2月22日，农历正月十五，大多数人还沉浸在年味中，但是锡市场却迎来了一波剧烈的涨势。当天下午上海期货交易所1605主力合约直逼涨停价位，令市场愕然。然而，涨势并未就此停住，上海夜盘持续白天的涨势，再次接近涨停板，而且成交活跃，2月23日、24日的交易量连续两天超过了5万手，是上期所锡期货品种上市以来的最高成交量。同时，盘中价格创下了106300元/吨的6个月高点。
春节前，国内市场就已经经历了一波上涨行情。1月20日，国内9家生产企业发表联合减产声明，成为了国内外价格迅速上涨的导火索。伦敦金属交易所的价格由13000美元的低点快速反弹至15500美元之上，国内价格也很快从94000元左右的胶着状态转向强势上涨，期货价格在春节前上涨至10万元左右，现货价格最高达到了10.6万元左右。
当然，价格的暴涨必定伴随着投资炒作的因素，但是积蓄已久的供应短缺和整个商品市场阶段性的好转也为锡价提供了强劲的支撑。2015年几乎整年的下跌趋势，使得国内矿山、冶炼厂普遍减产，尤其是11月份国内价格跌至8万元左右的水平之后，很多矿山直接停产，这导致了国内产量的普遍下降。另外，11月份国内外的巨大价差，促使出口大幅增加，国内供应逐步由过剩进入短缺状态。根据了解，2015年国内精锡产量同比减幅超过13000吨。1月底，冶炼厂减产计划的宣布，自然加剧了市场对于供应紧张的预期，之后关于国储收储的传闻使得价格在高位得到进一步稳固。
然而，近日价格的暴涨，又让人们重新思考供应的问题。一方面价格涨得轰轰烈烈，一方面生产企业却战战兢兢，现货销售和原料购进都很谨慎。大家都在担心价格的上涨是不是会导致前期停产的矿山重新恢复生产，而需求究竟怎样又还未见到端倪!
供应方面来看，我们仍然在两个极端之中。缅甸的产量似乎一再突破人们的猜想。根据海关数据，1月份中国从缅甸进口的锡矿高达7.2万吨，金属量保守估计也接近9000吨左右，几乎相当于国内的全部矿山产量，是一个非常惊人的数据。当然，1月份的出口很大一部分是前几个月累计的库存，并不完全代表缅甸的实际产量。但是，未来几个月正值缅甸旱季，供应应该仍会保持较高的水平。
另一方面，世界各地包括中国的矿山产量都在下降。印尼年初遭遇洪水灾害，同时该国的出口法规还在进一步趋向严格，近期又传出国内一家大型冶炼厂关停的消息。世界其他地区，例如非洲、南美等地区也因为价格和资源品位的下降而处于减产之中。国内矿山产量目前还难以快速增加，湖南地区绝大部分矿山仍处于停产状态，而且其中很大一部分产量是因为环保和矿山事故停产的，短期内不会复产。其他地区大多数停产或减产的矿山也可能还需要更高的价格以促进产量的增加。
综合来看，缅甸产量的增加将在一定程度上弥补世界其他地方的减产。但是，总体产量的增减还是取决于价格水平，国内矿山在11万以上逐步复产或增产的可能性比较大。
另外，国际市场供应紧张的局势有可能促使外盘价格涨得更高。伦敦金属交易所的库存在过去两个月下降了2000多吨，2月24日已经降至3850吨的8年低点。如此低的库存，加上海外市场现货紧张，极易引起逼仓行为的发生。
从理论上讲，本轮价格的上涨存在较大的压力，供应的恢复和市场信心可能很容易对价格造成打压。但是，市场的疯狂有时候
往往是超乎理智的!
猴年开年，锡市充满奇异的一年已经拉开序幕
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