本周沪锌铅先涨后跌，重心略有下移，成交及持仓有所扩大。宏观方面，美联储官员对于加息路径有所分歧，缩表计划执行时间未形成统一意见，美元指数本周低位震荡；特朗普医改方案投票延后，现阶段共和党议员反对情绪较高，引发市场对于特朗普政策执行效果的担忧；国内银行季末MPA考核将至，市场资金持续紧张，利率一路走高引发谨慎情绪。库存方面，LME锌库存较上周四减少550吨至377175吨，SHFE锌库存减少1922吨至184376吨；LME锌现货贴水在19.5美元，国内0#锌周五对沪锌1705合约贴60-贴30元/吨，整体现货市场维持平稳。行业方面回顾，上周秘鲁洪水灾害持续发酵，分别造成volcan、Milpo矿山不同程度精矿运输受到影响，持续时间约4周，锌矿供应或减少预估在8-10万吨；巴西votorantim在秘鲁冶炼厂34万吨产能关停。总体来看，锌原料端供应阶段性紧缺将延续，同时加工费维持在低位，锌价或延续坚挺表现；沪锌在2.3万一线有支撑，继续向下调整空间有限，沪铅尾随低位震荡为主。
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