5月家用空调内销增长良好，后市供需双向承压

据产业在线监测显示，2022年5月家用空调生产1554.45万台，同比增长0.54%；销售1562.51万台，同比下降1.63%。其中内销出货937.31万台，同比增长6.74%；出口625.2万台，同比下降11.98%。工业库存同比增长3.04%。

5月内销增长，6月排产下滑

5月产销数据总体不算悲观，虽然出口下降，内销则实现了较好增长。内销增长的主要原因是：3-6月是传统的空调销售旺季，且企业对“618”促销有较大预期，尤其是头部企业，支撑了旺季的生产和出货。出口市场由于海外通胀、经济降温、需求下降等多因素影响，市场转淡，持续下降，尤其是随着目前国际局势的复杂性加剧，后期出口仍存较大变数。

从上游压缩机企业产销表现来看，在下游需求不振的影响下，上游企业生产信心不足，谨慎求稳心态占主导。5月转子压缩机行业产销同环比均呈现小幅下滑态势，库存数量加速减少，同比下降12.5%。

从排产数据来看，家用空调6月排产较去年同期生产实绩下降12.4%，其中，内销下降17.3%，出口下滑21.6%。6月排产下降，主要是因为五月终端销售状况不佳，削弱了各大企业信心。另外，目前全国大部分地区天气相对凉爽，加上疫情封控，进一步影响了空调销售。

从6月实际生产情况来看，据产业在线了解，截至目前，家用空调内销实际生产将比月初计划减少150万台以上，出口实际生产将减少30万台以上，照此推算，内销和出口将分别同比下滑接近20%和超过30%。

供需双向承压，长期向好需要时间

从零售数据来看，5月、6月家用空调终端市场表现并不乐观，行业内对零售市场也难有更高的期待。尽管全国各地刺激政策不断出台，如家电回收、家电下乡、家电补贴等，但是5月中下旬以来，在气温上升不明显，疫情又影响到线下大卖场零售的局面下，目前企业实际生产情况并不乐观。总体来看，5月份大概会成为空调企业在2022年传统销售旺季中最后的坚强，接下来将会是家用空调行业的下半场。

从供给端来看，企业在面临原材料成本增加、国内市场承压、海外运费高涨的背景下，纷纷做出打持久战的准备。不论是压缩机企业还是空调企业，短期都是保守求稳策略。在这样的背景下，各企业都开始关注新的细分市场，磨练核心技术，从追求规模转向追求效益。目前空调企业为应对成本压力普遍提价，谨慎避免恶性竞争，龙头企业的优势将得到加强，也有利于行业后市进入良性循环。

从需求端来看，消费信心的恢复需要时间，短期很难出现“报复性消费”。目前国内的各项刺激政策力度很大，随着疫情影响减弱，经济秩序恢复正常，叠加消费刺激政策，有望实现一定程度的消费复苏。而国际市场随着海运和原材料成本得到一定缓解，以及国内企业在海外市场运营加强，另外在全球通胀背景下对国内质优价廉的空调产品需求会有一定增加，海外市场的下降趋势或将有所改变。

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