渣打表示，内地钼价短期内或再上升，但预期升幅将受限制，因随着近期价格上升，生产商开始回复生产。该行指，洛钼(03993.HK) 业务已暗淡无光，其2013年钼精矿产量目标为29,240吨，按年降2%，意味2010年收购的两个钼资产未能提升产量。钨生产目标按年亦增2%，预料钨价按年持平。
该行下调其2012-14纯利预测2%-5%。洛钼将於3月14日公布2012年业绩，不预期业绩有惊喜。评级由「与大市同步」下调至「跑输大市」，因钼价上行空间有限，长期需求增长放缓。预计将下调其估值。2012年年底洛钼处净现金状况，过去三个月购入总值15亿元人民币的投资产品。
自洛钼A股上市後，其透明度增加，但最近披露的消息均为负面，包括违反上市规则、诉讼、大股东抵押股份。洛钼股价最近遭受大幅度调整，该行认为钼价未能重返2009-2011年的平均水平，而洛钼股价亦不大可能重返历史平均水平(市盈率20倍)。目标价由3.28元下调至3.24元。
(关键字：钼 洛钼 渣打)
