日前，大连商品交易所(以下简称大商所)正式对外公布“焦煤合约及相关规则内容”，并征求意见和建议，这意味着市场期待已久的焦煤合约上市步伐加快。业内人士表示，焦煤合约的推出将进一步完善煤炭、焦化与冶金钢铁行业的品种体系，与焦炭、钢材品种一起形成相对闭合的品种套保链条，为现货企业提供一个使用更方便、功能更齐全的风险规避场所。
每手保证金约6000元焦煤是一种强粘结性炼焦煤，是焦炭生产中不可或缺的基础原料配煤。我国是世界上最大的焦煤生产国和消费国，焦煤精煤年消费量近2亿吨，作为最具有代表性的炼焦煤，焦煤连接着煤、焦、钢三个产业，在产业链条上具有重要地位。
大商所此次公开征集市场意见和建议的内容包括《大连商品交易所焦煤合约》、《大连商品交易所交易细则修正案》、《大连商品交易所交割细则修正案》、《大连商品交易所风险管理办法修正案》和《大连商品交易所豆粕、豆油、棕榈油、焦炭、焦煤标准仓单管理办法修正案》，征求意见截止日期为2月28日。
根据大商所的焦煤合约设计方案，交易单位为每手60吨，最小变动价位是每吨1元人民币，合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%，最低交易保证金为合约价值的5%，合约交易月份为1到12月份，最后交易日和交割日分别为合约月份第10个交易日和最后交易日后第3个交易日，交割方式为实物交割。
去年7月，大商所曾进行焦煤期货品种的全市场交易测试，当时测试合约的交易单位为30吨/手，而本次征求意见稿提高至60吨/手。据了解，市场目前焦精煤价格约在1300元/吨左右，若以期货公司加收3%保证金计算，每手焦煤合约约占用资金6000多元。
大商所负责人表示，焦煤合约交易指令每次最大下单数量为1000手，交割单位为6000吨，个人客户焦煤持仓和非交割单位整数倍持仓不允许交割。合约采用一次性交割，在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者须以交割方式履约，同一客户号下买卖持仓相对应的部分视为自动平仓，平仓价按交割结算价计算。
在风控措施上，大商所做了充足的安排。比如，合约月份双边持仓总量小于等于25万手时，焦煤合约每手交易保证金为合约价值的5%，大于25万手时为7%。持仓限额方面，当焦煤合约单边持仓大于8万手时，期货公司会员的该合约持仓限额不得大于单边持仓的25%；非期货公司会员和客户的焦煤合约一般月份持仓限额为5000手，交割月前一个月第十个交易日起，非期货公司会员和客户均为1500手，交割月份非期货公司会员和客户均为500手。
为焦化企业提供对冲平台大商所负责人表示，综合考虑焦煤现货市场点对点贸易方式、现货流向流量、区域内价格特征等因素，大商所拟将华北地区作为焦煤的交割区域，以仓库和厂库两种形式设置交割仓库。以京唐港、天津港(股票代码：600717)、青岛港、日照港(股票代码：600017)、连云港(股票代码：601008)等作为基准交割地。
另外，为强化交割服务，《大连商品交易所豆粕、豆油、棕榈油、焦炭、焦煤标准仓单管理办法修正案》提出，对于焦煤品种，厂库应当根据货主合理要求提供送货服务，并与货主协商运费、损耗等。
记者了解到，此次焦煤合约和规则修改意见建议征集结束后，大商所将召开一次合约规则论证会并报交易所理事会审议，形成最终方案后报证监会批准，目前焦煤合约尚无上市时间表。
市场人士认为，焦煤价格每年波动幅度较大，价格频繁波动使现货企业经营面临较大不确定性，钢铁企业、焦化企业、贸易商和焦煤生产企业迫切需要通过期货市场进行价格风险管理，实现稳健经营。从焦炭和钢材合约当前成功运行情况看，鉴于强烈的市场需求和良好的市场基础，焦煤品种上市后，其交易活跃及经济功能发挥可期。
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