近期表现抢眼的焦炭期货继前日冲高回落后，昨天终现疲态，主力合约1301下挫1.3%，空头大幅增仓，盘中窄幅震荡最终收报1438点，下跌19点。与焦炭期货联动紧密的螺纹期货主力合约1301昨也跌0.87%。分析人士称，之前期焦受宏观面利好提振出现弱势反弹，但现货市场却延续疲软、量价齐跌，成为抑制期价中长期上涨空间的主要因素。

据数据显示，国内市场二级冶金焦昨监测价格1242.5元/吨，三个月累计跌幅达28.39%。唐山地区准一级冶金焦到厂价1400-1430元/吨，比前日下跌50元/吨。太原一级冶金焦车板价1300-1350元/吨。上游炼焦煤报价1180元/吨，三个月跌幅达24.96%。

业内人士指出，焦炭现货疲软主要源于其在产业链中的被动地位。受下游钢铁行业不振拖累，焦炭产能也严重过剩。

统计局公布的数据显示，我国1-8月焦炭产量为29754万吨，累计增长4.8%，其中90%用于钢铁冶炼行业。而下游同期全国粗钢产量为48157万吨。

如果按照焦炭与钢铁生产比例0.5比1计算，截至8月，焦炭产能仍剩余约5000万吨。

业内某钢贸商告诉记者，目前山东部分小钢厂开工率在六至七成，大型钢铁厂开工率更低。

另据数据显示，上海二级螺纹和三级螺纹的社会库存近日跌破2009年初时的水平。截至9月21日，全国钢材社会库存为1331.19万吨，跌至去年年底水平。

“未来预计国内钢厂原材料补货意愿将有所回升，有望拉动焦炭价格企稳反弹。”中航期货分析师章孜海说。

目前价格上调的焦炭资源均为前期跌幅较大的低价资源，部分8月结算价较高的焦炭资源在9月仍有进一步下调风险。

值得注意的是，前期钢价触底回升给焦炭期价带来一定支撑。数据显示，目前16直径的3级螺纹钢报价3738元/吨，过去十天上涨3。52%。但现货市场受益尚不明显。而9月钢产能的回升也给钢价下行带来压力，据中钢协统计，9月上旬全国粗钢日均产量189.46万吨，环比8月下旬187.15万吨上升2.31万吨，涨幅1.23%。

分析师指出，以现在的钢价，焦化企业每生产一吨焦炭，亏损在200-300元左右。

“上市公司有稳定的客户源，所以就算亏损也要生产。钢铁不减产，公司也不能减产。但公司的焦化一体化项目可以抵御部分风险。”开滦股份内部人士在接受记者采访时说。

而供应方面还是显示了一些有利迹象。数据显示，我国8月焦炭产量3580万吨，同比下降5。4%，这是2010年7月以来首次出现同比数据负增长，也创下2009年5月以来的新低。另据Wind统计，国内焦炭企业负荷率从76%下滑至74%。

此外，煤炭大省纷纷启动淘汰落后产能，也缓解了供应端压力。如山东省公布了加快焦化企业转型升级的指导意见，到2016年将企业数控制在20户，全省焦炭产能砍掉2200万吨。“最终要看长期政策的执行情况。预计焦炭期价短期会弱势反弹，但上升空间仍受到现货市场的压制。”业内人士说。

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