企业在本土加工生产，便极大提高了其生产成本。今后，其还将面临很大的政治风险和法律风险。”杨海提醒说。
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