尿素缺乏利好支撑，价格持续走低！

3月下旬，国内尿素市场缺乏利好支撑，价格持续走低，业内持悲观情绪，随着本周多地尿素出场报价向1700元/吨靠拢，下游观望比例加大，导致工厂不得不加大促销力度。

截至周一(3月23日)国内传统尿素主产区价格普降，山东出厂报价1710-1720元/吨，实际成交1710元/吨左右，临沂市场批发1770元/吨;河南企业报价下调至1720-1740元/吨，成交1720元/吨左右;山西外发报价在1650-1670元/吨。对照一周前，整体跌幅30-40元/吨。

客观来说，本轮尿素价格的止涨回落不能让此前工厂过快探涨独自“背锅”，内需的降温以及尿素产能的提高也是“功不可没”。正如上周末业内分析人士所言，国内跌价或要靠印度招标来找触底参标。

内销供求层面失衡

从进入三月中旬之后，国内农业春耕需求便开始降温，高价尿素销售遇阻。多数尿素企业手中虽有待发量，但也开始运作降价促销。或许起初的调价预期仅在1750元/吨左右，但随着全国尿素日产突破16.3万吨，以及工业内需名不副实的炒作，国内整体供求层面失衡，厂商之间的博弈更倾向于工厂之间的竞价促销，降价空间也因此被进一步拉大。此时，大中型农资公司多以销售库存为主，特别是在农业轮动过后区域，经销商大多减少接货量或不再采购，农业需求暂且视为淡季。此时，复合肥原料采购放缓，胶板行业开工有限，消化尿素量不及预期，以致国内工业需求方面不足以消化当前尿素产量。

国际市场受疾病所累

外媒近日表示，国际尿素行情终没能顶住疫情的打击，受多国货币市场崩溃影响，各地尿素离岸价出现不同程度的下调。上周末(3月22日)国际离岸报价高位盘整，尤日内小颗粒尿素离岸价报230-237美元/吨;波罗的海小颗粒尿素离岸价报230-235美元/吨。国内散装小颗粒尿素离岸报260-265美元/吨。而上周印度新一轮尿素采购招标也如期而至，由RCF公司负责，开标日期3月30号，船期到5月5日，计划采购量确实也超100万吨。但“附赠”的特殊条款显得没诚意，言明因疫情隔离产生的港口滞期费要由卖家承担。这一“隔离条款”也算热议话题。但从国际市场供求局势看，国内货源尚存出口优势，我国贸易商对250美元/吨的离岸价有一定信心。考虑到从国内到印度的海运时间为14天，可视为隔离期，船员抵达印度若无症状便符合要求。至于印方后期疫情是否升级的问题，则需买卖双方进一步约定了。至少在目前，印标或对我国有一定的利好参考。

期待印标为国内筑底

通过以上可以看出，一方面是国内尿素跌价期间需要底线参标，另一方面则是本轮印标国内货源有机会。于是，部分业内人士从上周便提出国内尿素市场或靠印标筑底。从贸易商操作意愿以及国际供求局势看。我国尿素出口确实存在可能性，若以250美元/吨的离岸价核算，国内尿素集港价约在1720元/吨左右，那么此时山东、河北这类主产区的1700-1720元/吨的出厂价或仍有50-80元/吨降幅。当然，本轮印标对国内的利好支撑能否实现还要看市场心态。毕竟国内尿素供求面利空明显，与去年同期日产14万吨产能相比，目前的“供涨需降”是很现实的问题。

综上所述，由于国内尿素企业开工率快速提高，加之农业需求疲软，工业内需无力支撑行情，各地出厂促销力度加大。距下轮农业需求尚有一个半月，经销商观望心态浓厚，大部分按需采购，随进随出。

近期印标存在机会，贸易商或试探投标，对标国内1700-1720元/吨集港。预计4月初国内传统尿素主产区报价在1680-1700元/吨左右，实际成交1650-1680元/吨。

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