玻璃高位震荡思路对待

目前，玻璃基本面可以用供需双强来概括，供应端日熔量处于历史同期高位，需求端多数深加工企业处于年底赶工期，叠加原片企业价格提涨，中下游采购积极性提高。玻璃库存去化较为明显，根据钢联数据，截至2023年12月29日，全国浮法玻璃样本企业总库存为 3206.2 万重箱，环比减少 21.61%，同比减少104.16%。折库存天数13.2天，较上期下滑3天。

近期，玻璃成本端表现坚挺，企业利润缩窄。截至 2023年12 月 29 日，煤制玻璃利润 209 元/吨，成本1557元/吨;石油焦制玻璃利润为567元/吨，成本1413元/吨;天然气制玻璃利润229元/吨，成本1890元/吨。从玻璃基本面来看，在供应已经超过17万吨日熔加上高利润的情况下，玻璃厂减产动力不足，在下游需求持续有增量的情况下，利润才能维持。

基于当下的基本面情况，整体产销基本维持在中位水平以上，终端刚需韧性仍存，企业库存压力下降，提振市场信心。宏观方面，政策上没有出现更多的利多驱动，盘面继续上行压力较大，短期利多出尽，2405 合约以高位震荡看待。风险因素主要有两个：一是终端需求不及预期，二是生产线冷修超预期。

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